标题：农产品期货：豆类油脂类风险加大

　　新快报讯 昨天，豆类和油脂类唱主角，大豆和豆粕各自主力809合约分别涨2.72%和2.72%；豆油主力809合约涨近0.8%、棕榈油主力805合约升2%、菜籽油主力809合约上扬1.68%。

　　笔者认为豆类和油脂类的涨势只属于市场的技术性反弹，它们的交易风险持续增加。事实上，在此轮商品期货市场过山车式巨幅波动行情中，部分期货公司已经出现了被监管层定义为风险事件的诸如穿仓(指客户的浮动亏损超过保证金)、盘中透支交易等危险情况。近日，已有两家期货公司被吊销牌照。大连商品交易所遂将最低交易保证金标准提高至7%。

　　交易保证金上调

　　大商所日前发出通知，根据《大连商品交易所风险管理办法》决定自3月24日结算时起，暂将黄大豆1号、豆粕、豆油和棕榈油各合约涨跌停板幅度扩大为5%，最低交易保证金标准提高至7%。

　　据了解，3月初众多期货公司为了防范农产品期货出现猛烈波动带来的风险，主动提高保证金率。如今风险进一步被交易所重视。

　　此前，在3月3日和10日，市场持续出现涨跌停板的情况下，大商所也曾经发布风险警示，提示会员和投资者在期货合约连续两个交易日出现涨跌停板单边无连续报价时，根据《大商所风险管理办法》交易所将在收市后进行强制减仓，警示市场风险，起到了很好的效果。

　　业内人士认为，大商所期货合约保证金按比例收取、保证金梯度增加、连续停板情况下的强平制度等已有效防范和控制了前期市场受国际市场冲击而面临的风险。该人士认为，为提前防范风险，应对国际市场不可测风险因素，提高保证金水平和扩大涨跌板幅度是合理的做法。

　　市场风险加大

　　分析人士认为，昨天豆类及油脂类的反弹并非后市看好的表现。特别是油脂类的豆油、菜籽油及棕榈油三个期货品种，虽然收盘价均高于前日，但跳空高开后，期价一路下跌甚至跌穿前日收盘价，交易量急速放大，反映大量获利盘借机平仓出逃。

　　分析师认为，农产品期货后市仍然动荡，投资者需要更加谨慎。

　　次前，已有投资者不顾风险尝到苦头。湖北省某期货公司副总经理向记者表示，美尔雅(600107)期货公司在这波农产品下跌行情中，已经出现穿仓情况，具体数额不得而知，但许多客户的账户确实严重缩水。“连续三四个跌停板下来，而且是无量跌停，这种行情给仓位较重的参与者带来的惨重损失可想而知。我们公司亦有一个20万资金的客户，到强平出来后只有区区1万元了。这种情况应该比比皆是。”实际上，自今年以来，发生风险事件的并非只有美尔雅期货。根据记者了解，今年2月份，监管层在现场检查中，发现格林期货一营业部在盘中交易时间亦进行透支交易。所谓透支交易，即一账户在保证金不足的情况下，期货公司允许其进行开仓交易，其实质为融资交易。

　　“如以10倍杠杆来计算，那么原来10万元只能做相当于100万的期货交易，但如果按照这种做法，那么就可以做300万元，甚至更巨大的交易额了。如果方向做对了，那就是无本生意；否则一旦发生亏损，期货公司就将承担巨大风险。”浙江一期货公司市场业务部负责人解释，“此事已在全国范围内通报批评。”