截止到2月22日的一周里，全球小麦市场大多价格上涨，扭转了上周的技术回调跌势，主要原因是小麦需求强劲，供应吃紧。另外，大豆和玉米市场走强，也带来了比价支持。不过春小麦市场走出了技术性回调行情。
周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前涨了8.10美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货比一周前涨了约9.27美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货跌了116.70美元，美湾软红冬小麦出口报价涨了11.75美元。法国小麦价格稳定。中国强筋小麦期货价格涨了5.46美元。
分析师称，目前全球的目光都集中在小麦市场。美国农业部在2月份供需报告中证实了许多分析师的预测。美国农业部将美国小麦期末库存数据下调了2000万蒲式耳，为2.72亿蒲式耳，这将是1947年以来的最低水平。
而与此同时，全球小麦库存位于30年来的最低水平，为1.09亿吨。这意味着今年小麦必须依赖价格上涨来吸引农户提高种植面积，满足全球需求，同时补充极其偏低的库存，尤其在大豆和玉米市场也在极力争夺耕地面积的情况下。
分析师称，春小麦供应严重短缺，主要原因是2007年澳大利亚和加拿大供应不足，因而需求直接转到了美国春小麦。
虽然近来小麦价格大幅上涨，但是全球小麦需求并未出现放慢的迹象。象日本、印尼、台湾和伊拉克等国家和地区继续采购小麦。日本农业部在周四结束的招标会上买入了15.1万吨小麦，其中包括6.2万吨美国半硬小麦、6.8万吨美国黑北春小麦和2.1万吨澳大利亚标准白小麦。
日本农业部计划从4月1日开始将出售给面粉加工商的小麦价格上调30%，因为自年初以来国际小麦价格大幅上涨。
伊拉克本周购进了5万吨美国硬红冬小麦，FOB价为每吨420美元，3月到4月船期。
分析师补充说，虽然印度和巴基斯坦将于本月晚些时候开始收获新麦，但是这两个国家都不是出口国，因而不会对国际价格造成影响。另一方面，如果这两个国家的小麦低于预期，那么就可能导致国际价格上涨。
据印度农业研究所所长S A
Patil称，如果未来几天天气依然良好，那么今年印度小麦产量可能会达到预期的7500万吨。如果目前的天气保持下去，小麦产量可能会超过7500万吨。
印度政府曾预计今年小麦产量为7481万吨，比2006/07年度创纪录的水平低了100万吨。
与此同时，据美国农业部首席经济学家Joseph
Glauber周四在每年一度的农业前景论坛上称，2008年美国小麦种植面积预计为6400万英亩，这要高于上年的水平，但是低于美国农业部2月12日发布的基线预测6500万英亩。
在澳大利亚，澳大利亚农业资源经济局（ABARE）发布的最新数据显示，2007/08年度澳大利亚小麦产量预计为1310万吨，这要高于早先预期的1270万吨，也远远高于上个年度的实际产量1060万吨。
澳大利亚国家银行（NAB）本周预计2008年澳大利亚小麦产量可能大幅增至2200-2300万吨。夏季降雨充沛提振了市场对冬季农作物产量前景的希望，由于天气状况稳步改善，粮价预计保持高企，所以种植户大多计划提高冬季农作物种植面积，其中小麦播种面积预计增长约74%。