标题：下周前瞻：美联储会议纪要透玄机 中国通缩风险待确认（一）

　　下周全球主要央行的动向将是市场焦点：周二、周三和周四，澳大利亚、日本和英国的央行将分别公布货币政策决议；周四美联储将公布上月货币政策会议的会议纪要，市场会捕捉其中有关加息的立场信号。除了多国的服务业PMI，下周最重要的一项经济数据当属中国的CPI和PPI。

　　数据供应商Markit和美国供应管理协会（ISM）将分别公布3月美国服务业和非制造业PMI。美国80%的GDP由服务业贡献，服务业企业的新订单、就业和产出将影响美国经济增长前景。

　　以下《华尔街日报(博客,微博)》图表展示了美国ISM非制造业PMI走势。

　　今年2月，澳大利亚央行降息25个基点，利率创最低记录，并暗示未来可能进一步降息。上月初澳大利亚央行出乎市场预期，并未因经济疲弱而再度降息，其维持利率不变的决议公布前一分钟，澳元汇率便急涨0.6%。上月澳大利亚央行公布的当月会议纪要称，未来一段时间进一步加大宽松力度或许是恰当的。

　　下午公布欧元区国家和英国的3月服务业PMI，以及欧元区2月PPI。

　　此前欧元区经济数据传出好消息：Markit公布的3月欧元区制造业与服务业综合PMI初值为54.1，不但连续第四个月上升，而且创下2011年年初以来新高，表明该地区产业活动以四年来最快速度扩张；3月欧元区消费者信心指数初值大幅升至-3.7，创2007年7月以来新高；3月欧元区CPI初值同比下降0.1%，与2月0.2%的降幅相比，通缩压力有所缓和。

　　Markit下图展示了美国、欧元区、英国和中国的制造业与服务业综合PMI走势。其中PMI数据均来自Markit，并非ISM美国PMI和中国官方PMI。

　　日本央行正处于两难境地。去年央行宽松引发的日元贬值加快推升通胀，但薪资上涨未能跟上生活成本增长的步伐，日元贬值打击了民间消费。上月初华尔街见闻文章提到，曾准确预测日本央行去年10月意外加大宽松力度的日本经济学家Yuji Shimanaka警告，小心日本央行今年4月再度意外出手

　　上月日本央行会议维持大规模QE和低利率不变。日本央行行长黑田东彦会后表示，该央行的宽松政策已显现预期效果，对日本通胀走高有信心，尽快实现2%通胀率的目标没有改变。

　　北京时间22点整，美国劳工部将公布JOLTS（空缺职位和劳动力市场企业员工流失调查）报告。这份报告中有美联储主席耶伦关注的劳动力市场指标—Jolt职位空缺数、用工和离职率等。如果JOLTS显示离职率上升，对整个经济体来说是好现象，因为这说明辞职的员工对就业前景更有信心。