标题：熔断机制初试“成功” 背后险资助推暴跌？

《21世纪经济报道》从接近监管层的券商人士处获悉，开年第一个交易日A股触发熔断前的下跌抛压，或与部分险资卖出有关。

　　A股周一开盘后一路向下，沪深300指数首先于下午13:12分跌至5%阈值，触发15分钟的暂停交易。但在恢复交易之后的短短几分钟内，沪深300指数继续崩溃，迅速在13:32分跌幅扩大至7%，一天内第二次触发熔断。

　　至此，两市提前收盘，沪、深交易所的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种均停止交易。当天两市超过1200多只股票跌停。

　　今日有媒体援引券商人士指出，A股熔断机制在开始实施的首个交易日就被触发，或与险资抛售有关。

　　“1月4日下跌的原因之一，可能与险资等机构资金的卖出有关。”一位接近监管层的券商人士告诉《21世纪经济报道》记者，“之前监管部门曾对保险资金投资二级市场的风险进行过提示，而这个提示可能在诱发险资离场。”

　　去年年底，保险资金争相举牌上市公司愈演愈烈。包括前海人寿、富德生命人寿、国华人寿以及安邦系旗下的人寿、保险公司等十几家险企不惜巨资、甚至动用杠杆举牌A股上市公司。保监会被迫召开紧急会议，警示激进险企偿付风险。

　　保监会副主席陈文辉在12月29日的会议上表示，目前，保险资产负债管理面临着一些风险和问题，如资本市场波动风险加大，具体表现为股票投资浮盈流动剧烈，一些投资较为激进的保险公司面临偿付能力不足的考验，部分举牌上市公司股票的保险公司面临集中度和流动性风险。

　　“之前大力度举牌上市公司的险资在风险警示下收缩了投资，有的如果没到5%的举牌线，则在二级市场进行了卖出。”前述接近监管层的券商人士对《21世纪经济报道》透露，“主要是担心被监管部门追查下来，但后来就引发了大盘的下挫。”

　　当然，在熔断机制初试的背景下，即便事实如此，险资也不是唯一的原因。交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏周一表示，这是企图人为压抑市场波动的代价，而且熔断幅度太窄，当负面消息如人民币贬值、PMI疲弱等交错，交易员一定比其他人卖的更早，因此形成踩踏。