标题：暴跌让80%人沦为凯恩斯的笨蛋

    暴跌之下，凯恩斯的最大笨蛋理论再次在两市上演，不少投资者被套牢，没有更大的笨蛋去接盘，投资者应当尽量避免凯恩斯的最大笨蛋。凯恩斯是美国的一个大经济学家，同时也是一个股市高手。他提出了一个很有趣的理论--“最大笨蛋理论”。

      所谓凯恩斯的“最大笨蛋理论”核心是：投机因为你预期有比你现在买的价格高的多的更大笨蛋来买。比如说，你不知道某个股票的真实价值，但为什么你花20元去买走１股呢？因为你预期有人会花更高的价钱从你那儿把它买走。这就是凯恩斯所谓的“最大笨蛋”理论。你之所以完全不管某样东西的真实价值，即使它一文不值，你也愿意花高价买下，是因为你预期有一个更大的笨蛋，会出更高的价格，从你那儿把它买走。投机行为的关键是判断有无比自己更大的笨蛋，只要自己不是最大的笨蛋就是赢多赢少的问题。如果再也找不到愿出更高价格的更大笨蛋把它从你那儿买走，那你就是最大的笨蛋。

     最大笨蛋理论有两个极端相反的例子：

     第一个，就是最大笨蛋的创始人凯恩斯自己投机辉煌生涯：

     1908－1914年间，凯恩斯什么课都讲：经济学原理、货币理论、证券投资等等。他因此获得的评价是“一架按小时出售经济学的机器”。凯恩斯赚课时费的动机是为了日后能自由而专注地从事学术研究免受金钱的困扰。然而，仅靠赚课时费是讲到吐血也积攒不了几个钱的。

     凯恩斯终于明白了这个道理，于是1919年8月他借了几千英镑做远期外汇投机去了。仅4个月时间，他就净赚一万多英镑，在当时相当于他讲课10年的收入。投机客往往有这样的经历：开始那一跳往往有惊无险，钱就这样莫明其妙进了自己的腰包。就在他飘飘然之际，他却忽然掉进了万丈深渊。3个月之后，凯恩斯把赚到的利和借来的本金亏了个精光。赌徒往往有这样的心理：要从赌桌上把输掉的赢回来。7个月之后，凯恩斯又涉足棉花期货交易，狂赌一通并大获成功。受此刺激，他把期货品种做了个遍。还嫌不过瘾，就去炒股票。在十几年的时间里，他已赚得盆盈钵满。到1937年他因病金盆洗手的时候，已经积攒起一生享用不完的巨额财富。与一般赌徒不同，他给后人留下了极富魅力的赌经———最大笨蛋理论，这可以视为他投机活动的副产品。

      第二个就是极端相反的例子，成为“大笨蛋”的是赫赫有名的伟人：牛顿。

     始于1720年的英国股票投机狂潮有这样一个插曲：一个无名氏创建了一家莫须有的公司。自始至终无人知道这是什么公司，但认购时近千名投资者争先恐后把大门挤倒。没有多少人相信它真正获利丰厚，而是预期更大的笨蛋会出现，价格会上涨，自己要赚钱。饶有意味的是，牛顿参与了这场投机，并且不幸成了最大的笨蛋。他因此感叹：“我能计算出天体运行，但人们的疯狂实在难以估计。”

     股市是一个被人公认的博弈场所，就像一个大赌场，有输有赢。最大笨蛋理论的根据实际上就是心理。关键你的预期是不是还有一个更大的笨蛋出现，如果没有，你就是最大的笨蛋。这就会出现了一个局面，跌跌不休，想卖也卖不出，因为凡是进入股市的人，都不愿意成为最后的大笨蛋。因为二八法则的作用，最多只有20%的人赚钱，那么，80%的人被套牢沦为凯恩斯的最大笨蛋的可能性比较大。在牛市中看的不是很清楚，在熊市或者盘整期看的最清楚。

     最大笨蛋理论告诫人们：投机有让每一个人都有可能变为“大笨蛋”，关注价值投资，是不错的选择。还有一点，最大笨蛋的理论建立的基础是心理，每一个人不想成为笨蛋，但是每个人的心理不同，心理素质比较差的容易激动的成为最大笨蛋的可能性很大。我们中小投资者，也可以反方向操作“最大笨蛋”的心理困局，尽量避免沦为凯恩斯的最大笨蛋。（本文据材料分析，没有藐视任何人的意思）仅供参考