标题：股市小亏期市大赢 “大象”为何群起“破发”

　　由于昨日中国太保３亿股限售股解禁，早市开盘该股便大跌６．４％，直接跌破发行价３０元。而这是自２００６年８月１８日中国国航以来首只跌破发行价的个股，也是全流通以来破发第一股。按此价格推算，３月２５日购买太保网下配售的３亿股股票的太保战略投资者，将面临高达３亿元的损失。中国股市的战略投资者们将再一次面临购买原始股被套的厄运。

　　也许有人会问，如今大盘蓝筹股的股价已经逼近了其原始发行价，在这种状况下不管是机构投资者，还是个人投资者，抛售这些蓝筹股均是亏损累累。主力机构何以亏损而逃，其奥妙在于主力的操作思路变了。

　　其实如今中国股市蓝筹股在现货市场上不计成本大幅抛售的背后，正是期货市场这只看不见的资本黑手获利之时。就拿中石油来说，我们可以从相关的交易数据来看，一些机构在３０元附近大肆买入中石油，却在２５元以下利用手中掌握的中石油筹码进行了不计代价的抛售。

　　从表面上来看，他们是亏了，但是请投资者注意，在指数期货市场，这些机构赚得可是盘满钵余。大家都知道，作为中国股市里指数权重最大的中石油，其股价的每一分涨跌都会导致市场产生不小的波动。可能大家会说中国并没有开辟股指期货市场，主力如何在期货市场挣钱呢？请别忘了，内地是没有期货市场，可是香港有，作为一个金融市场高度国际化的城市，香港成为国际资本进军中国市场的最佳桥头堡。一些国际资本借助各种合法或者不合法的渠道进入内地股市后，在内地股市和香港恒生期货市场同时大手笔做空。只有这样，我们才能够解释主力不计成本的抛售中石油的奥妙何在。

　　此次大盘蓝筹股的集体暴跌，或者说集体逼近发行价，正是市场主力在新的市场条件下一种创新的操作思路，唯有如此，我们才能明白为什么主力不怕亏，因为亏在股市，赢在期市。记者 袁元