市场观察：大盘最近的振荡主要来自于大盘股的走势反复无常，往往演绎一天行情。昨天一度涨停的平安昨天逼近跌停，拖累金融板块下跌；虽然旅游酒店板块涨幅靠后，但主要是由于该板块中的第一权重股华侨城昨天表现较好，该股的走强也带动了地产股的超跌反弹，有色金属板块受到国际有色金属品种期货行情的影响成为逆势上涨行业之一，江西铜业(
600362)、高新张铜(
002075)等品种接过了黄金股的领涨大旗。各板块个股仍处调整之中。近来国内外棉花期价持续暴涨，直接刺激了国内棉花股新农开发(
600359)、新赛、敦煌种业(
600354)的大幅上涨。
小盘股行情也在发生内在的结构性转变。小盘股行情正在由以业绩为主要炒作方向，转向预期和题材为主要炒作方向。如近期市场的主流板块创投概念股，实际上在很大程度上都是属于题材类性质的炒作范畴，是投资者对未来预期的提前反应。而从基本面来看，这种炒作存在很大的不确定性因素风险。这和前期市场下挫过程中，很多估值不高同时具备明显成长性优势，有一定业绩依托的小盘股炒作方向有一定的不同。
小盘股内在的这种结构性分化，实际上反映了两点：
一是在继续紧缩的宏观调控大背景下，市场对经济增长和转型的前景预期更加不明朗，这种心态让针对估值和业绩增长的炒作行为受到压制；
二则是资金紧张的大格局没有改变，市场偏好题材股让有限的资金更愿意集中扎堆于这一板块。但目前看题材股也有转弱迹象。如果大盘蓝筹和题材股同时转弱，则大盘走势十分危险。
广州日报 深圳智多盈