最近A股连续暴跌，许多分析人士将最大原因归结在次按危机，殊不知就是发生次按危机的美国，道琼斯指数从14198点下跌到11640点，最大下跌幅度只有18%，并且从1月底探底回升以来，已经反弹到本周一收盘的12548点，离最高点仅下跌了11.62%。为什么处在灾难的发源地的美股能够如此抗跌，又能如此强劲回升呢？
当然，管理层大力地、卓有成效地救市起了很大的作用；同时，国际市场的风向正在发生很大的变化，有可能是逆转式的变化，值得我们密切关注。
首先，国际商品
期货市场本月上旬在连续暴涨之后出现持续下跌，有望确认阶段性拐点。原油价格2月从86美元附近一路上涨，到 3月 17日最高111.80美元处出现逆转，大跌后油价数次跌穿百元大关，目前在百元附近徘徊，但趋势已经发生明显扭转。黄金价格在连续大涨后也与油价同步出现大跌，从最高的每盎司1033.9美元跌到接近900美元，趋势也有转折的迹象。基本金属像铜铝锌等均提前在3月上旬见顶回落。农产品最近更是连续暴跌，从3月3日开始见顶后出现多次跌停，跌幅超过20%，大连期交所的豆油期货竟连续五个跌停板。虽然目前下商品期货价格见顶的结论还早，但至少进入阶段性调整阶段，说明物价在恶性上涨后已经步入回落调整期，全球性的通货膨胀压力有望缓解。
其次，全球股市明显回升。美股首当其冲，道指在1月22日探底回升后，在3月10日再度下探，没有创新低后出现明显回升，从3月11日反弹至今已经上涨了800多点，涨幅接近7%，目前已经构筑出了大双底的雏形。欧洲股市跟随美股近期也走出非常强劲的反弹，截至昨晚9点欧洲三大股指涨幅均超过3%。亚太股市最近也普遍回升，在周一上涨后，周二韩国股市收高1.18%，日经指数上涨1.9%，恒生指数更是暴涨 1356.30点，涨幅高达6.43%，创历史第四大单日点数涨幅，并强势收复二万二大关的支撑；国企指数演绎完美风暴，暴涨890.80点，涨幅竟达到8.22%。
通胀压力缓解，除A股之外的全球股市回暖，作为世界经济的火车头、高速增长趋势未变的中国，股市没有理由如此特立独行般地持续下跌，我认为3500点附近应该是阶段性底部，并有望产生报复性反弹行情。