标题：方正中期：12月21日铁矿螺纹期货早评
方正中期：政策预期强势挺价螺纹钢防范大幅波动
期货：螺纹钢1605周五夜盘上涨，收1757(+45)，总增仓14.5万余手，成交量大增。前十名资金流向：周五多头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度大增；空头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度微调；空头持仓集中度仍较高。短期受政策预期影响，做多资金主动大幅增仓支撑挺价，做空资金压盘力度不足、部分集中减仓，盘面强势上冲；短期盘势较强、或有上冲承压震荡波动，近期注意1730-1780多空资金增减主动性，防范资金集中增减大波动。
现货：唐山钢坯1490(-10)周末成交减缓，铁矿石、焦炭主流持稳；螺纹钢20mmHRB400上海1720(0)持稳、北京1640(0)成交一般。当前因矿价下跌后成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期较差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求较差，成交转弱。近期政策利好预期增加，市场弱势维稳、部分挺价。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。
宏观及外盘因素：中央经济会议可能套开中央城市工作会议，或破题城市工作：农民工市民化去楼市库存。央行对部分银行进行六个月期MLF操作，规模1000亿元。发改委研究报告：建议进一步扩大赤字规模。WTO首次就全面取消农产品[7.56% 资金 研报]出口补贴达成协议。美国正式解除长达40年原油出口禁令。周五收盘至早盘前：美股下跌，美铜上涨，原油承压调整，黄金反弹承压，美元指数承压震荡，今日国内金属工业品或偏强波动。
简要策略：螺纹钢1605盘势较强、或有上冲承压震荡波动，近期注意1730-1780多空资金增减主动性，防范资金集中增减大波动；波段操作：观望，若1750-1800区承压趋弱时补空，若1650-1700区支撑较强可做多。短线：持多20%仓位，跌破1745平仓，若1750-1800区承压趋弱时平多补空，若1700-1730区支撑较强可做多。
策略分析：国家要求化解房地产库存，提高供给体系质量和效率，清理产能过剩，提振市场情绪。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前冬季需求降低，而钢厂减产力度有限，弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑挺价反弹，高位压力区若资金回补打压，行情将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。
方正中期：铁矿石或上探承压防范高位区资金大波动
期货：铁矿石1605周五夜盘上涨，收305.5(+5)，总增仓1.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度增加；空头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度提高；多头持仓集中度仍较高。短期受政策预期情绪影响，做多资金延续主动增仓支撑挺价，做空资金抛压力度不足、部分减仓，多空分歧较大，盘面强势上涨；短期或上探承压震荡，注意302-312区多空资金增减主动性，防范高位压力区资金大幅增减。
现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流持稳：曹妃甸300(0)，日照300(0)，连云港[0.29% 资金 研报]300(0)。2月新加坡掉期38.4(美元/吨)(续涨)、普氏62%铁矿石指数40.05(+0.7)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿利用率降低、延续弱势；港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交较差，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，下旬需求预期悲观，铁矿石市场或承压弱势。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价反弹空间。
宏观及外盘因素：中央经济会议可能套开中央城市工作会议，或破题城市工作：农民工市民化去楼市库存。央行对部分银行进行六个月期MLF操作，规模1000亿元。发改委研究报告：建议进一步扩大赤字规模。WTO首次就全面取消农产品出口补贴达成协议。美国正式解除长达40年原油出口禁令。周五收盘至早盘前：美股下跌，美铜上涨，原油承压调整，黄金反弹承压，美元指数承压震荡，今日国内金属工业品或偏强波动。
简要策略：铁矿石1605或上探承压震荡，注意302-312区多空资金增减主动性，防范高位压力区资金大幅增减：波段操作：观望，若305-312区承压恢复弱势时做空，若290-300区支撑较强可试探做多。短线：观望，若305-312区承压恢复弱势时做空，若295-300区支撑较强可试探做多。
策略分析：国家要求化解房地产库存，提高供给体系质量和效率，清理产能过剩，短期刺激钢价反弹，带动矿石。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期及现货弱势压力，承压震荡格局；短期盘面290以下贴水将增大，超跌后易减仓反弹，震荡洗盘加大。1601合约受期现价差及现货价影响加大；1605旺季合约，近期超跌反弹和高位承压弹性将加大；注意钢厂减产幅度及港口库存变动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。