标题：方正中期期货PTA日报

要点:

行情综述:周四PTA1601合约开于4730元/吨,收于4688元/吨,下跌42元/吨,日内跌幅是0.51%。持仓方面,日内减持6.2万手至87.5万手,成交量至126.1万手。1605合约开于4650元/吨,收于4610元/吨,下跌40元/吨,日内跌幅是0.77%。

原油情况:美国库存继续大幅度增长,美国库欣地区原油库存急剧上升,加之对明年市场超供的担忧,过去的七个交易日,国际油价有六个交易日下跌,布伦特原油期货累计跌幅达12%,8月份以来首次跌破每桶45美元。周四跌至8月份以来最低点。周四(11月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2015年12月期货结算价每桶41.75美元,比前一交易日下跌1.18美元,交易区间41.54-43.33美元。

现货市场:昨日PTA期货价格震荡调整为主,现货市场价格伴随期价波动,虽然递报盘较昨日未有显著变动,且供应商回购现货价格仍在,但从现货市场实际成交来看,成交活跃性较昨日有显著回落,成交量较少,成交方向看,供应商、贸易商及下游聚酯企业均有成交,但下游企业对原料采购有限,截至昨日期货收盘,现货市场大单分别成交在4770元/吨送到、4720元/吨自提、4720元/吨自提、4720元/吨自提。

操作策略:天津石化及逸盛大化检修装置重启或更多从市场心态方面对PTA价格形成利空,由于尚未满负荷运行加之另有装置检修,短期内PTA流通现货供给未有显著增加预期。同时考虑到下游聚酯行业让利促销背景下,产品利润缺乏持续改善,且临近年底资金周转压力,存在下游工厂销售原料预期,加之伴随PTA重启装置负荷稳定后,在下游企业刚需采购为主的背景下,PTA供给稍紧或有改善,此外伴随大化装置负荷提升,供应商继续回购现货力度成为关键。操作上,短期来看在低油价、终端需求不旺的情况下,化工品大幅反弹承压较大,建议近期观望为主。