根据亚洲金属调研，2015年10月中国主要压铸锌合金工厂开工率约为50.19%，较9月份的50.03%略微上涨。尽管部分企业产量下滑，但10月份中国压铸锌合金需求并未继续下滑。主要是因为10月初中国国庆假期部分合金企业停产3-5天。不过，压铸锌合金需求略有改善，消费商按需采购。因此，10月份中国压铸锌合金企业开工率小幅上涨，但依然处在低位。由于消费商历年11月份会增加采购量，多数市场参与者认为11月份压铸锌合金市场将继续改善。不过，由于持续下滑的锌价，消费商将主要按需采购。因此，11月份压铸锌合金企业开工率或继续小幅增加。根据亚洲金属报道，由于需求疲弱及锌价过低，湖南水口山有色金属集团10月中下旬削减锌锭产量并进行设备检修，不过10月底已经完成设备检修，11月份不会大幅增加锌锭产量。目前，该公司持有约3000吨锌锭库存。2014年该公司生产7.56万吨锌锭，2015年计划生产同样数量产量。2015年1-10月，该公司共生产5.75万吨锌锭。根据亚洲金属报道，云南罗平锌电10月份生产锌锭3000吨，较9月份的6200吨下滑3200吨。枯水期到来，电价上涨，因此罗平锌电生产成本增加，且近两个月锌价持续下滑，公司几乎没有利润。此外，罗平锌电无法采购到足够的锌精矿，因此10月份其削减锌锭产量。2015年该公司没有制定生产目标，不过产量将超过2014年的2.817万吨，锌冶炼年产能12万吨。今年1-10月，该公司已经生产4.4万吨锌锭。该冶炼厂当前没有锌锭库存。根据亚洲金属报道， 广东金亿合金10月份压铸锌合金产量约5700吨，较9月份下滑约5%。该公司压铸锌合金年产能12万吨，2014年生产6.5万吨压铸锌合金，由于经济环境疲弱，2015年计划生产6万吨。2015年1-10月，该公司共生产4.8万吨压铸锌合金。
中期逻辑：中国的锌精矿供应整体数量继续下滑，同时由于国内环保检查与资源整合力度加大，矿企资金压力上升等原因，锌精矿供应南北分化的局面依然存在。锌冶炼厂因为国产锌精矿加工费(TCs)的"稳居高位"，仍能维持较高的开工水平。此外，由于锌精矿的加工费居高不下，令锌冶炼厂在如此低的锌价水平下，仍能保证基本的盈利，但是同比来看，利润率已明显下滑。虽然目前中国进口锌精矿较国产矿的溢价依然高企，但是在四季度之后，Century锌矿关停以及嘉能可减产，中国锌精矿进口量环比或出现一定回调，不排除增速显着下滑的可能。虽然锌下游各行业的开工率在9月均有所回升，但是真正的"旺季效应"对下游企业的刺激作用仍然有限。而且以镀锌企业为例，这些企业的利润还在进一步下降，资金压力依然很大，而终端领域的订单增加并不明显。
短期走势预测：11月11日，中国10月份的主要宏观经济指标，包括工业增加值、固定资产投资、房地产投资与开发等重要数据陆续公布，大部分工业领域的数据表现一如预期的继续放缓，仅有社会消费品零售总额的同比增速创出年内新高并超出预期。受宏观利空消息打压，锌价在当日白天交易时段再度下挫，并在破前一日夜盘的新低。不过在中国负面宏观数据以及美联储加息预期升温的影响暂告一段落，锌价在当日夜间终于触底反弹，前期部分投机资金在尾盘开始平仓口头头寸，沪锌主力和伦锌分别重返13000元/吨与1600美元/吨的整数关口上方。短期而言，锌价暂时止跌企稳，但由于锌基本面尚未改观，仍将维持底部弱势运行。