标题：美联储首次升息的不确定性消散 黄金未来走势观点不一

　近日在全球经济放缓担忧大背景下，美联储暂时不会升息预期增强。受此因素带动，上周芝商所旗下COMEX黄金价一度触及三个半月高点至1191美元/盎司。但是，随着最新美国经济数据的强势出现，金价上涨动能减弱。

　　众所周知， 美元对黄金市场的影响主要来自两个方面，一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与黄金价格呈现负相关；另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具，实际上在之前的几年金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。近来总是充当“避险天堂”的黄金光环渐失。市场业内人士普遍认为，这主要归因于贵金属价格有可能会随着美联储加息预期的改变而涨涨跌跌。交易者预计到年底美联储将不会提高其基准利率，这消除了一大市场不确定性前景。

　　针对目前的金价走势，德国商业银行某分析师认为，推动金价的关键因素在于市场对美联储首次升息的预期，只有围绕首次升息的不确定性消散，金价才可能持续上行。

　　花旗（Citigroup）分析师Jon H. Bergtheil在报告中表示，如果对美联储延迟升息的想法不能得到确认，金价可能会出现下行修正。

　　据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的周度报告显示，截至10月13日当周，芝商所旗下COMEX黄金投机净多头头寸增加32725手，至82546手，为5月中以来最高位。随着黄金价格升至近4个月高位，本周对冲基金以及基金经理连续第四周增持黄金。

　　分析师认为， 期金市场过度扩张态势明显。盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品研究主管Ole Hansen表示：“目前对黄金市场而言最大的威胁来自于过去几周期金市场的大量多头头寸，短期尽管技术面表现积极，但在大量多头押注的情况下，金价将很可能回落。”

　　而市场上部分人士对黄金未来走势持不同态度。芝商所认为，虽然黄金价格低迷已有相当长的一段时间，但现货黄金市场从未像现在一样如此强劲。或许各位业内人士应作好准备，黄金在不久也许将再次上演一场大戏。