标题：期现基差全面走强 金价长期依旧看涨

　　国家明确黄金期货交易有关税收政策

　　财政部、国家税务总局日前下发通知，明确了黄金期货交易的有关税收政策。通知表示，自2008 年1 月1日起，上海期货交易所会员和客户通过上海期货交易所销售标准黄金，发生实物交割但未出库的，免征增值税；发生实物交割并已出库的，由税务机关按照实际交割价格代开增值税专用发票，并实行增值税即征即退的政策，同时免征城市维护建设税和教育费附加。 据了解，黄金期货的第一次实物交割将出现在今年6 月。

　　民建中央提案发行黄金债券

　　民建中央在会议期间向全国政协大会递交提案，建议发行“黄金债券”，并以此发挥黄金市场“经济稳定器”的作用。 民建中央建议：一是由中国投资有限责任公司发行可用黄金标明部分或全部面值的黄金债券，募集资金用于购买外汇，并在国际市场上从事收购黄金。在债券到期时，再以部分黄金或全部黄金予以兑付，实现“收金于国、藏金于民”。

　　上海黄金现货

　　上周沪金受国际金价下跌影响，AU9999 下跌7.49%，在213 元附近成交量有明显增加。AU9995 下跌7.59%。AU(T+D)下跌7.66%，上周交收量为34146 公斤。

　　

AU999成交量与AU999价格走势图。（来源：创元期货）

　　黄金价格在经历了前阶段的暴跌之后，上周开始企稳。在美国陷入经济衰退的情况下，黄金价格的下跌引起了市场的恐慌，避险功能无法体现加剧了投资者的担忧。而上周金价反弹并且稳步上扬，后市有望收复失地，下面我们对上周内价格的走势做个小结：

　　

黄金走势图。（来源：创元期货）

　　基本面分析：美联储降息50 个基点之后美元开始强势反弹，曾使得黄金与原油价格暴跌。本周一美国公布的成屋销售数据大幅好于市场预期，市场普遍猜测美国经济有筑底迹象，但需要更多经济指标来论证。然而仅仅一天，随着美国消费者信心指数以及耐用品订单数据的大幅下滑，美元也结束反弹，挑头向下。此时相对较低的黄金价格受到市场追捧，摆脱了下跌颓势，周线图收阳。其实美指此轮反弹结束已有预兆，技术图形上处于黄金分割线的压力，而基本面随有所好转，但在整个经济拖累的情况下，数据出现大幅下滑并不意外，而且次贷危机阴影并未散去，美联储未来仍有减息预期。受到避险资金的‘关照’，黄金价格过于高涨，泡沫被捅破有利于打开黄金后市的上行空间。现阶段市场较为平静，而当风暴再起之时黄金可能迎来“春天”

　　现货方面

　　

24小时黄金现货买入价格走势图。（来源：创元期货）

　　上海现货黄金各品种继续上扬，小幅收高。品种Au99.95 收盘报214.45 元/克，上涨2.26 元/克或1.07%，盘中最高215.00 元/克，最低213.5 元/克，成交量2550 千克。品种Au T+D 收盘报214.41 元/克，上涨2.21 元/克或1.04%，盘中最高215.20 元/克，最低212.60 元/克，成交量12550 千克。

　　黄金期现基差全面走强，现货较期货出现小幅升水，套利机会较小。在美国经济衰退、美元持续疲软、国际油价屡创新高的大背景下，金价长期依旧看涨。

　　未来展望：本周市场最为关注的是美国非农就业报告，预计报告出炉之前市场价格变化以震荡为主，尤其国内市场行情较为清淡，投资者应保持震荡思路。美国2 月非农已经跌至最低水平，此次公布的数据预计将好于上个月的结果，但当前形势下就业增加的可能不高。耐用品订单的下滑以及消费意愿的减低将会影响到服务行业，而比重较大的建筑业短期内改善的可能更低。该报告将在4 月4 日公布，当天清明节国内市场将迎来长假期，时间上避开了非农数据。综合来看本周将维持整理走势，投资者应保持偏多思路，为规避风险应在假期前尽量了解持仓。

　　创元期货：俞婷