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标题：广发期货：03月24日商品期货早评

1楼

zhaowf 发表于：2015/3/24 10:26:00

　广发期货股指：继续多头思路

　　[市场表现]

　　昨日股指收于3972.06点，上涨79.49点或2.04%，上证指数收于3687.73点，上涨70.41点或1.95%，成交6615.7亿元；IF1504收3994.2点，上涨94.8点或2.43%，成交130.43万手，持仓14.58万手；道琼斯工业指数收于18116.04点，下跌11.61点或0.06%；恒生指数收于24494.51点，上涨119.27点或0.49%。

　　[行情分析]

　　股指昨日继续放量大涨，考虑近期管理层对股市的友好态度，短期政策面出现转向风险较小。而新股民跑步入场、杠杆资金增量入市、趋势驱动等因素也在不断强化股指强势格局，后续市场有望继续向上。期指方面，在上升趋势性较为明朗的时期，建议继续以多头思路为主，前期低位多单可继续持有，也可以积极把握逢低建仓的机会，不过在出现幅度不小的上涨之后，市场有所分歧也是情理之中，预计短期股指波动将加剧。因此谨慎追高，注意控制风险。

　　[操作建议]

　　股指出现幅度不小的上涨之后，市场有所分歧也是情理之中，预计短期股指波动将加剧。因此谨慎追高，注意控制风险。

　　[宏观动态]

　　国务院：培育壮大创业投资和资本市场：***中央、国务院3月23日印发《关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》。《意见》共有九项三十条。《意见》指出，创新是推动一个国家和民族向前发展的重要力量，也是推动整个人类社会向前发展的重要力量。面对全球新一轮科技革命与产业变革的重大机遇和挑战，面对经济发展新常态下的趋势变化和特点，面对实现“两个一百年”奋斗目标的历史任务和要求，必须深化体制机制改革，加快实施创新驱动发展战略，现提出如下意见。加快实施创新驱动发展战略，就是要使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，破除一切制约创新的思想障碍和制度藩篱，激发全社会创新活力和创新潜能，提升劳动、信息、知识、技术、管理、资本的效率和效益，强化科技同经济对接、创新成果同产业对接、创新项目同现实生产力对接、研发人员创新劳动同产业对接、创新项目同现实生产力对接、研发人员创新劳动同其利益收入对接，增强科技进步对经济发展的贡献度，营造大众创业、万众创新的政策环境和制度环境。

　　发改委：将有万亿资金流向创新企业：3月23日国务院发文要求培育壮大创业投资和资本市场。创新驱动顶层设计完成，国家发改委预计将有万亿资金流向创新企业。此前的1月份，国务院设立了国家新兴产业创业投资引导基金，规模为400亿元，重点支持处于“蹒跚”起步阶段的创新型企业。国家发改委高技术司副司长徐建平介绍，如按目前“新兴产业创投计划”中央财政资金放大倍数测算，400亿元引导基金可直接带动社会民间投入1800亿元，可扶持近1万家创新型企业，间接带动1万亿元规模的银行贷款、机构投资等各类资金流向创新企业。

　　楼继伟：划拨国有资产补充社保缺口适时降低社保费率：3月22日，财政部长楼继伟在“中国发展高层论坛2015年会”上发言表示，十八届三中全会提出划拨部分国有资产，充实社会保障基金，以及适时的降低社会保险费率。楼继伟表达了他对三中全会这部分内容的理解。他说，在1997年以前，职工没有养老保险交费，实际上使得企业的成本不真实，扩大了国有企业的资本积累，因为那时基本都是国有企业。也扩大了国家财政的收入。同时，在1997年以前，国家预算大量的投资于国有企业，这样从两个渠道造成了巨量的国有资产。楼继伟称，因此划拨部分国有资产补充社会保险基金，就是而且应该仅仅就是针对视同上交而造成的养老保险金的缺口。从而在此基础之上就有条件适时降低社会保险的费率，如果没有这个划拨补缺口就没有条件降低费率。

2楼

zhaowf 发表于：2015/3/24 10:27:00

　国债期货成交清淡

　　[市场情况]

　　周一，国债期货TF1506合约收盘跌0.14，跌幅0.14%，报97.99，最高98.175，最低97.92，成交7134手，持仓36104手，减仓574手。T1509合约收盘跌0.03，跌幅0.03%，报97.02，最高97.095，最低96.84，成交1386手，持仓1682手，增仓865手。

　　[债市观察]

　　最近股市则连续走出9连阳，投资者热情持续高涨，受此影响，债市持续低迷，成交亦持续走低，10年期合约的上市分流了一部分5年期合约的资金，同时周末证监会公布了上证50与中证500股指期货上市时间，预期未来新品种的上市仍会对国债期货市场造成压力。由于FOMC会议使市场降低了美国加息预期，人民币贬值压力得到缓解，短期资金流出亦有所放缓，但并不见得对国债期货造成利好。从近期行情来看，债市的上扬需要宽松政策不断的兑现，公开市场上降利率及小规模投放资金并不能满足市场需求。即使资金压力缓解，但对于央行未来宽松的预期减弱，债市重启仍需等待政策到来。明天关注公开市场操作，若央行持续进行小规模投放预计市场仍然保持低迷。

　　[操作建议]

　　操作上，目前国债期货底部有企稳迹象，加上基本面暂不支持债市转熊，国债期货短期内或是建仓良机。建议投资者可在60天线附近轻多单。前期多单可以持有，注意回调风险，并做好资金管理。

3楼

zhaowf 发表于：2015/3/24 10:28:00

商品数据资讯

　　[报价与价差]

　　现货价格近月期价远月期价期现价差跨期价差

　　焦煤澳大利亚产(京唐港) 840 704 712 -146 8

　　澳大利亚产(天津港) 850

　　山西主焦煤 940

　　焦炭天津港一级冶金焦 1120 965 1008 -155 43

　　唐山一级冶金焦 1000

　　平顶山二级冶金焦 920

　　铁矿石日照61.5%澳粉(湿基) 415 442 435 -17 -7

　　唐山铁精粉(干基含税) 605

　　普氏指数(美元/千吨) 55

　　螺纹钢上海三级 2430 2469 2548 118 79

　　北京三级 2510

　　螺纹钢现货价格以上海三级螺纹钢计，焦煤现货价格以天津港库提价(澳大利亚产)计，焦炭现货价格以天津港一级冶金焦计，铁矿石现货以日照港计61.5%澳粉(干基)计。

　

4楼

zhaowf 发表于：2015/3/24 10:28:00

　近月期价远月期价现货价格期现价差跨期价差进口成本进口盈亏内外盘比价

　　铜 43910 43870 43410 500 -40 45457 -2047 7.06

　　铝 13310 13370 13050 260 60 15334 -2284 7.30

　　锌 15980 16005 16180 -200 25 16177 3 7.79

　　近月期价远月期价现货价格期现价差跨期价差进口成本进口盈亏

　　橡胶 13435 12990 11900 1535 -445 - -

　　PTA 4710 4870 4575 135 160 - -

　　LLDPE 9770 9285 9350 420 -485 8577 773

　　PP 8692 8171 10500 -1808 -521 - -

　　甲醇 2335 2321 2350 -15 -14 2213 137

　　玻璃 956 955 1144 -188 -1 - -

　　动力煤 445.8 445.8 460 -14.2 0 - -

　　注：玻璃为武汉长利经升贴水调整价格，甲醇为江苏出罐价格，LLDPE、PP、PTA分别采用华东市场价格，动力煤采用5500大卡秦皇岛港动力煤价格，橡胶采用云南国营全乳胶上海地区现货价格。

5楼

zhaowf 发表于：2015/3/24 10:28:00

　　农产品近月期价远月期价现货价格期现价差跨期价差内外盘比价

　　大豆 4164 4210 4100 64 46 -

　　豆油 5494 5452 5700 -206 -42 -

　　棕榈油 4788 4730 4900 -112 -58 -

　　豆粕 2838 2805 3000 -162 -33 -

　　菜粕 2379 2273 2430 -51 -106 -

　　白糖 4976 5079 4800 176 103 17.24

　　棉花 12990 13310 13446 -456 320 9.43

　　鸡蛋 4136 4683 3300 836 547 -

　　胶合板 120.95 119.3 120 0.95 -1.65 -

　　120 0.95

　　纤维板 61.45 61.25 74 -12.55 -0.2 -

　　注：大豆现货价格采用大连地区国产三等价格、豆粕为张家港现货价格、豆油为张家港四级豆油价格、棕榈油为广东24度现货价格，菜粕采用黄埔加籽粕现货价格。白糖采用南宁地区现货价格，棉花采用国棉328现货价格指数，鸡蛋采用主产区山东地区现货价格，胶合板分别采用杭州和山东15mm细木工板，纤维板采用广州15mmE1级。

　

6楼

zhaowf 发表于：2015/3/24 10:29:00

　[仓单库存]

　　仓单数量

　　豆一 15563 白砂糖 33284

　　豆油 4963 焦炭 0

　　豆粕 6933 焦煤 0

　　菜籽粕 0 PTA 72303

　　鸡蛋 0 LLDPE 16

　　胶合板 363 聚丙烯 390

　　纤维板 4 甲醇 441

　　一号棉花 1072 玻璃 4

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