标题：倍特期货

　　研发视点（1月14日）

　　金银企稳收涨 短线力度有限

　　【盘面评述】14日日盘交易中，沪金沪银期价以横盘震荡为主，守住13日夜盘的回涨势头。沪金日线报收低开大阳，成交量放大，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头略减而空头略增。日线上，期价回补前一日下跳缺口，短线有企稳迹象，但5日均线存在短线压力，反弹尚未完全恢复，周线仍属强势调整态势；沪银日线报收高开大阳，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓来看，多空均有减仓，多头减仓略多。日线上期价重新收回之前的震荡上行通道，短线下破危机暂时解除，但上行仍受制于60日均线压力，上行力度显得有限。周线上也表现为震荡态势，20周线也是压力。

　　基本面上，美国2016年加息预期维持，这一中期压力和主导因素未变。基金持仓方面，黄金白银ETF持仓持稳，市场信心暂时稳定。短期来看，在前期市场避险需求补消化后，13日道指再度大跌，美元调整态势维持，在一定程度上再次激起市场避险的需求，为金银提供了支撑。因此，基本面上短线中性偏多，中期仍不乐观。金银期价短线企稳，但持续上行动能预计有限。AU1606支撑232、230.4，压力235，AG1606支撑3280，压力3350。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期下行通道，短线企稳震荡；银中期下行通道，短线区间震荡。

　　策略：金1606未站稳5日线前不追高，有调整以230.4为止损逢低轻仓试多；银1606未过3350前不追高，暂在3280-3350之间高抛低吸短线交易。

　　粕类：延续震荡 空单滚动操作

　　【盘面评述】现货方面，豆粕现货报价：大连上涨20至2590元/吨，河北秦皇岛2620元/吨，山东日照2600元/吨，江苏连云港(601008,股吧)2620元/吨，广东湛江2560元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2000元/吨，南宁1880元/吨，成都2050元/吨。期货方面，国内两粕夜盘小幅震荡后，今日震荡上行，1605豆粕增仓4万，1605菜粕增仓2千。截止到收盘豆粕1605合约收于2406，涨幅0.59%。，菜粕1605合约收于1909，涨幅0.42%。【观点与操作】美农报告维持巴西和阿根廷2015/16年度大豆产量，但调减美豆2015/16年度美豆产量和库存。报告略偏多，但整体大豆供应宽松格局仍未有改变，美豆出口仍然面临南美大豆的冲击。近期国内两粕维持区间震荡走势，远月表现较弱，操作上区间上沿受压可尝试空单，注意滚动操作