标题：宏源期货：油脂油料早报-150507

5月7日油脂油料期货早评:油脂获利多单短线减仓

要点

1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3180(+0)元/吨；国产大豆大连入厂价3860(+40)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价2840(+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100(+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2300(+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2320（+0）元/吨。4月船期进口菜籽CNF456(-1)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF416(+0)美元/吨；4月船期南美大豆CNF412（+2）美元/吨；天津港24度棕榈油5060（+0）元/吨；张家港进口豆油5700（+0）元/吨；张家港国标四级豆油5950（+0）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6400（+0）元/吨。

2.油脂进口：3月下旬开始，我国棕榈油装运量开始恢复，预计4月、5月进口量将达到45万吨。预计全年度（10月-次年9月）进口量在450万吨左右，低于上年度的557万吨。菜籽油全年度（6月-次年5月）进口预计为60万吨，低于上年度的126万吨。后期豆油进口将以储备轮换为主，预计全年度（10月-次年9月）进口量为110万吨，低于上年度的135万吨。

3.美国大豆：美国农业部周一发布的作物进展周度报告显示，过去一周美国大豆播种进度显著加快。截至5月3日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度为13%，高于一周前的2%，也高于去年同期的5%和过去5年的同期平均进度9%。市场预期播种进度将为10-15%。。

4.棕榈油：印尼贸易部周一表示，5月印尼毛棕榈油出口仍然实施零关税。自2014年10月以来，印尼政府一直对毛棕榈油出口实施零关税。印尼政府每个月根据几家全球主要市场的毛棕榈油价格计算下月棕榈油基础价格，当基础价格不足750美元/吨时实行零关税。

5.进口大豆：3月我国大豆到港量为449万吨，大豆压榨开机率为48%，压榨量为600万吨。由于大豆库存下降及压榨企业控制开机率，4月中旬开始豆粕库存压力有所缓解，支持豆粕价格。4月大豆到港量预计为530万吨，压榨开机率逐渐回升，压榨量预计达到650万吨左右。5-6月到港将达到月均700万吨以上，压榨开机率将继续提高。后期豆粕库存将继续回升，豆油供给也将增加，压榨利润或从目前的较高水平小幅下降。

6.机构报告：油世界数据显示，2014/15年度全球7种主要油籽的产量将达到5.182亿吨，比上年提高6.4%；油籽库存消费比将提高至21%，也高于上年的17%。

小结：

长线做多油脂是一个有战略意义的事情，一定要留有多单底仓，但伴随着A股的回调，获利油脂多单也应该减仓暂时规避回落风险。