【《财经网》专稿/记者
沈乎】近两日，国内外市场黄金期货价格出现暴跌，上海期货交易所3月20日黄金期货价格更创下上市以来最大跌幅。昨日国际市场和今日国内市场黄金期货价格仍在下跌之中，但跌势稍有缓和。
高烧的商品市场近期稍有降温，但一直并未波及黄金期货。直到3月19日，纽约商品交易所4月交货的黄金期货每盎司下跌60.80美元，收报943.50美元，跌破千元大关，创下5.87％的单日跌幅，为28年来之最。受外盘影响，3月20日沪黄金主力和约Au0806跌停开盘，至收市也未能打开。当日，Au0806下跌11.30元，收于214.55元，跌幅5.00％，为黄金期货中国上市以来跌幅之最。同时，成交量也极度萎缩，仅成交6530手。
3月20日，纽约商品交易所4月交货黄金期货每盎司下跌25.30美元，收于920美元，盘中一度跌至904.70美元，为近1个月来的最低价格。沪黄金期货3月21日也继续低开低走，跌势虽仍在继续，幅度却有缩小。
追究此次暴跌的发生，南华期货研究所所长朱斌认为，近期市场信心不稳，机构获利回吐是主要原因。
“本周美联储降息，摩根大通收购贝尔斯登等事件，表明美国经济非常不稳定，波及黄金市场机构的持仓信心。目前数据虽未公布，但从外部了解，大量机构获利回吐是本次下跌的主要原因。”
此前不少专家认为，美国经济不景气，债市、股市动荡和通货膨胀等因素，促使大量资金在商品市场中寻找机会，推动了价格上涨，造就了商品牛市。此刻却为何“败也萧何”？
经易期货国际部经理林海认为，一来商品市场本身就有容量比较小，泡沫存续比较短，振幅比较大的特点；二来商品基金已成为目前主导商品市场的“庄家”，“在这种情况下，短期价格变化都由商品基金引导，而他们有阶段性获利回吐的需要。库存等基本面的消息甚至有时会失效，市场已经暂时摆脱了实物供需基本面的影响，而变由投资推动，或资金推动。”
除流动性危机中商品基金急于套现外，林海认为，前期价格上涨幅度过大、速度过快，技术上产生回调的要求亦不难预测，惟时机难以捉摸。
3月18日美联储降息75个基点以来，美元稍有反弹，也刺激了黄金期价的下跌。黄金之外的其他商品也受到压力，原油期货价格创下17年来最大单日跌幅，玉米、小麦和大豆跌势不浅。
20日，国内少数空头也开始获利平仓。紫金矿业减持空仓385手，位列交易量第一。目前，居于前列的空头，除期货经纪公司外，均背靠大矿山，如鼎鑫期货身后的招金集团，以及紫金矿业、山东黄金等等。21日，“底部已有支撑”，朱斌说。
林海提示，黄金期货有其季节性行情。据以往经验，一般每年一二月到六七月均出现调整行情，表现为盘跌或横盘，而新行情的发动则在下半年的七八月份。对趋势投资者而言，本阶段应以短线操作为主。
朱斌介绍，2006年3月开始，黄金期货从540美元左右冲高到730美元，涨幅超过三分之一，只用去一个半月的时间。之后，价格开始出现凶猛的快速回调。此次下跌与2006年5月间的情况有些类似。
“但大格局没有大变化。商品牛市没有结束，在低位消化一段时间之后，仍将慢慢走牛。”他预测。■