标题：西部期货有色金属信息早报

宏观面,中国经济数据普遍疲软,显示经济下行压力仍大,同时提升中国进一步宽松预期;美国强劲非农提升12月加息概率,美元持续走强。宏观面仍以疲软和分化为主基调,全球经济疲软尤其是中国经济疲软成为最大风险因素。

从基本面来看,嘉能可减产铜、锌产量,将缓解二者供需过剩局面,减缓供给压力;然而需求继续疲软,年底逐渐进入淡季,供给减少或难抵消需求的疲软。

总体来看,需求疲软是有色金属价格持续走弱的关键因素,临近年底,重回消费的传统淡季,铜锌弱势延续。中国政策四季度或有翘尾行情,但美联储加息概率上升打压基金属走低,铜锌价格已创09年以来新低,后期弱势震荡概率较大