标题：瑞达期货：沪铜陷入高位振荡 但反弹格局未改

外盘走势：今日伦铜振荡走强，表现强于沪铜，其中沪市收盘LME3个月铜上涨0.65%至6101美元，两市比值维持于7.2。持仓方面，3月26日伦铜持仓继续增加1832至37.8万手，显示资金继续流入铜市，多空分歧进一步扩大。

现货方面：据称，30日上海电解铜现货对当月合约报贴水120-贴水50元/吨，平水铜成交价43550-43650元/吨，升水铜成交价43570-43700元/吨。早间持货商继续试图收窄贴水出货，无奈市场认可度低，好铜与平水铜价差缩窄，中间商因难觅低价货源，入市减少，下游周一多观望，市场整体略显拉锯状态，且对后期现铜贴水收窄持一致态度。

内盘走势：今日沪铜主力合约1506振荡微涨，交投于43410-43990元/吨，尾盘收于43830元，较上周五夜市收盘价43580元回升0.57%，目前沪铜仍维持于连续五日来的振荡区间。铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1506和1507的负价差为20元/吨。

市场因素分析：今日亚市美元指数振荡微涨，现交投于97.8附近，目前市场预期全球除美国之外的其他经济体或延续宽松货币政策，同时美国偏强的经济基本面亦构成其加息条件。此外，目前市场聚焦于周三的中国3月制造业PMI，预期偏空。铜市行业资讯方面，日本2月铜出口同比大增22.1%，其中出口到中国的精铜及阴极铜为22383吨，同比剧增55.1%。

行情研判：今日沪铜振荡微涨，显示下方支撑较强。最近上证指数一路飙升，部分受中国主推的“一带一路”政策改善中国经济前景预期，基本金属亦有所受益，整体表现易涨难跌。操作上，若沪铜1506合约能有效突破44000元阻力，则多单入场，否则以区间振荡操作为主。