一、 新闻及资讯
1. 美国2月CPI持平
为大幅减息铺平道路
美国政府周五公布的一份报告显示，美国2月份消费者价格出人意料地与上月持平，这为美国联邦储备委员会(Fed)下周大幅减息以提振经济铺平了道路。美
国劳工部(Labor
Department)周五公布，2月份总体消费者价格指数(CPI)与核心CPI双双持平于1月份。这是自2006年11月份以来，美国的核心CPI首
次没有较前月有所上升。此前道琼斯通讯社(Dow Jones
Newswires)一项调查显示，华尔街经济学家预计2月份总体CPI与核心CPI均较上月上升0.2%。准确而言，2月份未经四舍五入的总体CPI上
升了0.026%，而核心CPI上升了0.040%。与此同时，2月份CPI较上年同期大幅上升4%，但升幅略低于1月份。核心CPI较上年同期上升
2.3%。过去3个月，核心CPI较上年同期上升了2.3%。2月份能源价格下降部分缓解了通货膨胀压力，但这很可能只是暂时现象，因为油价及汽油价格居
于历史高位的情况虽然没有反映在2月份的数据中，但将在本月和下月渗入经济领域。
2.
Fed紧急救助贝尔斯登
信贷危机已经直刺美国金融系统的心脏，像贝尔斯登公司(Bear Stearns
Cos.)这样挺过了大萧条和两次世界大战的85年“老店”都不得不寻求救援，所幸的是，它得到美国联邦储备委员会(Fed)的紧急救助。Fed周五批准
由摩根大通公司(JPMorgan Chase &
Co.)向深陷流动性危机的贝尔斯登发放贷款，以解燃眉之急。这一罕见举措表明Fed正全力避免贝尔斯登的问题向更广阔的经济领域蔓延，尽管如此，但这似
乎仍无助于化解市场中的恐慌情绪。贝尔斯登周五收盘暴跌47%，跌至30美元的八年半低点。考虑到此前已有诸如凯雷投资集团(Carlyle
Group)旗下一只基金或遭清盘的众多负面消息传来，贝尔斯登的危机使得整个华尔街不寒而栗，道指周五收盘下挫了将近195点。
3.
多数经济学家称美国经济已陷入衰退
根据《华尔街日报》对经济预期的最新调查，大多数经济学家认为美国经济已经陷入衰退。上月零售额明显下降的最新数据更是强化了这种观点。富国银行(Wells
Fargo & Co.)的斯科特•安德森(Scott
Anderson)说，这些证据目前已经不容置疑。51名受访者中71%的人认为经济已经陷入衰退，安德森就是其中之一。美国商务部(Commerce
Department)周四表示，2月份零售额下降了0.6%；剔除波动性较大的
汽车及
其零部件后，零售额下降了0.2%。这反映出由于面对汽油价格上涨和信贷危机，以及房屋和其他资产价值的下降，美国消费者支出明显放缓，而消费者支出一直
是美国经济增长的原动力。此项调查是在3月7日至11日之间进行的，结果显示经济学家的看法与五周前的上一次调查相比已经明显转为负面。
4.
富通集团或将子公司一半股权售予中国平安
据知情人士透露，富通集团(FFortis
NV)正在就以最多22亿欧元将其资产管理子公司的一半股权出售给 中国平安
保险(集
团)股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd.,
简称：中国平安)举行谈判，这是西方金融机构希望从东方企业获得融资的又一个案例。一位知情人士称，目前尚未签署协议，但目标是在本月底前达成一项交易。
富通集团上周称，该公司正与一家机构就20亿欧元的现金注资进行谈判，但未透露该机构的名称。富通集团于同一天公布，冲减了27亿欧元与次级抵押贷款相关
投资。在目前全球金融机构面临危机的情况下，若此项交易能够达成，将有助于改善富通集团的财务状况。(罗俊江整理)
二、
股指
期货 1.
大盘研判
指数在惯性下探后尾盘有所企稳，但是蓝筹股继续成为杀跌的主力。从技术形态上来看，3月12日的破位下跌不但击穿4200点形成的平台，而且对年线也是
一个有效的跌穿，昨日尾盘的拉升可能只是超跌的技术性反弹，虽然不排除短期仍有反弹，但是留意4100左右的反压，预计仍要继续下跌，为反弹创造空间。
(冯子沣)
2.
股指期货仿真交易
上
周五沪深300指数低位震荡，最终指数下跌41.5点，报收于4092.9点。近期股市内忧外患，国内银行紧缩银根，国外次级债继续恶化，目前股市的走势
与1月份相似，先于外盘下跌，从最近的信息看，本周二美联储继续降息的可能性很大，可能将短期令外盘企稳，考虑到外盘上周五大幅下挫，周一沪深300指数
将继续低位震荡，但不排除美联储降息的正面影响。
上周五股指期货小幅下挫，IF0803合约大幅增仓，恐有套利盘进入。远期合约基差继续回落。综合看，周一股指期货受美联储降息预期影响反弹可能性较大。
操作建议：减持空单。
(侯书锋)
3.
海外股指期货点评
贝尔斯登公司(Bear Stearns
Cos.)可能需要从本周末的爱尔兰节日中沾点喜气才能摆脱厄运了。贝尔斯登创出有史以来最大单日跌幅，此前有报导称，美国联邦储备委员会(Fed)采取
干预行动，为贝尔斯登提供临时融资。该股跌27美元，至30美元，跌幅47%，公司管理人士表示，市场传言导致许多客户将资金从其主要经纪业务中抽离。投
资者希望在周一贝尔斯登公布收益时听听该公司将采取什么补救办法。贝尔斯登
股票成交量约1.86亿股，创该股单日成交量之最。在这种情况下，纽约证交所周五总成交量达到19亿股。该股下跌速度之快是惊人的。美东时间上午10点左
右，该股似乎每个瞬间都会跌去1美元。一位长期从事抵押贷款担保证券交易的交易员表示，他以前从未听说过这样的情况。芝加哥期权交易所(Chicago
Board Options Exchange)波幅指数上涨3.87，至31.16，涨幅14%，创出近5年来的最高收盘水平。
欧洲股市周五大幅下跌，原因是此前传出消息称，由于贝尔斯登公司(Bear
Stearns Cos., BSC)流动性出现严重恶化，摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.,
JPM)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New
York)将联手向贝尔斯登提供融资。尽管最新公布的美国3月份密歇根大学消费者信心指数还算不错，美国2月份消费者价格指数也好于预期，但这些均未能提振市场人气，因贝尔斯登的消息令市场真切的感受到了信贷危机影响。Charles
Stanley的Jeremy
Batstone-Carr表示，贝尔斯登的消息很不幸是当前市场状况的反映。尽管各国央行持续向市场注资，但信贷危机依然势不可挡。
东京股市周五收盘跌至近三年来最低水平，因美元下挫令股市承受重压，同时交易员称未来一周的前景依然低迷。连同周四下跌的427.69点，该指数在过去
两个交易日累计下跌5%，创下2005年8月份以来的最低点位。下周将有一系列经济数据公布，同时许多投资者将关注美国政府的动向以寻找有关更多救市举措
的线索，交易员们表示，有鉴于此，市场短期前景不明朗，但预计不会很快反弹。香
港股市周五收盘微幅下挫，回吐早盘涨幅，因市场担心中国大陆将收紧货币政策且上海股市今日进一步下跌。交易员表示，香港股市近期可能进一步下跌，因市场继续对美国经济表示担忧，同时中国大陆面对高通货膨胀率可能收紧政策。辉立资本管理(Phillip
Capital
Management)策略师陈煜强表示，市场人气如此低迷，以致于市场的任何一次反弹都会引起投资者抛盘。大盘可能无法守住22,000点。但是陈煜强仍然认为香港经济基本面良好。近期市场下挫主要是信心不足的投资者抛盘所致。德意志银行(Deutsche
Bank)对恒生指数持谨慎预期，预计未来数周该指数将下探20,000点关口。德意志银行在一份研究报告中称，一方面美国经济目前陷入困境，另一方面，投资者们在静观中国政府能否抑制住通货膨胀上涨趋势，目前的宏观经济环境风险性很高。