标题：余丰慧：创业板一夜回牛市吗？

　多日价量齐升，中国创业板的牛市似乎开始抬头了。

　　上周五，创业板综指收盘上涨1.85%至2449.03点， 成交量高达6193.2万手，创历史记录。9月15日以来，创业板综指累计涨幅高达33%。深市融资余额也已连续第七个交易日上涨。

　　股指期货市场及沪市的表现，更衬托出创业板上涨势头的强劲。期指静如死水，上证综指尽管也有反弹，但9月15日至今涨幅仅为13%，成交量也不到历史高点的一半。

　　此外，华尔街见闻昨日提及，中国三季度GDP同比增幅为6.9%，为2009年1季度来最低水平，多位分析师认为宽松政策加码指日可待，市场可能迎来新的利好。

　　彭博援引瑞东金融市场（Reorient Financial Markets）首席中国经济学家王致翔表示，宏观经济指标并不好看，投资者猜测政府将推出刺激措施帮助科技企业，他们可能认为投资小市值股票能够快速获利。

　　截至9月中，创业板综指自6月的高点累计下跌54%。在那之后，中国稳定市场的举措开始显效，杠杆交易也大幅降低，创业板迎来一波持续的反弹。

　　据彭博汇编的数据，截至上周五，深市融资余额连续第七个交易日上升，持续时间为两个月来最长，达到3673亿元，不过仍比6月低53%。

　　股价过高？

　　创业板成交量的增速明显快于成交额的增长，表明投资者的偏好集中在低价股。上周五创业板成交金额为1473亿元，比6月3日2209亿元的高点低33%。

　　据彭博汇编的数据，目前创业板的市盈率为90倍，是上证综指的5倍多。上证综指自8月低点已上涨16%。

　　荷兰合作银行集团（Rabobank Group）金融市场研究主管Michael Every认为，创业板和上证综指的差异，让人不得不留意中国9000万散户的力量，他们更在意股市的动能，而非基本面。

　　Every称，这是贪婪和健忘的表现，基本面仍然不堪，但最终仍是基本面起决定作用，股价依然过高。