标题：寻找最优理财配置 远离股市的“七种武器”

　　股市行情下跌，跟它沾亲带故的金融理财产品也免不了受牵连：挂钩股市的部分结构性银行理财产品出现零收益；投资海外股票市场的QDII出现浮亏；股票型基金净值连续下滑；投资连接险也没有了去年下半年以来的“冲劲”。

　　在这种情况下，个人投资者手中的闲钱是不是要全部存入银行的定期账户呢？答案当然是否定的。不论是银行还是基金公司，仍保留了一部分远离股市的金融理财产品。另外，向来起到保值作用的黄金也因独立于股市之外，而继续充当着“金融避险工具”。

　　目前从金版记者收集的情况来看，银行间至少有五种理财产品与股市无关，分别是投资票据、债券、银行信贷资产、汇率及投资商品的理财产品。而基金公司也有两大类产品能避开股市波动，分别为货币市场基金和纯债券基金。

　　[票据投资]收益率基本可预知

　　今年1月份以来，三个月内的短期投资产品充斥市场，它们最大的共同点就是：投资票据，保证收益。如民生银行“月月盈保得”系列，广东发展银行的“薪加薪6号”计划；工商银行推出的“稳得利”人民币理财产品等。

　　据推出此类产品的银行介绍，投资票据的运作原理简单来说，就是赚取贴现利差。因为这个利差可以预计出来，因此投资票据的理财产品的收益率就可以事先锁定。该特点决定了此类理财产品不仅保本还能保收益。由于银监会规定，即使是稳健收益的产品，也不能对外声称保证收益，因此这类产品仍然打出“预计收益”的字眼，对此投资者可以将其视为“实际收益”。从目前推出的产品来看，“投资票据”还可以再细分为投资央行票据、投资银行间承兑汇票、投资商业承兑汇票。

　　收益表现：收益总是与风险成反比，此类产品的收益也是有限的，年化收益率一般在3%-4%之间，高于同期定存。

　　[债券投资]收益高于同期定存

　　除了票据外，还有一类产品可以预知收益率，那就是债券。目前招商银行推出的“安心回报系列”、民生银行推出的“金债盈”理财产品，都属于投资债券类的理财产品。这类产品与投资票据的产品一样，投资期短，收益有一定保证。

　　据推出该类产品的民生银行介绍，债券到期后，发行方就要支付利息和本金。银行推出的投资债券的理财产品，就是把这种“利息”当作收益派给投资者。此类产品的风险在于，债券的发行方出现“违约行为”，不过目前发生这种情况的可能性很小，因此这类产品的安全性非常高。

　　除了银行系的债券理财产品外，在众多基金中，有一类纯债基金也是置身于股市之外的，该类基金数量不多，目前包括有嘉实超短债、融通债券以及招商债券。纯债券基金与货币市场基金的区别在于投资债券资产的期限，货币市场基金规定所有的资产到期期限都需在1年以内，而纯债券基金相对可以放宽这一时间。比如融通债券近期规定持有现金或到期日在一年之内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%.

　　纯债券类基金的流动性略低于货币市场基金，赎回时间往往需要两个工作日，但收益水平较货币市场基金高。

　　收益表现：银行推出的债券理财产品的预期年化收益率可达到3.4%-3.8%，而纯债券基金最近一年的收益率在4%-7%左右，两者均较一年期存款税后利率(3.933%)高。

　　[货币市场投资]货币基金流通性好

　　除了纯债基金，货币市场基金也和股市不沾边。货币市场基金是投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金主要投资于短期货币工具如现金、一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单、剩余期限在397天以内(含397天)的债券、期限在一年以内(含一年)的央行票据、期限在一年以内(含一年)的债券回购等，这类工具的流通性好、投资风险低，一般赎回到账只需要一到两个工作日，而其收益略高于银行短期利率，因此货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具。

　　收益表现：近一年，货币市场基金的平均年化收益率在3.5%左右，超过了银行三个月存款利率3.16%(税后)，并与半年存款利率3.59%(税后)接近。

　　[汇率投资]银行提供收益保证

　　东亚银行推出一款投资汇率的3个月期的理财产品。据该行介绍，这款产品投资澳元对美元的汇率波动，不论两种货币间的汇率如何，产品都保证到期有3.33%的收益。而如果两者的汇率波动幅度达到50个点，收益率还可以上浮到5.02%.

　　收益表现：由于这种产品保证收益，因此安全性极高。

　　[信贷资产投资]收益高于投资票据

　　目前也有部分银行推出了投资银行信贷资产的理财产品，如招商银行的“招银进宝系列”。据该行介绍，此类产品以优质企业的贷款或以提供担保/质押条件和回购条件的信托资产为投资标的。由于选取的是快要到期的优质信贷资产，且贷款利率相对固化，因此收益有保证，安全性较高。

　　收益表现：该产品同样投资期短，仅为1个月，但收益略高于投资票据及债券，预期年化收益率可达到4.8%.

　　[商品投资]风险不小收益浮动

　　以上提到的四类理财产品，虽然风险极低，但由于投资期短，收益率低，导致投资者实际赚到的钱并不是太多。如果想追求更高收益，又不想与股市有关联的话，还可以尝试“投资农产品”。

　　随着农产品价格的上扬，很多银行都借势推出投资农产品的理财产品。如交通银行的“浓青4号-五谷丰登收益优化”产品，挂钩小麦、豆粕、咖啡期货价格。又如东亚银行聚圆宝系列10，挂钩三只既能当食物、又能制燃料的农商品：玉米、大豆及小麦的期货价格。投资期为1.5年，但预计收益最高可达投资金额的15%.

　　收益表现：不过对于此类产品，也有银行理财专家表示，虽然期货市场与股市是独立的两个市场，但期货的波动不亚于股市，因此总体的风险也不小。不过，如果银行选对了标的物，并看准了商品价格走势的话，也能为投资者获得较高收益。

　　[黄金投资]贵重金属公认保值

　　目前，黄金是公认的保值产品，因为黄金本身是一种稀有的贵重金属，其储量有限，而需求则不断增加，这有力地支撑着黄金价格。

　　成都高赛尔研究中心首席分析师王雷认为，中国现阶段处在一个高增长，高通胀的发展时期，在国人越发将焦点放在黄金对冲通货膨胀以及黄金分散化投资组合的同时，黄金的投资性需求得到了极大的释放。此次黄金价格能从三位数跳涨至四位数跟亚洲现货金商的首饰、投资需求以及美国交易商对冲美元资产的下跌而购进黄金类资产是密不可分的。

　　但需要指出的是，尽管近期黄金价格暴涨，但是从长期来看，金价的涨幅远远赶不上通货膨胀的步伐。打个比方，从1980年起计算，如果金价涨幅和通胀持平，今天的金价应该是2228美元/盎司。(专题统筹：伊晓霞 采写：本报记者 伊晓霞 王晶晶 方舒阳)