Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
国债
周二(12月8日)，行情走势回顾：周一国债期货低开低走，日内维持震荡，尾盘出现出现急拉，主力合约TF1603收于100.115，上涨0.07%，成交量较上月下滑之后开始维持平稳，持仓量基本持平。央行[微博]公开市场操作：央行公开市场一级交易商可申报7天逆回购，14天和28天正回购及三个月央票需求，银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。宏观基本面消息：央行12月7日公布最新数据显示，11月外汇储3.4383万亿美元，预期为3.4925万亿美元，环比10月下滑872亿美元。行情走势预期：10 月末金融机构外汇占款上升 末金融机构外汇占款上升了 129.36 亿人民币，货当局外汇占款 亿人民币上升 了 533.37 亿人民币 亿人民币 亿人民币 ，这是大家都始料未及的，11月外汇储备再次下滑872亿美元，显示虽然仍然不清楚10月份央行采取了何种操作，但是热钱流出和人民币贬值预期并未逆转。维持前期判断，短期看多但不做多，暂时建议空仓操作等待高位空单建仓机会，如果一定需要参与，短线以少量多单为宜。
宏观
昨日美国股市收低，油价重挫拖累能源和原材料类股。标普500指数下跌14.62点或0.7%至2077.07点。美国方面，多位美联储官员发表讲话。圣路易斯联储行长Bullard称，FOMC自2014年中以来的鸽派立场及数次推迟加息的决定都是因为错误预测了GDP增速、失业率和通胀率等关键性经济变量；亚特兰大联储行长Lockhart称，加息条件令人非常满意，美国经济正处于稳固而温和增长的道路上，增速更接近2%而不是3%。亚特兰大行长和圣路易斯行长分别是美联储FOMC今年和明年的票委，其态度将对美联储12月升息和明年的升息速度产生重大影响。此外，大宗商品市场上昨日原油价格暴跌，WTI主力合约跌2.51美元，跌幅高达6.25%，布伦特原油跌幅也高达6%。这一情况仍是市场对上周五OPEC会议产量政策的反应，而从长期来看，不减产和伊朗开始重新进入世界原油市场，油价料将承压。而这将从一定程度上抑制美国通胀，成为美联储明年缓慢升息的推手。
中国方面，11月末中国外汇储备降至3.44万亿美元，远低于预估的3.49万亿美元并创近三年低位；较10月末下降872亿美元，为1996年有数字以来第三大月度降幅。我们认为人民币贬值预期引发的资本外流和近期美元整体强势是该情况的重要原因，11月份美元指数上涨达3.39%。在此影响之下，人民币离岸/在岸汇差扩大至640点，折价幅度扩大至1%，为三个月来最大。后期来看，中国经济承压、国内外利差收窄、中美货币政策差异，以及在人民币加入SDR之后央行的政治压力减小均令人民币继续承压，缓慢可控的贬值或将延续。此外，中国今天将公布11月贸易数据，预期为：出口同比下降5%，10月为下降6.9%；进口料下降11.9%，10月为下降18.8%；贸易余额料顺差640亿美元，10月为顺差616.4亿美元，该数据需重点关注。
股指
昨日股指全天小幅震荡，前期领涨的券商，保险小幅下跌，概念股上涨，创投指数大涨近8%，IP流量变现、新三板指数均涨近5%。供给侧改革是目前市场的主要预期。12月中旬召开中央经济工作会议，可能涉及宽财政，宽货币，改革供给侧。上周国务院召开会议，强调必须继续从供需两端加大结构性改革力度。目前，股指总体上就在改革预期和下滑的经济数据之间摇摆，情绪转向经济下滑指数就走弱，转向改革就走强。11月外汇储备缩水超预期，肯定会增加市场对实体经济的担忧程度，加上券商银行这两天走弱，短期内可能延续弱势，中期依然是大震荡格局。
铜
周一国内收盘后，外盘铜价(35010, 180.00, 0.52%)未能延续反弹态势，最终铜价收跌。从主导因素来看，美元走强给铜价施加了不小的压力。宏观方面，亚特兰大联储周一表示，目前的经济状况令人满意，经济正处在坚实并温和的路径之上，金融市场也对美联储下周加息做好了准备。他仍强调美联储会采用更加渐进的路径实施加息。基本面上，LME现货升水上涨1.75美元至0.75美元，库存继续减少1875。国内现货为贴30-升30，较上周五大幅下跌40元，部分进口铜进入现货市场抛售，市场整体供应较为充裕。供应方面，智利国家铜业称，厄瓜多尔的Llurimagua铜矿日产量可能达到6万吨。此前，该公司计划于2016年投资1400万美元于Llurimagua铜矿。另外，智利11月铜出口额为27.3亿美元，同比降低9.1%。从技术上看，铜价于区间震荡，LME如能上破4670，下一目标将为5000美元。国内铜价如能上破35400，下一目标将为38000元。交易上仍以低位买入为主。
钢材(1655, 0.00, 0.00%)
夜盘螺纹钢期货主力合约价格震荡走弱，成交偏淡，尾盘减仓收于1649。宏观方面，中国11月外汇储备较上月下降872亿美元，至34383亿美元，预期为34925亿美元。中国11月底黄金储备595亿美元，低于10月633亿美元；环保部拟实行企业排污许可“一证式”管理。行业方面，限产减销，神华煤两年产销双降逾亿吨；国内钢铁过剩产能超3亿吨，大型钢企减产不佳。现货方面，主导地区建材价格弱稳。北京大螺主流报价低1650-1680元/吨；唐山地区三级抗震主流报价1700-1750元/吨；上海地区建材成交不畅，主流报价1710-1750元/吨；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1810元/吨；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1710元/吨左右。坯料方面，唐山钢坯主流价格稳至1460元/吨。操作上，基本面无实质改善，趋势空单可继续持有。
铁矿石
夜盘铁矿石期货主力合约价格弱势回落，成交缩量，尾盘减仓收至289.5。宏观方面，中国11月外汇储备较上月下降872亿美元，至34383亿美元，预期为34925亿美元。中国11月底黄金储备595亿美元，低于10月633亿美元；环保部拟实行企业排污许可“一证式”管理。行业方面，限产减销，神华煤两年产销双降逾亿吨；国内钢铁过剩产能超3亿吨，大型钢企减产不佳。现货方面，国产矿市场延续弱势。目前迁安66%干基含税现金出厂430-440元/吨；枣庄65%湿基不含税现汇出厂475元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂490元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂330-340元/吨。进口矿方面，港口市场价格延续跌势。目前青岛港61.5%pb粉主流报价在295-300元/吨，降5；曹妃甸61.5%pb粉主流报价在300元/吨左右，降5。普氏指数降0.1至39.5。操作上，空单持有，若有效上破300，空单止盈。
豆类
隔夜美豆类全线收跌，受美元走强及商品普跌的影响，期价在突破9美元关口后出现获利了结。目前豆类的供需基本面依然平淡，美豆油(5582, -110.00, -1.93%)在连续反弹后回落令短期豆类的反弹降温。外围市场的变化令农产品价格表现敏感，一方面是由于供需面的消息缺乏，另一方面是受阶段性反弹后市场有获利压力。周三USDA将公布12月份供需报告，市场期待能有数据方面的指引，后期市场关注重点仍在美豆出口数据及南美产区天气变化上。国内方面，连豆(3738, -25.00, -0.66%)类夜盘跟随美盘回调，今日开盘将补跌，油粕比值震荡偏强。国产豆需求略有回暖但受进口大豆及替代影响，现货价格整体预计仍持稳为主，局部或有继续上行可能；东北产区大豆收购价格依然集中在3700-3800元/吨之间，关内价格4280-4400元/吨；豆一1605合约仍关注3800元/吨一线多空分水岭。豆粕(2294, -28.00, -1.21%)现货多地以小幅走强为主，现货成交较为清淡，基差点价一般。目前全国油厂开机率较高，12月集中到港量庞大，供应压力仍不减；油粕比值2.45：1，短期走势向上。操作上，买油卖粕套利继续持有，豆棕价差走窄亦可关注。
白糖(5458, -58.00, -1.05%)
原糖：隔夜(周一)原糖交投清淡，延续跌势。交易员在等待巴西蔗糖行业组织Unica在本周稍后公布的数据，预计将显示11月下半月的产量下降。
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至12月1日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为196,485手，较前周增加2,009手，或1.03%。总持仓863,941手，较前周增加1,974手，或0.23%。
3月原糖期货收跌0.18或1.2%，报15.30美分，ICE数据显示，周五未平仓合约增加至869.284手，为6月22日以来最高。
伦敦3月白糖期货收跌2.6美元或0.6%，报每吨412.4美元。从周五触及的一年高位422美元进一步下跌
郑糖： 12月7日日郑糖震荡收阳，主力合约尾盘小幅增仓上拉，最终收5555，1601合约在5510附近维持震荡。夜盘郑糖增仓上冲后减仓回落，1601收5486。1605收5533。现货方面，广西7日糖价稳中有降，新糖报价5310-5360元/吨(厂内车板价)，较上日下调10-40元/吨。周末由于阴雨天气影响收购和开榨，部分已开榨糖厂有断槽，另外糖厂开榨计划也有推迟。截止12月7日不完全统计，广西已经有37家糖厂开榨，同比减少3家，已开榨糖厂日压榨产能为31.7万吨/日，同期增加1万吨/日。目前广西雨水分散，多数地区转晴，预计本周还将有18-22家糖厂开榨。根据中糖协统计，截至2015年11月底，本制糖期全国累计产糖54.31万吨(上制糖期同期产糖49.4万吨)，累计销售食糖11.75万吨(上制糖期同期13.21万吨)，累计销糖率21.64%(上制糖期同期26.74%)，其中，销售甘蔗糖0.94万吨，销糖率21.66%，销售甜菜糖10.81万吨，销糖率21.63%。近期郑糖期货仓单有效预报量持续增加，已达13161张，仓单数量仍然为0，传郑商所开会准备增加4个交割库以防备白糖1601的逼仓风险。整体看，郑糖短期仍受压5630附近，上涨动力不足，而5500以下有买盘介入，暂维持震荡，需关注仓单生产情况。外盘原糖技术上呈明显顶背离，存较大回落可能。
棉花(11475, -30.00, -0.26%)
隔夜ICE期棉小幅下跌，主力1603合约结算价64.57美分/磅，跌0.13，跌幅0.2%，成交量减少。ICE期货经过前一周的大幅上涨之后进入调整，美元指数走强和油价大跌也给棉价带来压力，3月合约震荡收低，远月合约稳中有涨。预计本周USDA月报公布前市场交投趋于谨慎，价格回落盘整的可能性较大。近期需关注USDA的全球棉花供需报告以及美棉签约情况。
隔夜郑棉主力合约开盘空头发力，价格急速走低，随后震荡走势，1601合约涨5至12125，1605合约跌35至11570，1609合约跌40至11575。7日仓单数是105张(+5)，有效预报量1018张(+28)。1月-5月合约差价555。宏观方面，今年前11个月，中国铁路货运量同比减幅超过11.63%，延续10月跌势，这一被列入“克强指数”的指标持续低迷，显示中国经济增长乏力；周一彭博大宗商品指数下跌2.1%，达到79.97，创下16年新低，今年以来，该指数下跌了23%，目前点位比艰难的金融危机时期还要低22%。市场方面，最近新疆棉加日工量再次减少至2.3万吨，大幅低于去年同期的4万吨，而且今年新疆棉预计较往年提前结束，2015年度棉花总产量减产幅度或大于预期。前几日有效预报仓单大幅增加，仓单量也在增加，外加兵团制定销售价3128B级机采棉销售指导价为12400元/吨的传闻和11月份棉花公检质量好转等因素对市场形成利空影响，对棉花价格形成下行压力，郑棉价格震荡走低。近期由于棉花减产预期上升，疆内棉企扛价意愿强烈，棉花现货市场价格相对保持稳定，新疆3128B的棉花毛重站台提货价格在12600元/吨左右，下游纺织市场保持理性采购状态，由于下游需求仍然不见好转，纺织企业多资金周转困难。短期来看，利空消息释放后，郑棉将维持震荡反弹走势，由于昨日美油大跌、黄金走低以及今天会公布贸易出口数据预期悲观，因此需注意规避系统性风险。
油脂
CBOT大豆期货周一大跌，结束五日连涨，因获利了结打压。豆油大幅走低，因担心美国生物燃料的税务优惠不会从混合商转移给生产商。原油期货重挫也给大豆市场带来利空。BMD毛棕油(4652, -68.00, -1.44%)周一跳升至两个月高位，受豆油强劲上升及棕榈减产预期提振。目前市场关注的焦点放在明后天即将公布的MPOB和USDA报告上。巴西新作产量、马棕油11月库存、产量等数据都将成为市场新的指引。国内油脂周一夜盘小幅走低。现货方面，截至周一，港口大豆库存为713万吨，较上周同期增21.6万吨；豆油商业库存为101.5万吨，较上周同期的101.85万吨降0.34%，部分买家试探性逢低补库，豆油低位成交有所好转；棕油港口库存为67.32万吨，较上周同期的62.09万吨增8.4%，因终端消耗缓慢，近日提价后，买家追涨谨慎，成交冷清。整体上，短期国内基本面较为平淡，春节备货尚未启动，内盘油脂以跟随外盘走势为主。操作上，行业报告公布前，多单谨慎持有，注意短期回调风险。
动力煤
昨日秦皇岛港港口库存522万吨，卸车6420车，锚地船舶72艘，预报船舶8艘。港口库存小幅下降，锚地及预报船舶数量略有回升。曹妃甸港库存235万吨，港口库存略有回落。沿海六大电厂库存1187.8万吨，电厂日耗煤合计57.9万吨，电厂库存可用天数20.51天，六大电厂库存量保持回落态势。行业方面，内蒙古煤炭工业局的数据显示，内蒙古煤炭行业利润增速从2011年的33.5%大幅下滑到2015年前三季度的-20.4%。全区煤炭行业税收占全区税收比例从2011年的20.3%下降至2015年前三季度的12.1%。预计今后3至5年内，煤炭市场供大于求的局面难以根本扭转，内蒙古近四成煤炭企业亏损的状况也难以短时间内扭转。昨日主力合约弱势整理，尾盘收于291.6元/吨，与前一交易日相比小幅上涨。由于北方港口货船比低位运行，部分煤种紧张局面持续，短期内煤价企稳局面明显。盘面上，预计主力合约近期仍以震荡整理为主。
天胶
昨日沪胶震荡偏强，美金现货报价上行：国内现货价格1120-1140(+10)，国内船货价格1140-1160(+10)，美金烟片现货价格1200-1220(+20)，美金烟片船货价格1220-1230(+30)。消息面：隔夜原油大幅下挫、刷新近7年低位37.48美元，国际大宗价格也普遍承压，其中金价回落了逾15美元，回吐了上周五的过半涨幅，彭博大宗商品指数至79.97，创下16年新低。综合来看：市场资金情绪偏弱，橡胶(10220, -30.00, -0.29%)基本面疲弱，尽管基本面主导的中长线空头趋势难以改变，但需要注意阶段性价格反弹。
PTA(4372, 22.00, 0.51%)
隔夜原油大跌，主力跌破8月底前低水平，石脑油跌12至434.88，MX跌11至665，亚洲PX跌10至783美元/吨CFR中国，折PTA成本约4636元/吨附近。PTA现货商谈至4550元/吨偏下，较高一单供应商买入4650元/吨自提，整体重心继续下移50元/吨。下游聚酯产品普遍有50-100元/吨下跌，目前PTA整体负荷在69%附近，而下游聚酯以及江浙织厂负荷分别在75.4%和65%(-2%)，PTA短期供应偏宽松。逸盛石化宁波4#220万吨装置计划于2016年1月2日开始检修，计划检修时间15天。珠海BP110万吨装置计划12月底1月初检修，届时PTA整体负荷预计下降至62%附近。由于社会库存下降、短期内供需矛盾并不突出，短期现货供应可通过锁定期货仓单形式得到缓解，需关注期现价差关系。12月7日仓单有效预报量增加2016张，整体仓单及有效预报量累计达11255张(5.6万吨)，12月份以来仓单及有效预报量增加3778张。总体看PTA虽大跌，但价格仍未脱离震荡区间。考虑PTA大厂对市场主动权提升，在前低附近时需谨防突发事件导致反弹，但仍需原油走势配合。操作上，短线为主。
LLDPE
昨日塑料(7280, 95.00, 1.32%)期货低开高走，开于7325，收于7470，成交量减58896至66.6万手，持仓量增16172至39.4万手。上游方面，欧佩克放弃产量配额限制，强劲美元打压以美元计价的商品期货市场，国际油价跌至2009年2月以来最低价位。WTI原油跌2.32美元，平均价37.65美元/桶，布伦特原油跌2.27美元，平均价40.73美元/桶。现货方面，昨日PE市场价格多数窄幅整理，部分货少价高，各大区部分价格略高50-100元/吨。线性期货低开震荡后小涨，周初市场交投气氛清淡，商家心态一般，随行就市出货。终端补仓意向偏弱，出货速度缓慢。华北地区LLDPE价格在8450-8600元/吨，华东地区LLDPE价格在8500-8900元/吨，华南地区LLDPE价格在8850-9050元/吨。盘面看，目前五日均线拐头向上，MACD敞口向上延伸，为反弹形态，但价格在7500一线连续震荡，且近期原油超供阴影笼罩，难言塑料反弹时刻到来，建议继续观望7500一线表现。