标题：股市连续大跌 别拿股指期货说事

　股市连续大跌，一些市场舆论再次把股指期货推到了风口浪尖。这种事情在沪深300股指期货上市来的五年多中已经多次发生了，每当股指出现连续大幅下跌，就会有人把下跌的原因归罪到股指期货身上。

　　本次股市刚开始下跌的时候，记者曾经想过，如果这次真的持续大跌，会不会再次有人归罪于股指期货呢。果不出其然，这几天市场冒出来很多传言，有说外资利用股指期货做空A股的，有说股指期货是下跌罪魁祸首的，还有人说有资金恶意做空股指期货而引导现货下跌的。

　　从理性角度去看，上述的传言根本站不住脚。去年底以来的持续大幅上涨过程中，怎么没有人把上涨归功于股指期货呢？涨了跟股指期货没关，跌了就是股指期货惹的祸，冤不冤？

　　股指期货上市之前，股市难道就没有出现过大跌吗？2008年1月14日上证指数从5500点附近开始下跌，仅仅10个交易日便一口气下跌到4400点附近，跌幅1100点左右。而本轮下跌上证指数从5175点开始下跌，到昨日跌幅达1200多点，期间经历了13个交易日。相类似的指数位置、跌势、跌幅，上次下跌跟股指期货没关，这次则成了罪魁祸首？

　　截至昨日，沪深300、上证50、中证500三个股指期货品种总持仓23.5万手左右（单边），粗略计算，上述三个品种的持仓保证金不到540亿元（单边），按照双边计算也不到1100亿元。以1100多亿的资金去撬动40万亿流通市值的沪深股市，岂不是笑谈。

　　再从持仓量变化上看，5月底股市暴跌前夕，沪深300股指期货总持仓在22万手（单边）附近，而到昨日，总持仓下降到了13.8万手左右（单边），上证50、中证500股指期货持仓也同样是出现持续下降。一个持仓持续下降的期货品种，怎么可能会有新增能量去恶意做空呢？而且从一些主力持仓席位的持仓变化上，并没有发现净空单持续大幅增加的情况，变化均处在正常的范围之内。中金所也发布消息称，外资利用期指做空A股的传闻不实。

　　再从升贴水看，近期股市波动较大，投资者情绪变动较大，三个股指期货品种的升贴水在日内变化的确比较大，比如在6月29日的时候，沪深300股指期货收盘价贴水170多点，但是如此之大的贴水并没有引起市场极度看空后市，第二天股市反而出现5%以上的反弹。所以那种说股指期货恶意做空引领股市下跌的言论根本站不住脚。昨日，在沪深股市再度出现恐慌下跌的时候，沪深300股指期货1507合约收盘还出现20多点的升水。

　　股市涨跌有其自身规律，涨了皆大欢喜，跌了就找各种理由发泄，这是投资者心态不成熟的表现。特别是本轮牛市带有杠杆性质，市场之前没有经历过，更没有经历过杠杆下的下跌，出现这些极端言论可以理解，但不能盲信盲从。投资者应该坚持正确的投资理念，不信谣、不传谣，要有鉴别信息真假的能力，这样才能做一个理性的投资者。