标题：广发期货：期债有望震荡企稳

债市要点

多位业内人士22日在资产证券化创新与发展论坛暨《中国资产证券化市场白皮书(2015)》发布会上表示，按照市场化理念进一步推动资产证券化的创新发展已成为监管层和业界共识，信息披露机制等控风险措施也将进一步完善，资产证券化业务有望迎来发展的“黄金十年”。

交易提示

5年期主力合约为TF1506,10年期为T1509.

TF1506合约交易所最低交易保证金为1.5%。T1509保证金为2%。

TF1506涨跌停板为1.5%，T1509涨跌停板为2%。

[市场情况]

周三，国债期货TF1506合约收盘涨0.095，涨幅0.1%，报98.2，最高98.25，最低97.965，成交8135手，持仓35733手，增仓558手。T1509合约收盘跌0.06，跌幅0.06%，报97.42，最高97.615，最低97.31，成交2962手，持仓12669手，增仓541手。

[债市观察]

今天债市延续强势，受到降准的流动性刺激，现券收益率继续降低。货币市场方面，R001、007及R14均出现下行，而R1M则小幅反弹。在信用债方面，天威中票利息违约事件方面，国企违约虽然是首例，但风险整体仍然可控，个别违约事件对市场影响有限，加上在宽松的背景下，总体仍然保持收益率下行的趋势。盘面上看，昨天国债期货TF1506仍然维持较强态势，而10年期TF109合约收盘下跌，5年期及10年期走势差异显示出收益率曲线逐渐陡峭化。而受到短端利率持续下行影响，预计未来中长端仍有下降空间。

[操作建议]

操作上，5年期合约有逐渐企稳迹象，建议投资者可沿120日均线附件做多，10年期合约关注关注上市日高点97.96，切勿轻易追涨。中长期保持看多观点，注意回调风险，并做好资金管理。