标题：菜油市场行情受政策影响振荡整理

　　近期，来自政府宏观物价调控的政策利空影响，国内油脂市场高位振荡明显加剧，同样也波及到菜油期、现货行情的波段走势，各地油厂、贸易商提价行为明显趋于理性，部分产区菜油销售价格还有所回落，国内菜油市场行情处于振荡整理格局之中，具体分析如下：
　　国内宏观政策调控导向清晰，贸易商急于套现抑制油市反弹空间
　　近期，中国财政部、农业部等职能部门领导对外表示，政府性进口植物油和进口大豆的采购步伐仍在延续，除了将进口大豆关税下降的优惠政策延长以外，还将加大后期进口植物油的采购力度。与此同时，有传言称，3月份中央储备系统可能向市场投放植物油，分两批40-50万吨，这也对市场心理带来不小的影响，多数贸易商上周末已经响应政府的号召，开始加大对现有库存植物油的积极抛售，油厂也不例外。总体来看，在政府宏观把握之下，今年2月份国内油脂价格持续飙升的疯牛行情，近期已经进入理性调整的滞涨阶段，后市应密切关注储备油轮出动态。
　　外盘油菜籽期价居高振荡运行，国内菜油行情强市微幅调整
　　上周一（3月3日），加拿大温尼伯商品交易所（ICE）油菜籽主力0805期货合约一度升至769.9加元/吨，创下历史最高纪录，但在外部市场冲高回落的影响之下，近一周里油菜籽期货也呈现振荡下行的波段调整走势。截止到周一（10日），WCE油菜籽主力合约报收669.9加元/吨，大盘虽然回吐了近13%的涨幅，但目前的油菜籽期价水平依然位于创纪录的高位区间。按照目前外盘相关期价折算，今年3月船期的进口加拿大油菜籽到港成本高达6650元/吨左右，较历史最高点回落了700-800元/吨，但仍远高于国内5700-6200元/吨的国产菜籽收购价格。值得注意的是，根据中国海关统计资料显示，2008年1月份国内进口油菜籽11106吨，较上年同期增长2742.2%。2007年1月至12月份，国内总共进口833105吨，同比提高12.8%。近两年来，国内油菜籽、大豆等主要油料作物产量整体下滑，相关油、粕下游产品价格近月创纪录大幅飙升，提振油厂对进口油菜籽的采购、加工意愿升温，这也意味着今年5、6月份新籽上市之前，国产菜油产品的加工成本仍将居高难下。
　　国内植物油期市波段筑底反弹，继续支撑菜油市场卖方挺价意愿
　　近期，连盘DCE豆油、棕榈油期货出现连续跌停板，但在大商所宣布可能要求空头强制减仓的通告，以及国际原油期货“一枝独秀”强势领涨的带动之下，本周二（11日），国内郑州交易所（CZCE）菜籽油期货市场低开高走，主力0809合约最高反弹至13680元/吨的新高，尾盘报收于13446元/吨，较隔夜收盘价格上涨了406元/吨，约合3.1%的单日涨幅。随着大盘近期回落调整到位，超卖区间内的投机买盘明显活跃，加上外围市场全面反弹，都有助于缓解菜油市场过分悲观的看空担忧，结合国内供需基本面的周期性支撑，预计后市菜油期、现货市场仍将调整运行在历史高位区间。
　　综合分析，受国家宏观调控政策的影响，国内油脂市场行情出现向下调整，但随着国际、国内相关农产品期市遭遇恐慌性抛盘的告一段落，技术性买盘介入的同时，后期进口植物油、籽的采购成本仍将居高难下，而中国上半年的国产油料供应格局总体偏紧，养殖业对菜粕等蛋白饲料原料的需求中期仍处于恢复阶段，都将有助于国产菜油价格维持高位箱体运行。

     ( 中华粮网                 林芳)