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标题：国贸期货早评：塑料存在反弹可能沪铜逢低多单

1楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 12:55:00

　【基本面】

　　PTA市场多持稳，市场报盘在5280元/吨附近，递盘维持在5250元及偏内，预计商谈多将维持在5250元/吨及偏上附近，成交尚可。

　　周一NYMEX原油期货与伦敦交易所布伦特原油期货价格双双下跌。NEMEX交易所WTI原油期货受上方压力限制维持在60美元/桶以下。

　　近期中国原油进口的飙升令人颇感意外，路透数据显示，4月中国原油进口量为每日近740万桶，高于美国当月的每日720万桶。尽管未来几个月中国的原油进口排名可能会回落到第二位，不过以长远观点来看，中国显然正迈向取代美国成为全球最大原油进口国的道路上。

　　美国西德克萨斯中质油(WTI)目前受到60.00美元位置的强大阻力压迫，一直未能重新突破。

　　原油市场目前对近期进口变化以及周末中国人民银行刚刚公布的降息举措持谨慎的态度。在近期种种迹象显示中国经济增长缺乏动力之后，人民银行在上周末执行了宽松政策以刺激经济发展。

　　而美元方面，相对较好的4月非农数据公布之后，美元浮现涨势，这也使油价在60美元附近位置受到阻力压制，难以突破。

　　【行情评述】

　　前交易日PTA1509合约开盘于5474，最高达到5496，最低达到5430，收盘于5486。从PTA持仓排名上看，PTA1509合约总交易量有所减少、总持仓量有所增加，其中多头前20名增仓4930，空头前20名减仓1471，持仓前20名净空头76070。

　　【操作策略】

　　周一NYMEX原油期货与伦敦交易所布伦特原油期货价格双双下跌。NEMEX交易所WTI原油期货受上方压力限制维持在60美元/桶以下。交易方面，PTA市场短期内或将维持调整走势。仅供参考。

　　【操作提示】

　　日内关注PTA与铜、橡胶以及沪深300整体关联性。

　　国贸期货研究员：高瞻

2楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 12:57:00

　【市场状况】

　　上日市场大幅反弹，指数多头发力，小创板走势继续强势。截至收盘，沪深300上涨132.13点，涨2.90%，收于4690.53，量能放大；上证50上涨58.68点，涨1.89%，收于3169.13，量能放大；中证500上涨356.92点，涨4.35%，收于8558.22点，量能放大。

　　板块涨跌方面，市场板块全面收涨。涨幅方面，工艺商品上涨6.17%居首；主要板块：煤炭、地产涨过3.5%；有色过3%；钢铁、保险、券商信托过2.5%；银行过1%。总体来看，主要板块压力逐步企稳，短期风险降低。

　　资金流向方面，市场上日资金面转为流入。流入方面，电子信息流入28.76亿居首；主要板块方面：券商信托过17亿；银行过8亿；有色过3亿；保险过1亿。流出方面，地产流出27.54亿居首；主要板块：钢铁过6亿；煤炭过3亿。总体来看，资金面压力减弱，短期市场有支撑。

　　股指期货方面，IF、IH、IC全面收涨。其中IF1505报4658.0，涨2.71%；IH1505报3160.0，涨1.96%；IC1505报8489.8，涨4.77%。前二十大主力席位上，IF1505的多头减仓20510手，空头减仓24648手，净空头减少。IH1505的多头减仓4627手，空头减仓5743手，净空头减少。IC1505的多头增仓758手，空头减仓291手，净空头减少。

　　外盘方面：上日道琼斯工业平均指数下跌85.94点，报18,105.17点，跌幅为0.47%；泛欧斯托克600指数收涨0.3%，报401.34点。

3楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 12:57:00

　【走势分析和建议】

　　昨日市场如预期大幅反弹。宏观面上，央行的降息为本次调整的拐点，代表了监管层对于目前市场热度的认可，市场环境趋于改善；技术面上，指数的大幅反弹有效突破了多条均线压力，目前指数仍有望向前期的高点发起挑战，不盲目做空。

　　操作上：IF、IH、IC仍反弹。日内IF1505参考点位：上方压力:4724，4793；下方支撑：4617，4580。IH1505参考点位：上方压力:3226；下方支撑：3116。IC1505参考点位：上方压力:8750；下方支撑：8425。

　　【宏观和消息面】

　　国内

　　有消息称按照深改小组的安排，今年必须形成石油和天然气改革的整体方案。国务院发展研究中心和国务院研究室等智库机构已形成了对整体改革方案的初步设想，这些设想即将在5、6月间在相关部门上会讨论，并尽快形成方案上报国务院和深改小组。

　　国家发改委11日发出通知，决定将汽、柴油价格每吨分别提高255元和245元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别提高0.19元和0.21元，调价执行时间为5月11日24时。

　　国际

　　旧金山联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)在接受CNBC采访时表示，美国就业人数正在以相当稳定的速度增长，并指出这是今年美国经济拥有良好的增长动能的一种迹象。威廉姆斯预测称，美联储将可在年底以前实现其就业使命的相关目标。

　　美国 4月谘商会就业趋势指数实值128.22 前值：127.65 美国4月就业市场状况指数实值-1.9 前值-0.3。

　　据路透社报道，希腊财政部两位官员周一表示，希腊已于周一偿还了拖欠国际货币基金组织的约7.50亿欧元贷款，距到期日还差一天，从而避免了违约的可能性。

　　国贸期货研究员：邓长庆

4楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 12:58:00

　【基本面】

　　1、美国4月非农就业人口小幅低于预期， 3月修正后的新增非农就业人数为2012年6月来最低，而4月失业率5.4%，为2008年5月以来最低，劳动力市场依然乐观.

　　2、我国4月CPI同比1.5%，连续8个月低于2%；PPI同比-4.6%，连续第38个月下跌； 4月CPI环比-0.2%，PPI环比-0.3%。1-4月平均，CPI同比1.3%，PPI同比-4.6%。经济疲软,通缩压力依然较大,降准降息预期升温.

　　3、11日，LME铜库存减少650吨至339075吨，上期所铜库存较上周减少4861吨至183304吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格45800元/吨-45820元/吨，升水铜成交价格45820元/吨-45880元/吨。沪期铜高位回落，转涨为跌，隔月合约重归倒挂状态，持货商心态各异，早间维稳上周五水平出货，不过有部分投机商入市吸收贴水平水铜，今日第二交易时段后，市场难觅低价货源，平水铜亦小幅升水出货，与好铜无价差，下游在铜价回落之际入市接货，实际成交略改善。隔月基差变动开始主导市场报价及心态，大贸易商利用贴水或小幅升水状态换货交长单成为市场接货主因。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头63530手，非商业空头63982手，因而非商业净空头452手，较前一周减少15631手净空头。

　　【行情评述】

　　隔夜LME铜报6380美元/吨，跌0.18%，沪铜主力报45700元/吨，跌0.17%，在我国降息刺激下,伦铜小幅高开,随后震荡回落,重心小幅下移,沪铜冲高后小幅回落。由于近期反弹幅度较大，加之宽松政策预期兑现，短期或回踩10日均线，小幅整理。但在消费旺季带动下，中期我们依然乐观。

　　【操作策略】

　　操作上，短期震荡整固，可能会回踩10日均线，前期43000以下多单仍可持有，若价格回落至45000-45500，可适当加仓。第一目标位：伦铜，6500-6600；沪铜，47000-48000。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚

5楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 12:58:00

　国贸期货早评：贵金属区间偏弱震荡

　　【基本面】

　　1、美国4月非农就业人口小幅低于预期， 3月修正后的新增非农就业人数为2012年6月来最低，而4月失业率5.4%，为2008年5月以来最低，劳动力市场依然乐观。

　　2、据 CFTC报告，上周COMEX黄金非商业多头173105手，空头100665手，净多头72440手，较上周减少28817手；COMEX白银非商业多头65383手，空头37760手，净头27623，较上周增加4693手。

　　【行情评述】

　　隔夜纽约金报1183美元/盎司，跌0.01%，纽约银报16.28美元/盎司，跌0.15%，沪金主力报237.6元/克，跌0.36%，沪银主力报3558元/千克，跌0.64%。美联储官员肯定了美国就业市场在逐渐改善，经济增速将在二季度反弹，加息预期仍是压制金价的重要因素。预计短期还将维持区间窄幅震荡。

　　【操作策略】

　　操作上，短期区间窄幅震荡，稳健者暂时观望，激进者可尝试高抛低吸。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚

6楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 12:58:00

【基本面】

　　据中国钢铁工业协会统计，2015年4月下旬，141家会员钢铁企业(按集团口径为93家)，日产粗钢179.01万吨，环比增产6.04万吨，增幅3.49%，旬度产量创去年10月上旬以来的新高；日产生铁174.92万吨，环比增产4.74万吨，增幅2.79%。4月下旬末重点企业钢材库存1496.28万吨，旬环比下降171.33万吨，降幅10.27%。

　　全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2506元/吨(实重)，较前一日下跌6元/吨。上海地区新兴铸管报价2300元/吨(理计)，与前一日持平；广州地区韶钢报价2710元/吨(实重)，较前一日下跌20元/吨；北京地区河北钢铁报价2230(实重)，较前一日下跌10元/吨；沈阳地区新抚钢报价2280元/吨(理计)，与前一日持平；重庆地区水钢报价2600元/吨(实重)，较前一日下跌20元/吨；西安地区龙钢报价2380元/吨(理计)，较前一日上涨10元/吨。

　　钢坯市场：周末河北钢坯上涨20元，11日唐山地区普碳方坯出厂价上涨20元至2060元/吨，20MnSi方坯出厂价上涨20元至2180元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价保持2070元/吨，20MnSi方坯出厂价保持2170元/吨。

　　焦炭市场：山西临汾地区二级冶金焦出厂价保持680元/吨，临汾地区准一级冶金焦车板价保持780元/吨；山东枣庄地区二级冶金焦出厂价保持800元/吨，河北唐山地区二级冶金焦到厂价保持880元/吨。

　　废钢市场：江苏地区中废(6-10mm)价格保持1470元/吨；山东地区中废主流价格保持1550元/吨；广东地区中废价格下跌30元至1680元/吨；河北地区中废价格保持1590元/吨；辽宁地区中废价格保持1640元/吨。

　　【行情评述】

　　螺纹钢主力合约RB1510开盘价2417，最高价2434，最低价2407，收盘价2421，较前一日结算价上涨5或0.21%，成交429.8万手，持仓278.2万手，较前一日减持2419手。

　　【操作策略】

　　钢厂利润丰厚的前提下，产量小幅增长，库存却有所下降，下游需求依然低迷，现货价格也是持续下跌。短期料维持震荡走势，操作上建议暂且观望。仅供参考。

7楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 13:01:00

【基本面】
   Aurizon宣布，考虑到矿价下跌，公司将推迟其澳大利亚西皮尔巴拉项目18-24个月。其他投资合伙人包括韩国浦项公司、AMCI也都希望降低项目成本。Aurizon尚未透露该项目最新的成本投资预期，只是表示公司仍然坚持其去年七月宣布的决定，其港口和铁路建设46亿澳元的投资将削减近40%。
铁矿石市场：11日山东港口进口铁矿石，澳大利亚PB粉保持435元/吨，PB块保持525元/吨；63.5%巴西粉矿保持440元/吨，65%巴西粉矿保持500元/吨；63.5%印度粉矿保持455元/吨，58%印度粉矿保持350元/吨。
   外盘方面：11日澳大利亚PB粉矿上涨3美元至61美元/吨，纽曼粉矿上涨3美元至62美元/吨，杨迪粉矿上涨3美元至55美元/吨。63%巴西粉矿上涨2美元至60美元/吨，65%巴西粉矿上涨3美元至67.5美元/吨。63.5%印度粉矿上涨3美元至62美元/吨，58%印度粉矿上涨2美元至52美元/吨，51%印度粉矿上涨3美元至38.5美元/吨。
   海运市场：10日巴西至中国铁矿石海运费上涨0.12美元至10.715美元/吨；西澳至中国铁矿石海运费上涨0.109美元至4.645美元/吨。
   港口天津港京唐港曹妃甸青岛港日照港
   品种纽曼粉矿纽曼粉矿纽曼粉矿纽曼粉矿纽曼粉矿
    品位 Fe：62% Fe：62.5% Fe：62.5% Fe：6% Fe：62%
　价格 465 445 450 445 450
   涨跌 +5 — — — —
　产地皮尔巴拉皮尔巴拉皮尔巴拉皮尔巴拉皮尔巴拉
5月11日普氏指数铁矿石价格报55.83美元，较前一日涨0.5美元。
【行情评述】
    铁矿主力合约I1509开盘价439，最高价447，最低价436.5，收盘价442，较前一日结算价上涨5或1.14%，成交271.6万手，持仓111.8万手，较前一日减持54026手。
【操作策略】
     继必和必拓宣布减产之后，Aurizon宣布推迟其澳大利亚西皮尔巴拉项目18-24个月,但该项目本身要在2017或者2018年才开始正式生产，瑞银称目前市场并不需要该项目3000万吨的产量，且该项目经济效益堪忧。国内方面港口库存的减少，以及降息的宽松政策，对铁矿石提供了一定的支撑，操作上建议空单暂且回避，关注前高点位压力。仅供参考。

8楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 13:02:00

　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　上一交易日 2015.5.11 变动

　　CCI(3128B) 13396 13393 －3

　　CCI(2227B) 12331 12326 －5

　　CCI(2129B) 14115 14115 －

　　FCI:M滑准税下港口提货价 13822 13841 +19

　　涤纶短纤 8230 8230 －

　　粘纤 12470 12470 －

　　32支普梳棉纱 20900 20900 －

　　全国棉花交易市场电子盘行情：元/吨

　　其中MA1505均价12507元/吨，下跌18元/吨；MA1506均价12749吨，上涨45元/吨。其他远期合约均小幅收涨，成交15470吨，较上一交易日减少2390吨。

　　【消息面】

　　大部分棉区播种接近尾声，据中国棉花信息调查显示，新疆预计植棉面积3300万亩，较上年度减少10%，减产不及预期；预计总产量433万吨，较上年度减少3%。

9楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 13:02:00

　【期货市场】

　　郑棉主力合约1509开13275元/吨，低开后全日低位震荡收阴，报收13325元/吨，上涨65元/吨，合0.49%，成交大幅减少。

　　1601合约开13535元/吨，收于13560元/吨，上涨0.48%。

　　交易所仓单有效预报594张(－24)，仓单数量为1543张(+27)

　　ICE07开66.16，盘中呈现探底回升的走势，最低至64.65，报收于65.49，下跌1.01%，成交显著增加。

　　【行情分析及研判】

　　郑棉高位回落，短期顶部已成。之前我们在研报中指出下游需求是未来棉价行情走向的决定性因素，近期棉花下游市场销售旺季不旺，期价反弹并没有给现货市场带来进一步向好的预期。近期仓单持续的增加说明现货商对未来仍不乐观，逢高抛售的动力充足，郑棉在短期反弹后重回空头走势。

　　【操作策略】

　　棉花重回空头趋势，空单可持有，主力合约若反弹，60日均线位置则是抛空良机，个人意见仅供参考。

10楼

zhaowf 发表于：2015/5/12 13:02:00

　　【基本面】

　　1、美元汇率增强打压石油期货市场，欧美原油期货小幅下跌。周一(5月11日)WTI15年6月期货每桶59.25美元，跌0.14美元。伦敦洲际交易所布伦特15年6月期货每桶64.91美元，跌0.48美元。

　　2、OPEC最新的报告显示，OPEC国家认为油价在未来长达十年的时间里都不再会回到100美元水平。这也让该组织开始考虑再次通过限产来影响市场。据《华尔街日报》，OPEC在近期的策略报告草稿中预计，到了2025年，即使在最乐观的情况下，全球油价最多为76美元/桶。而在悲观预期下，油价可能会降至40美元/桶以下。

　　【行情评论】

　　期货：昨日塑料主力合约1509高开低走，震荡收跌，开盘9805，最低9670，最高9830，收盘9680，较前一交易日下跌0.77%，交易量为577998手，持仓量增加27860手至399728手。

　　现货：昨日塑料出厂价延续跌势，贸易商也基本跟跌报盘，交投氛围冷清，成交阻力大。7042(福建联合)报价10450。

　　装置：目前检修产能约为385万吨/年，检修产能维持高位，部分装置将重启。

　　【操作策略】

　　昨日塑料期货价格高开低走，震荡下跌，总体弱势不改，现货市场在期价下跌的带动下，报盘走弱，交投气氛差。有分析指出，随着五月下旬部分检修产能逐步重启，供给偏多可能将使期价的反弹空间受到压制。

　　国际油价受多空因素交互影响，涨跌互现，维持区间震荡，未能给予塑料期价回升动能。亚洲乙烯供应紧张有所缓解，预计将维持弱势。

　　由于连日下跌，短期内，塑料期价可能将加大震荡，重点关注支撑位9700，9600，上方压力位10000整数关口。

　　预计本日期价保持震荡走势，存在反弹可能，暂时维持观望。个人意见，仅供参考。

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标题：国贸期货早评：塑料存在反弹可能 沪铜逢低多单

标题：国贸期货早评：塑料存在反弹可能沪铜逢低多单