标题：创上市以来新低 焦炭“空气”浓

　自上周四以来，国内焦炭期货便展开连续下跌行情，昨日主力1509合约盘中更是创下上市以来的新低877.5元/吨。业内人士表示，焦煤价格出现变动、钢铁现货和期货表现极为低迷，均对焦炭期价走势产生利空影响。随着钢铁消费进入淡季以及进口焦煤关税的取消，后期焦炭价格仍有继续下跌空间。

　　期价延续弱势

　　周四，国内焦炭期货1509合约低开低走，开盘报882元/吨，上午10时放量下挫，盘中触及纪录低点877.5元/吨后出现震荡回升，终盘报收878.5元/吨，跌9.5元或1.07%。

　　“昨日，焦炭期价创上市以来新低，主要有两个原因：一是焦炭作为焦煤的下游产品，焦煤价格变动对其影响很大；二是焦炭作为钢铁生产原料之一，其价格走势主要取决于钢铁市场的表现。近期钢铁现货和期货表现极为低迷，焦炭生产企业虽提出涨价诉求，但并没有取得效果，钢厂致力于打压原料价格，以减轻亏损程度。”国信期货分析师施雨辰认为。

　　消息面上，《中澳自贸协定》6月17日已经签署，目前中国对进口澳大利亚焦煤征收3%的关税将被即刻免除,对动力煤征收6%的关税也将在未来2年内豁免。这将使进口煤炭价格进一步走低，推动国内企业进口更多澳洲煤炭，增加国内煤炭市场供应量，利空后期煤炭价格。

　　卓创资讯数据显示，国内焦炭市场自上次企稳止跌后，已有一个半月。目前焦炭市场仍以整理运行为主，主产区焦炭价格波动不大。下游钢厂开工率高位，其中唐山地区高炉开工率达95%以上，焦炭需求受到支撑。现国内焦企开工率普遍较高，其中华北地区达74%左右，华东地区则在83%。焦企方面基本无库存，心态积极。

　　利空消息仍占优势

　　“本月以来，焦炭下游钢材市场提前进入淡季。”卓创资讯焦炭分析师张源表示，统计数据显示，唐山地区钢坯市场自6月1日以来已下跌150元/吨。而同期铁矿石价格及焦炭价格均维持平稳，钢坯亏损快速扩大至200元/吨。由于钢厂亏损力度加剧，本周华北地区部分钢厂再次传出压价意向。此外，据了解，尽管尚无钢厂明确提出下调焦炭采购价格，但部分钢厂价格打压情绪已经显现，计划下调幅度或在10-20元/吨上下。

　　不过，从焦企角度而言，焦炭市场短线暂不具备下跌空间。张源认为，首先，焦企自身目前基本无库存。在此背景下，焦企难以接受焦炭价格下调。另一方面，钢厂开工率高位，而钢厂焦炭库存则处于中低水平，对于焦炭仍有一定需求。据统计，目前河北地区钢厂焦炭可用库存天数在10天上下，属于中等水平，钢厂对于焦炭仍有采购需求。因此焦企挺价情绪也相对较强。因此预计本月之内，国内焦炭市场主流或仍僵持运行，价格调整空间不大。但中长线来看，国内焦炭市场或表现偏弱。钢市淡季因素未来一到两个月内难以消散，若后市钢材价格持续下跌，国内钢厂存在限产检修的可能。即便钢厂后期仍保持相对较高的开工率，但钢厂亏损压力若持续增加，不乏也将进一步打压焦炭价格。

　　对于后市，施雨辰认为，从焦化企业开工率来看，大中型焦化企业（年产量超过100万吨）开工率近两个月一直维持在70%以下，小型焦化企业开工率超过80%，没有太大变化。钢铁消费进入淡季、进口焦煤关税取消这两大利空意味着，后期焦炭价格仍有继续下跌空间。

　　不过，张源则认为，6月内焦炭市场仍有支撑，月内仍将以整理运行为主，仅局部可能出现小调。然7月来看，市场偏空因素增加，焦炭运行压力明显。在钢厂价格打压下，局部不乏面临稳中下跌压力。不过，因焦炭及原料焦煤价格已到低点，整体向下空间或较为有限。