标题：期货市场树起小麦优质优价风向标

　　 普麦多优麦少、收购政策调整、优质强筋小麦价格坚挺

　　A小麦现货市场格局出现了重大变化

　　2015年10月上旬，国内小麦价格出现了“断崖式”下跌，大部分小麦现货收购商、贸易商经营出现亏损，个别地区出现了小麦经销商走投无路的情况，而且已持续数年的小麦制粉全行业亏损的态势仍没有改观。另外，2015年的国内小麦托市收购价没有像往年那样提高，有关部门公布的今年小麦托市收购价和2015年保持一致，国内小麦市场自2006年以来一直实行的逐年提高小麦收购价的规律被打破。

　　与此同时，国内小麦主产区、市场物流格局等出现了较大变化，并对小麦价格产生了较大影响。不过，在国内小麦主产区增加、小麦总产量增长的同时，国内优质强筋小麦产量的增长却停滞不前，市场供给逐步趋紧，其价格走势和普麦价格走势出现了较大差异。此外，小麦及其制品替代品进口的大量增加又让国内小麦销售、制粉行业获利方式、产业发展方向等发生了较大改变。

　　国内小麦供给出现“三增”格局

　　分析近年来国内小麦生产形势和供给方面的变化可知，小麦供给呈现“三增”格局，即面积增加、单产增加、总产增加。特别引人关注的是小麦主产区相对增加、小麦市场物流格局改变以及进口小麦大量涌入南方市场。

　　据期货日报记者调研了解，2016年，我国小麦播种面积仍将呈现增长态势。其中，我国最大的小麦主产省——河南省的小麦播种面积为8150万亩，比上年增加了150万亩；湖北省的小麦播种面积为1620万亩左右，比上年增加74万亩；安徽、江苏等省的小麦播种面积也略有增加。

　　分析我国小麦播种面积持续增加的原因，除了传统小麦主产区播种面积不断增加外，非传统小麦产区也不断加入到主产区行列。记者在采访中发现，近几年，河北、山东等省农民“棉改麦”，湖北、湖南、江苏、安徽、河南南部农民“油改麦”的现象十分普遍。这让湖北、江苏、安徽等省的小麦播种面积出现了较快增长，当前已经成为了我国小麦主产区，并引起了国内小麦市场物流与库存格局的改变，还改变了小麦价格的涨跌规律。

　　按照小麦市场传统规律，国内小麦的物流方向是“北粮南运”，库存也主要分布在河南等北方产区，但由于近年来南方地区小麦播种面积和产量提升很快，市场的传统规律发生了较大改变，主要表现为“南粮北运”、库存向南方集中、南方产区定价话语权增强等。

　　优质强筋小麦产不足需现象明显

　　目前，虽然国内小麦总产量不断增长、主产区不断增加，但大部分国产小麦是普通小麦。据了解，近年来，国产优质强筋小麦总产量增长缓慢，各主产区主流品种较少，仅有的数个品种也没有形成规模种植。究其原因，主要是优质强筋小麦产量略低于普麦，并且田间管理要求较高，而且在2014年新麦上市前，国产优质强筋小麦的市场价格和普麦相差不大，加上产量低，这不利于优质强筋小麦种植面积的扩大。

　　目前，国内优质强筋小麦种植区主要分布在河北、河南北部冬麦区，东北、新疆等地的春麦产区。同时，一些优质强筋小麦替代品的种植区主要分布在江苏北部和河南南部地区。据有关市场机构测算，当前国产优质强筋小麦的总量在350万—450万吨，市场需求量在600万—800万吨。国内优质强筋小麦产不足需现象比较明显，每年均需要进口优质强筋小麦来弥补供给缺口，主要进口品种为美国春小麦和加拿大小麦。

　　不过，进口小麦及小麦替代品也开始冲击国产小麦市场。期货日报记者在一些制粉企业了解到，进口小麦和大麦（主要为法国软小麦）大部分流入到了沿海地区制粉企业和饲料企业，挤占了国产小麦尤其是普麦及其副产品的市场份额，造成国产小麦及其制品销售不畅与库存庞大。

　　制粉行业进入“大鱼吃小鱼”的洗牌阶段

　　近几年，国内制粉行业一直处在全行业亏损的困境中。分析导致制粉全行业亏损的原因可以发现，托市收购引导形成的麦强面弱格局一直存在，制粉企业生产成本居高不下。国内制粉行业近年来盲目扩张，产能严重过剩，当前全行业已进入“大鱼吃小鱼”的行业洗牌阶段，除了几个大型制粉企业和专用粉生产企业开机率较高，并略有利润外，大部分中小型制粉企业经营困难。

　　穷则思变，持续多年的制粉全行业亏损让一些制粉企业开始改变经营思路，除了提高面粉生产的机械化程度、大力降低人工成本外，很多制粉企业不再追求销量的增加，转而关注面粉质量的提升、产品多样化的供给等。更引人注意的是，很多制粉企业追随市场消费变化的潮流，加大了专用粉的生产量与营销，一些制粉企业还利用期货市场进行融资和企业经营管理，并取得了较好的效益。

　　国内小麦市场需求开始“升级换代”

　　近年来，国内小麦需求的不确定性增大，主要表现为：首先，传统需求减弱。如由于我国人口老龄化加速和副食消费增加，导致口粮需求自高位回落。其次，饲用需求基本消失。如由于玉米(1905, -2.00, -0.10%)等饲料原料价格重挫，加上进口谷物及副产品的挤占，国产小麦及其副产品的饲用需求大幅下调。最后，收购需求下滑。2015年，河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦6631万吨，比上年同期减少732万吨。

　　虽然市场需求端的变化多集中在传统需求量的变化上，但一些新的变化还是值得市场重视的。其中，市场对优质强筋小麦的需求逐年增加表现明显，这是市场需求“升级换代”的一个信号。记者在调研中发现，在国内面粉市场中，民用粉的销量不增反降，专用粉的销量则不断增加。这使得国内小麦市场的需求端出现分化，主要为普麦需求弱、优麦需求强。

　　开封城南国家粮食储备有限责任公司董事长扶伟告诉期货日报记者，公司2015年的经营总额达到了6亿元，主要的经营品种是小麦，而获利空间较大、经营量上升较快的品种是优质强筋小麦。“国内居民的生活水平提高了，很多城镇面包房、蛋糕房等密布，这意味着市场对专用粉的需求正在以较快的速度增长，面粉市场已进入拼质量、拼产品和品牌的阶段，小麦市场供给端最终也要跟上这些市场变化。”扶伟说。

　　普麦与优质强筋小麦价差现分化

　　普麦产量大，市场需求减弱，必然会导致价格下跌；优质强筋小麦产量少，市场需求强劲，必然会导致价格居高不下。1月8日，郑州强麦近月1601合约期价最高涨至3168元/吨，而郑州普麦近月1601合约期价仅在2350元/吨附近徘徊，两者的价差在820元/吨左右。与此同时，当前河南地区大部分制粉企业优质强筋小麦（新麦26与师栾02—1等品种）进厂价为2880—3000元/吨，国际二级以上普麦进厂价为2400元/吨，两者的价差为480—600元/吨。为什么国内普麦与优质强筋小麦的期现价差如此大呢？郑州强麦在国内小麦市场中扮演着哪个角色呢？

　　河南省粮油对外贸易有限公司副总经理陈怀安告诉期货日报记者，当前国内普麦与优质强筋小麦价差这么大，与2015年国产优质强筋小麦数量下降有很大关系。据了解，2015年小麦收获时，河南南部、湖北等地多阴雨天气，这让优质强筋小麦的主要替代品西农979出现了大量发芽现象，相应地减少了国产优质强筋小麦的供给量。

　　“目前，国产优质强筋小麦的种植仍是散点状分布的，种植没有形成规模，加上很多农民在收获小麦时混收混放，降低了一些优质强筋小麦品种的纯度，这让市场上质量较好的国产优质强筋小麦难以形成有效供给。”河南濮阳皇甫国家粮食储备库业务主任王红保预计，未来小麦产区土地流转大范围推广后，如果普麦价格低于优质强筋小麦价格的市场格局一直维持，那么新兴农业组织可能会带头推广优质强筋小麦的种植，届时市场供给量可能会逐渐增加，普麦与优质强筋小麦的价差也可能缩窄。