标题：不熟现货交易 期货风险管理公司遭遇成长阵痛

　　在传统经纪业务增速持续下滑的情况下，作为期货公司的一项创新业务，期货公司风险管理子公司自成立以来便被业内寄予厚望，但是因定位以及资金问题，发展面临一定的困境。尤其是对现货交易的不熟悉，导致深受诈骗之害。

　　4月25日-26日，由中国期货业协会主办的第9届中国期货分析师论坛暨首届场外衍生品论坛在杭州召开。会上，来自全国的期货业公司风险管理子公司人士直陈发展所面临的困难。

　　在去年新麦上市季节，一家注册于上海的期货公司风险管理公司与一家粮食收储企业合作，进行了大量的小麦期现结合操作。而在实际操作过程中，这家风险管理公司在利用强麦期货做套保的同时，现货端收购的却是普通小麦，后来在普通小麦下跌的情况下，公司蒙受了数百万元损失。

　　据了解，出现这样的窘况，竟是由于上述风险管理公司派去监管小麦收购的工作人员不了解小麦品种、品质等基本知识，盲目听从合作伙伴的安排。

　　中国期货业协会创新业务部一位不愿具名的负责人表示，由于现货市场客户资信水平相对比较大，导致违约和诈骗现象常产生。

　　浙江永安资本管理有限公司总经理刘胜喜表示，永安资管也面临被骗的问题。“我们容易上当受骗，因为现货市场太大，各个行业你也不熟悉，吃不透，行业里面有不同的人，有不同的客户，有主动骗你，有被动骗你，这方面确实有困难。”他说。

　　“商品现货市场很多元化，从业者鱼龙混杂，商品购销等很多环节都存在着‘陷阱’。”河南濮阳皇甫国家粮食储备库主任雷臣泽介绍，风险管理公司进入现货领域，应在拥有专业人才后再开展业务，这样可以避开很多风险，业务顺利完成的几率才会大大提高。

　　雷臣泽说，现货领域尤其是粮油市场还存在如“一女嫁多男”、“以次充好”、“变色龙”、“两面三刀”、“指鹿为马”等陷阱，建议风险管理公司多加注意。

　　据其介绍，“一女嫁多男”是指同一批次的货物会被业务合作方抵押或卖给多家用户。“以次充好”是指业务合作方在货物质量上耍花招，甚至是拿出好品质的样品让你看，但发的货却是劣质品。“变色龙”是指那些不守信用的经营者，常常随意变更合同条款，这让已在期货市场进行关联业务操作的风险管理公司防不胜防。“两面三刀”主要是指现货合作伙伴表面一套，背后一套，甚至故意设套让风险管理公司钻，然后出来协调以便渔利。“指鹿为马”是指一些合作伙伴通过造假把别人的货物等当做自己的。

　　对此，中国期货业协会创新业务部上述负责人表示，这是我国在现货市场发育过程中，特别是信用资信不完善的情况下的特殊状况，中国期货业协会也在考虑怎么解决这些问题，“我们协会、行业都在考虑采用什么样的方式来解决诚信问题，包括利用互联网、物联网技术。”

　　该负责人表示，此前出现的风险管理公司被骗等情况，对单个公司来说损失比较大，但就整体数量而言，由于试点面不大，因此亏损金额相较于期货行业全年贸易额、资产规模而言很小。

　　不过，该负责人也表示，现有案件中暴露出一些问题，值得行业行业重视。“期货行业人士对现货市场缺少了解。对现货市场信用评估，对仓储、物流等细节的把握不够、经验不足，同时个别公司在内控上有问题，这些因素导致了出现损失。”他说。

　　在诚信体系缺失、诈骗案件高发之外，期货公司风险管理子公司在发展过程中存在四方面的困难：

　　一是缺钱。风险管理公司资本实力较弱，融资能力不强，制约了业务规模。为此，一些公司选择减少资本消耗性业务，同时通过融资把公司资产规模做大。

　　二是缺人。专业人才相对缺少，影响业务向深度和宽度拓展。国内期货业人士在专业领域积累几十年经验，但当需要与现货结合运作、需要真正设计个性化风险产品时，发现具有高端金融能力的人才非常缺乏。

　　三是缺工具，主要是国内市场风险对冲工具有限，对场外衍生产品的流动性和风险转移产生不利影响。

　　四是缺政策，大家觉得风险管理公司作为一个期货经营机构的法律主体地位不明确，缺乏相应的配套政策与措施。

　　上述负责人建议，目前，期货公司风险管理公司的主要业务集中在仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易等方面，开展这些专业性很强的业务，相关从业人员必需具有足够的专业知识，因此充分的培训必不可少。此外，公司还应建立好风险控制制度，使风险保持在可控范围内。

　　来源：浙商杂志