标题：陈东升：对冲基金的发展机遇与实践1

　和讯期货消息 6月6日下午，由中国财经网(博客,微博)络领袖的和讯网联合赢贝金融共同举办的“‘互联网+’金融投资高峰论坛”在上海浦东东锦江希尔顿逸林酒店召开，共话新常态下金融行业的新业态、新机会、新挑战。和讯期货全程为您直播。

　　同安投资总经理陈东升在演讲中，介绍了同安基金的投资策略以及对于互联网时代下中国基金业的发展和投资机会的看法。

　　以下是文字实录：

　　非常感谢和讯网的邀请，让我有机会在这里跟大家交流和分享一下我们在过去的一段时间里面的一些心得。今天这个机会非常难得，我一进来以后听到管老师对他过去的一些思考，还有很多人生哲理的思考，非常有价值，难能可贵的是互联网对这个时代的影响，他有如此深邃和精辟的研究。同安投资我们是一个新的公司，在两年前我离开了所从事的一家公募基金管理公司，我跟我的小伙伴讲，我们想创建一家伟大的公司，大家带着这个梦想我们做了同安，同安在过去时间里面有一些自己的思考和尝试。今天主题是谈对冲基金业的发展，主要把对冲基金情况跟大家汇报一下。

　　全球95亿的资产里面对冲基金占比3%左右，在中国对冲基金占整个基金里面占比2%，比例在不断上升。今天上午上海交通大学，中国私募基金研究中心，大家对对冲基金业做了一些分享和交流。现在以美国为中心的对冲基金占比还是非常大的，北美占了对冲基金70%左右，这个PPT是去年麻省理工学院，中国实验室项目在上海同安投资设立了研究点。在过去的一段时间，亚洲对冲基金发展速度非常快，在去年以来亚太比例明显上升。

　　谈一谈中国的情况。去年中国证券基金业协会对私募基金颁发许可证以来，中国私募基金行业迎来一个非常大的历史性的机会，大家看到，在过去一段时间，2010年这是中国对冲基金元年，因为沪深300指数期货在2010年4月16号推出了，标志着原先只能做多的市场，现在可以做多也可以做空。后面政府对对冲基金事业的推动，上海虹口对冲基金设立，在一定程度上让对冲基金的发展更加有政府层面的支持。尤其是去年新的基金法推出，我们对冲基金进入一个新的时代，在去年有两个非常大的历史性的事件，中国证券基金业协会对对冲基金、私募基金发牌。新三板制度的重新推出，这两个事件对整个中国经济结构、金融结构产生了非常大的影响。今年除了沪深300指数期货，还包括中证500期货，还有上证50期货，今天上午跟上海金融期货交易所呼吁，推出创业板的指数期货，这样对多空双方有更多的工具可以运用。

　　总体上，在现在的背景下，中国金融市场迎来了一个非常大的历史点的变化，在中国金融市场里面，原来在中国说金融是独立经济的核心，银行是金融的核心，在现在新的基金法推出以后，大众创业万众创新的背景之下，新三板发展之下，整个时代已经变化了，私募基金或者对冲基金在资产配制里面占据着非常有利的地位，一年前当我问银行行长说，银行是落实群体的时候，大家都笑了，但是现在可能这个情况正在逐步演变。

　　对冲基金的新机遇包括上海国际金融中心的建设、上海自贸区的推出，今年上海自贸区进行了扩区，上海虹口对冲基金园区的设立，浙江省政府现在非常努力的打造对冲基金小镇，这些都为对冲基金的发展提供了非常好的支撑，还有浦东新区对对冲基金行业的扶持，政策层面都在推动对冲基金的发展。

　　这是一个变革的年代，这是一个变化的年代，如果你不创新，你可能就会被淘汰，刚才管老说了，没有永恒的真理，世界都在发展变化，在这个变化的年代我们只有改变自己，只有改变自己才能迎来对时代变化的挑战。在变化时代，对冲基金对整个的投资方面的变革影响是非常大的，大家可以看到，现在很多通过大数据的挖掘，在经济投资的操控，有些产品发行非常广，在另外的方面，互联网精神是共建、共享、公平、去中介化、去权威化、去中心化，这些对我们经济格局会产生翻天覆地的变化，互联网在整个基金，在整个资产配制变化，一个机构要发行产品可能要通过某大银行总行对这个进行讨论，认为可以了到分行，分行可以了到支行，支行可以了再到网点，再通过客户经理销售，现在这些正在发生非常大的变化，我们在过去为什么公募基金的客户都是买在最高点，因为效率的问题，比如说现在市场变化非常快，在3000点的时候，大家在发行一个产品，但是产品发好的时候，客户的资金募集之后，中间经过很多环节到5000点，我们希望建立更加直接、开放的平台，让我们效率更高，市场好的时候我的产品可以及时销售，在市场销售方面我们有很好的机会，去掉很多中间的环节，让我们效率可以大大提升。我们现在也在建立自己的微信平台，可以更大的转化投资基金。对冲基金的发展归根到底是人才，人才才是这个社会的推动力，什么东西没有人才都是白费。过去的二十多年，中国证券基金期货市场发展为中国的对冲基金业培养了非常多的人才，现在有一大批从海外归国回来的优秀人才也纷纷在中国设立对冲基金，这个机会越来越明显，本土的机构也在培养对冲基金方面的优秀人才，这里有上海交大高级金融学院有推动中国对冲基金领军人才的项目，我们也非常积极的参与这个项目。还有交大对冲基金经理的培训，我们也结合一些项目，在变革的时代，只有集中大家的智慧才是大的智慧，一个人的本身能力是有限的，你的精力有限的。到昨天为止有47期书友会，欢迎大家参加，这是非常开放的平台，演讲嘉宾本着社会责任，没有任何报酬，我们书友会方面是完全开放免费提供，欢迎大家有机会可以到我们这里，如果在谋得方面有专业人才，可以给我们推荐，把大家的思想集中起来，是智慧众筹的平台。我们书友会的未来想法，我们每周都有书友会，办1000期的书友会。

　　更多的对冲基金平台和更好的产业链等待我们完善，今天上午成立的中国私募证券投资基金研究中心，我们同安投资也是非常积极参与这个事项，包括中金所也参与了这个公司的设立，上海对冲基金俱乐部，我们成立的上海对冲基金实验室，为什么搞对冲基金实验室？两年前我们提出一个想法，希望能够为这个社会培养100家领军的对冲基金，同安投资一家公司怎么能培养100家领军的对冲基金呢？我们依托于上海顶级高校资源，顶级研究资源，还有同行业比我们做的更优秀的私募基金，共同组建这么一个平台，到现在为止我们已经孵化了两家对冲基金，在未来我们也希望通过我们的努力，为很多海外回来的顶级人士，还有现在从公募基金里面公转私的人士，通过我们的平台对接一下，最近我们可能是说，在全国排名的前五家基金公司的副总经理兼投资总监也会加入我们公司，掌管规模300、400亿的基金经理也会加入我们公司，在公募基金里面做的比较好的量化对冲团队，或者是固定收益团队，我们也是希望把他们纳入到我们公司，打造一个比较好的对冲基金的孵化平台。

　　联合顶级的证券公司进行私募基金的培养，我们有一个培养计划，现在已经有七家公司在孵化中，我们希望未来通过五到十年的努力，希望在这个平台上孵化一百家左右的平台，我们也跟国内各个顶级的机构在合作，我们在品牌管理方面的优势，对对冲基金产品的理解跟他们进行交流，如果我们有100家对冲基金作为后盾，相当于我后面有100家对冲基金的团队，这样我们对它们资产进行配制。

　　接下来谈一谈我们对中国目前金融市场的理解和中国对冲基金的在同安投资进行的实践和探索。同安投资是一家成立时间比较短的公司，到在为止才一年半，我们是新公司老团队，我们平均从事本行业年限八年以上。同安投资的定位不是简单的投资公司，是一家生态性的，我们的目标是通过我们的努力，把同安投资打造成一家金融资产配制与投资方面的专家，所以我们更重视的是配制，有相关的渠道和团队进行配制，对客户利益分享的推崇，我们提出客户利益至上，互联网时代客户利益至上会更多影响到对冲基金行业，一家公司如果不能做到对冲基金客户利益至上这家公司肯定走不长远，要做到客户利益至上需要很多的努力，文化上需要有特点，我们一直在学习西点军校的文化，我们一直在学习，我们觉得西点军校在过去的一百多年，将近两百年历史里面培养这么多优秀的政治、军事人才，更重要的是在世界五百强的CEO排名里面西点军校是排在了哈佛大学之前，名列第一。我们看到一家公司能不能做到可持续的发展，这是非常重要的，一家基金管理公司它的股东换了，于是它的核心管理层换了，于是它的核心团队换了，在一个机构发展里面，公司治理是非常重要的，包括这个公司对社会应尽的责任，以及和整个环境的友好发展，同安投资非常重视公司治理，我们是全体员工持股，把我们公司的利益跟个人利益能够紧密结合在一起，尤其我们非常重视基金治理制度，我们公司是采取邀请制，管老师不炒股，不做资产配制，在中国过去的环境里面，证券公司的总经理不能买证券，基金公司的总经理也不能做证券投资，我们邀请中国顶级的金融机构，包括证券公司的高管，董事长、总经理、研究所所长、投资总监、基金经理，邀请他们买我们的产品，我们把它作为资产配制的平台。一个金融机构的发展，无论发展怎么好，风险控制是第一位的，经常看到有些公司在过去一段时间发展非常好，再过一段时间无声无息了，在金融市场里面不是你做的多好，关键是你对风险控制的认识，真正进行有效的风险管理。

　　我们把自己定位为一个金融市场配制和投资方面的专家，我们的定位为整个机构客户，高净值客户，还有家族财富、大学基金会、社保公司、保险公司提供量身定制的投资解决方案，光靠同安投资一家我们肯定是做不来的，我们提出一个口号，如果在一个领域不能做到行业前三名的我们一定不会合作，我们请行业前三名的和我们一起做，证券方面我们请了东方证券，期货方面请了顶级的七家公司跟我们一起做投资，通过它们在各个方面的核心能力，弥补我们在某些方面的不足。通过未来对供应商的培训，为大家提供一个大众创业、万众创新的服务，创立一个好的对冲基金，我们进行一些服务。