标题：首创期货：原糖低位反弹 国内震荡

　　【现货市场】白糖4月22日报价：(1)广西报价：柳州：糖厂、中间商仓库含税报价5490-5530元/吨；南宁：制糖企业价格仓库上午含税在5490-5520元/吨以上。

　　(2)云南报价：昆明：中间商报价5200元/吨(不含税)，制糖企业报价在5320元/吨。广通：中间商报价5140元/吨(不含税)，制糖企业5280-5290元/吨。。

　　(3)日照加工糖厂报价维持5600元/吨(含税)。

　　【市场宏观】隔夜洲际交易所原糖期货反弹，7月期货合约收于12.59，涨0.21，涨1.7%。印度原糖出口预计不会超过30万吨，或上调原糖进口关税，预计今年印度产量为2700万吨，远高于去年的2430万吨，国内食糖消费预计在2480万吨。

　　国内：据海关总署4月22日提供数据，3月份中国进口食糖为49.05万吨，同比2014年3月份涨19.32%，3月份进口食糖的平均进口价格为388.88美元/吨。2015年1-3月份我国进口食糖99.98万吨，同比增长15.78%。2014年中国累计进口糖348.6万吨。三月三广西小长假后，某集团上午成交量过万，下午提高报价30元/吨。成交良好。截止4月22日，国内外价差维持在:泰国配额内价差2480元/吨，配额外1630元/吨，巴西配额内2390元/吨，配额外1520元/吨。。

　　【操作策略】3月份进口量增大，在国内外价差高企的背景下，加工糖厂进口力度会持续加大，国内对白糖进口严格限制，造成阶段性白糖市场供不应求的预期，4月28日云南糖会开幕，料市场各方会对政策以及市场走势进行进一步解读。1509合约均线指标发散，KDJ指标重新抬头，短期糖价料维持强势，空单暂且立场观望，趋势交易者可得糖会中国家的政策指引为依据建仓，目前宜多看少动。

　　(文章来源：首创期货，作者：李刚)