标题：中信期货早评：长线震荡 短期寻求方向

　策略摘要

　　观点：

　　国内供需面没有改观，新疆降价促销刺激企业多赴疆采购，但3月份棉花企业面临还贷压力，顺价销售、回笼资金应是新疆企业主要销售思路，现货价格稳中走弱;郑棉跌至前期低位，下方支撑明显，能否反弹关注新疆棉花销售进度情况及资金面、消息面配合情况，维持长线震荡观点;美元走弱刺激美盘走高，美棉关注65-66美分阻力位，周四公布周度出口数据;印度棉销售政策仍是国际市场最大不确定因素，持续关注

　　操作建议：

　　1. 趋势操作：长线震荡，观望

　　2. 套利操作：关注1-9套利机会

　　重要监测点：

　　1. 国内现货市场价格走势

　　2. 外盘走势

　　3. 美棉出口情况

　　风险因子：

　　1. 国际原油价格走势

　　2. 新疆棉花销售政策

　　3. 中国棉花抛储政策

　　4. 印度棉花销售政策

　　行业动态

　　(1)美元走弱刺激美盘走高，隔夜美棉普涨;主力1505合约收盘64.05，涨跌1.23，成交增加，持仓续降，;1507合约收盘64.42，涨跌1.02，成交增加，持仓续增;1512合约收盘64.55，涨跌0.49;截止3月17日，CFTC基金净多单继续减少

　　(2)昨日郑棉多数收涨，成交增加，夜盘跟随外盘走高;CF1505合约收盘12990，涨跌幅0.04%，成交增加，持仓降低;CF1509合约收盘13310，涨跌幅0.68%，成交再创新高，持仓增加;CF1601合约收盘13650，涨跌幅0.48%;仓单有效预报量466(+8)张，注册仓单量1073(-1)张;前20名主力持仓，CF1505合约净空单11222(+3016)

　　(3)国际市场方面，美国国际棉花协会在棉花推广会上表示，美国棉花种植面积降幅15%左右，如果种植季节天气良好，产量将超过310万吨，去年同期为350万吨;在全球棉花产量下降的同时，棉花需求在温和增长，但还需要更多的增长。持续关注印度棉销售政策。

　　(4)国内市场方面，现货市场棉花价格稳中走弱，3月底棉花企业还贷压力大，回笼资金为主;下游纺织市场不温不火，进口纱冲击明显，中低档纱线价格仍有下滑;在原油走跌带动下，涤短价格依然走弱

　　以上报告仅供参考，不代表本网观点。 投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，中国棉花信息网概不负责。