永安期货股份有限公司 永安期货研究所
成交:国内焦煤市场延续调整行情,局部地区有补涨,部分大矿降低优惠政策,山西部分资源有降50-80,整体销售情况良好;焦炭(1630, -54.00, -3.21%)现货市场持续走强,主流地区焦价普涨50-100元/吨,焦企开工率继续回升,西北地区环保结束焦企恢复生产,焦炭价格上涨,焦企生产积极性提升,焦化厂焦炭库存维持低位,销售状况良好。
利润:吨精煤利润200~400元左右,吨焦炭利润100~150元。
基差:澳洲二线焦煤211美元左右,折盘面1705;内煤折仓单价格1350左右,蒙煤1400元;焦炭出口价303美元,折盘面2033元,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1950元左右,主流价格在2030元左右。
开工:产能小于100万吨的焦化企业开工率68.7%,较上周上升1.3个百分点,产能介于100万吨到200吨之间的焦化企业开工率72.3%,较上周上升4.2个百分点,产能大于200万吨焦化企业开工率77.5%,较上周下降0.6个百分点。
库存:炼焦煤上游库存升15.13万吨,目前库存159.25万吨,炼焦煤中游库存小涨0.8万吨,目前库存300.6万吨,炼焦煤下游库存可用天数升0.5天,目前可用14日安;焦炭上游库存降0.68万吨,目前库存1.58万吨,中游库存升16万吨,目前库存241万吨,钢厂库存可用天数8天,较上周下降0.5。
结论
换月之后,焦煤焦炭估值偏低,驱动向上。但是在目前板材利润快速压缩,接近盈亏平衡,以及螺纹预期过于充分的情况下,焦煤焦炭上方空间有限,远月承压依旧较大。
成交:国内焦煤市场延续调整行情,局部地区有补涨,部分大矿降低优惠政策,山西部分资源有降50-80,整体销售情况良好;焦炭(1630, -54.00, -3.21%)现货市场持续走强,主流地区焦价普涨50-100元/吨,焦企开工率继续回升,西北地区环保结束焦企恢复生产,焦炭价格上涨,焦企生产积极性提升,焦化厂焦炭库存维持低位,销售状况良好。
利润:吨精煤利润200~400元左右,吨焦炭利润100~150元。
基差:澳洲二线焦煤211美元左右,折盘面1705;内煤折仓单价格1350左右,蒙煤1400元;焦炭出口价303美元,折盘面2033元,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1950元左右,主流价格在2030元左右。
开工:产能小于100万吨的焦化企业开工率68.7%,较上周上升1.3个百分点,产能介于100万吨到200吨之间的焦化企业开工率72.3%,较上周上升4.2个百分点,产能大于200万吨焦化企业开工率77.5%,较上周下降0.6个百分点。
库存:炼焦煤上游库存升15.13万吨,目前库存159.25万吨,炼焦煤中游库存小涨0.8万吨,目前库存300.6万吨,炼焦煤下游库存可用天数升0.5天,目前可用14日安;焦炭上游库存降0.68万吨,目前库存1.58万吨,中游库存升16万吨,目前库存241万吨,钢厂库存可用天数8天,较上周下降0.5。
结论
换月之后,焦煤焦炭估值偏低,驱动向上。但是在目前板材利润快速压缩,接近盈亏平衡,以及螺纹预期过于充分的情况下,焦煤焦炭上方空间有限,远月承压依旧较大。