标题：银河期货商品策略汇总

　　周四国内铜市高位大幅震荡，铜价压力显现。国内股市今日再次触发熔断机制并快速跌至7%，早早结束交易，对于中国经济的忧虑情绪继续发酵，恐慌传导至商品市场，铜价也承受压力冲高回落。回到铜市来看，周三国内现货贴水扩大45元，为贴水240-贴130元，受股市拖累，市场看跌氛围浓厚，持货商换现意愿增加，加快抛货速度，但下游企业多保持观望，等待更低价位入市。整体来看，新年矣始，全球金融市场表现疲软，再加上原油价格暴跌，英国可能退欧，中国经济数据疲软，众多因素共振正在对铜市形成压力。估计短期内这种压力仍需要释放。从交易上讲，我们先行退场，等待风险释放后再考虑入市。

　　铝

　　周四沪铝微跌，沪铝1603收于10675元/吨，成交、持仓变动不大。行业方面，由于担忧对环境的冲击，马来西亚决定暂停开采铝土矿三个月，禁令从1月15日生效。从统计数据来看，2015年的前11个月，马来西亚向中国出口铝土矿超过2，000万吨，较上年同期激增近700%。现货方面，上海现货成交10830-10840元/吨，贴水190-180元/吨，无锡现货成交10810-10820元/吨，杭州现货成交10870-10880元/吨。马来西亚铝土矿占我国进口比重较大，禁令对于原料端将有明显影响，或将缩减国内电解铝产量，对铝价形成支撑；然目前整体市场偏差，消费低迷下，铝价延续区间整理。

　　锌铅

　　周四沪锌铅跌幅扩大，沪锌1603收于12885元/吨，沪铅1603收于12845元/吨，持仓量继续减少。宏观方面，今日A股再度触发向下熔断，证券市场流动性风险凸显；人民币兑美元中间价报6.5646，大跌332个基点，下调幅度为去年8月13日以来最大。现货方面，0#锌主流成交12890~12960元/吨，对沪期锌(12905, -85.00, -0.65%)1602合约贴20~贴70元，1#锌少量成交于12850~12870元/吨；1#铅，今金沙报价13300元/吨，对沪期铅主力1602合约升水210元/吨左右，暂未听闻成交，南方13270元/吨，蒙自13240-13250元/吨。由于股市和汇率持续暴跌，市场短期风险规避情绪强烈，沪锌铅受冲击下跌且持仓减少；短期内宏观风险偏大，延续偏弱震荡。

　　镍

　　周四沪镍增仓大跌，持仓量、成交量均大增。今日国内股市三十分钟内再次触发熔断，引发市场恐慌，导致基本金属全线下行。现货方面，今日国内现货贴水减小，为贴水2020元--贴水720元，镍价跳水，下游抱团拿货，贸易商补货积极，市场成交活跃。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至67600元/吨，桶装小块下调至68800元/吨，下调幅度500元/吨。盘面上看，今日恐慌情绪导致沪镍大跌，沪镍均线系统呈现空头排列，运行于均线组下方，短期内或偏弱震荡，支撑位暂看6.65万-6.7万。

　　锡

　　周四沪锡大幅下跌，持仓量减少、成交量增加。现货方面，今日国内现货升水大幅扩大，为升水1090元-升水3590元，沪市主流成交94000-95500元/吨，成交氛围平淡，冶炼厂减产、惜售叠加，市场货源偏紧，现货价格不跌反升。盘面上看，沪锡均线系统缠绕，走出箱体震荡形态，震荡区间参考9万-9.5万，年底现货清淡，关注现货情况及期货盘面资金流向。

　　钢材(1765, -11.00, -0.62%)

　　周四螺纹钢期货主力合约价格小幅波动，日成交略有放量，尾盘减仓收于1773。宏观方面，央行进行700亿7天期逆回购，本周净投放1900亿元；习近平：加大供给侧改革力度，重点化解过剩产能；地方政府加快楼市去库存，货币化安置比例提高。现货方面，主导地区建材价格高位整理。北京大螺主流报价1750-1760元/吨；唐山地区三级抗震主流报价1880-1900元/吨，降10；上海地区建材主流报价1890元/吨左右；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2090元/吨，降10；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1910元/吨左右，降40。坯料方面，唐山钢坯主流价格涨20至1580元/吨。操作上，现货价格松动，主力合约反弹动力不足，短线或延续整理走势，关注1760-1800运行区间，生产企业可择机卖出套保。

　　铁矿石

　　周四铁矿石期货主力合约价格小幅波动，成交略有缩量，尾盘增仓收至320。宏观方面，央行进行700亿7天期逆回购，本周净投放1900亿元；习近平：加大供给侧改革力度，重点化解过剩产能；地方政府加快楼市去库存，货币化安置比例提高。现货方面，国产矿市场价格平稳，采购价格有所上涨，市场回暖。目前迁安66%干基含税现金出厂410-420元/吨；枣庄65%湿基不含税现汇出厂410元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂455元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂285-295元/吨。进口矿方面，港口市场价格平稳。目前青岛港61.5%pb粉主流报价在330-340元/吨；曹妃甸61.5%pb粉主流报价在345元/吨左右。操作上，维持震荡思路，短线交易，主力合约关注315-330运行区间。