标题：国债期货早报:央行重启逆回购,整体影响偏负面

1楼

杨驰凯 发表于：2015/6/29 14:53:00

　央行时隔两个月重启逆回购,且操作量不高,虽然央行的意思是稳定市场预期,但是对于打破降准预期的可能估计会更大,逆回购对于中长期利率债几乎没有任何需求的拉动作用,虽然周四国债期货早盘强势,但是我们认为逆回购对于国债期货影响偏负面。 4月份降准之后非银金融机构新增人民币存款暴涨3万亿,打新基金目前的受宠程度已经超过了股票型基金,大量资金囤积在短期,追捧短期低风险高额回报。随着证监会近期对康弘药业网下申购上限的大幅下调(康弘药业申购上限为320万股,只有预期申购上限的十分之一),预计证监会已经开始在央行的授意下整治打新资金对于市场长期流动性的吸附能力。同时,据我们了解,证监会有意停止接受新的IPO申报材料,也就是说,在存量申报IPO的企业完成IPO之后,要么未来的首次公开发行采取注册制的形式,要么先暂停一段IPO申报流程,不管是何种结果,我们认为目的都在于引导短期资金重新选择配置中长期资产,降低中长期融资成本,规避流动性陷阱,梳理货币投放实体经济的通道,否则央行二季度货币政策执行报告将会相当难看。我们预计在6月份中长期国债利率暴涨之后,7月份将有一定幅度的下行。详情请参见本季度国债期货季报。

共1 条记录, 每页显示 10 条, 页签: [1]