标题：期债接近底部 短期仍建议观望

　周五（4月3日），行情走势回顾：周四债期货高开高走，之后维持震荡下行，主力合约TF1506收于97.390，上升0.14%，成交量基本持平，持仓量有所减少，10年期国债期货流动性依然较差。央行公开市场操作：周四央行公开市场进行了250亿7天逆回购操作，银行间回购利率和Shibor利率普跌。

　　宏观基本面消息：国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议，部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金，有效支持经济增长。与之前不同，此次常务会议多了两个鲜明特点，即要抓紧出台方案，完善相关规定，对统筹使用沉淀的存量财政资金建立任务清单和时间表，对工作不力的严肃追责。

　　行情走势预期：股票任性已久，债券也来任性，前日晚间有消息指出，国务院召开常务会议部署了四大举措扩大社保基金的投资范围，明显挤出了社保基金对于利率债的配置需求，周四期债却大幅高开，当然，随后便开始震荡下行，周四期债从收盘价看涨幅并不高。昨日再有消息指出，国务院总理李克强在国务院常务会议上表示对于沉睡的财政资金建立任务清单和时间表，对工作不力的严肃追责，同样对于利率债配置存在利空，我们在月报中已经开始预期利空出尽、期债底部，但是政府新政层出不穷，随后又出现三部委联合发文大幅降低首付比例、降低部分二手房转让营业税、刺激房地产市场去库存、扩大社保基金投资范围、盘活存量财政存款，政府的态度很明确，难保不会继续有盘活资金、刺激融资的政策出台，至少连续的政策出台对市场预期有影响，虽然知道底部就在附近，但是国债期货品种仍建议观望为主。