标题：首创期货： 橡胶反弹受阻 大区间震荡

　　【现货市场】现货方面，云南民营全乳胶市场民营全乳11700元/吨，民营标一市场报价在10900元/吨左右，民营标二报价在10500元/吨左右，报价小幅反弹，实单详谈。外盘价格，RSS3-1740美元/吨、STR20-1470美元/吨、SMR20-1470美元/吨、SIR20-1460美元/吨，报价涨10美元/吨。青岛保税区RSS3-1660/吨、STR20-1420美元/吨、SMR20-1420/吨、SIR20-1410美元/吨。上海期货交易所仓单3月24日较上一日无变化，总计113920吨。

　　【市场宏观】汇丰3月中国制造业PMI初值跌至49.2，创11个月新低，远低于预期和前值。中国土地出让金收入去年第四季同比降21.6%，前三个季度增长40%、14.2%、0.5%。去年房地产市场低迷，作为地方财政收入主要支撑的土地出让收入明显减少。去年中国财政收入增速创23年新低。社科院人士称财政收入“告急”。2014年全球天然橡胶需求为1190万吨，合成橡胶需求为1680万吨。到2023年时，全球合成橡胶需求预计将攀升至2150万吨。经济复苏欠佳，全球橡胶需求增长连续第五年表现不尽人意，橡胶行业仍处于产能过剩状态。

　　【操作策略】主力合约RU1509全天最高价13275，最低价12950，收盘13050，增仓6990手。技术上，K线呈反弹高位大十字星，反弹受阻，区间震荡。橡胶从低位12345快速反弹幅度和速度超过了预期，今天走势有上行动能枯竭的意思需要后期观察，12860压力位突破后成本下方支撑，短期价格不排除再12800-13300区间震荡。尾盘持仓观察空单入场打压较多，本轮上涨推动纯资金面，基本面并不配合。操作上，以区间震荡思维交易。

　　(文章来源：首创期货，作者：肖杰)