标题：股指期货市场后市数据仍显“淡定”

从中国金融期货交易所发布的持仓数据来看，暴跌之下沪深300股指期货各合约总持仓却呈现增加态势：IF1505 合约主力合计增加9462手多单，仅增加7266手空单，单日净增多单近2200手，维持568手净多单；6月合约多空相对平衡，但总体持仓量微降；9月合约空单减少，多单有所增加。

从净多单出现的历史数据来看，此前触发因素为4月14日中金所放开投机持仓限额将1200手提高至5000手，多头踊跃开仓。此次大跌之下期指主力却仍呈净多单态势，侧面反映部分资金认为市场恐慌过度。

市场分析人士指出，该组数据显示期指主力正在谋划新一轮反弹。

“从调整幅度来看，我认为期指市场的表现是‘淡定’的，而不是像今年一季度一样陷入‘恐慌式’的暴跌，5%以内的调整幅度尚不及我们的预判。“国泰君安期货研究所研究总监陶金峰表示，”我们预判5月底前期指出现的调整幅度可能在5%-10%，极小概率会出现15%的调整。“

此外值得注意的是，尽管大盘深度调整。IF1505合约从前日的贴水转为升水，幅度达21.16点；IC1505合约贴水缩窄，由此前的200余点贴水大幅缩小至 54.34点；IH1505合约仍保持升水格局，升水14.19点。

这意味着现货市场恐慌抛售情绪相对严重，且期现关系并未出现大幅背离。

“从期现升贴水关系来看，我认为并不一定代表后市的趋势，最多算是一种市场情绪的表达。尽管IF1505转为升水，但升水幅度并不大；IH1505维持升水格局，但基差仍在合理范围内。”陶金峰指出，“事实上，中证500期指上市以来维持的贴水格局并没有影响其持续走强，反而是上证50现在滞涨明显，我认为此次调整以后中证500期指仍然大概率走强。”

“券商对两融杠杆比例调整，新股密集发行，监管层近日多次提示股市风险，期指短线进入高位宽幅震荡，短线回调空间不大，中长线涨势未改。”陶金峰表示，“我们对6月底前的行情仍看多。”

从多空主力持仓情况来看，第一大多头席位光大期货增持多单1179手，永安、国泰君安、招商期货亦增持多单超千手；中信、银河期货席位增持空单超千手，第一大空头席位海通期货席位空单小幅减少61手。