方正中期期货有限公司 方正中期期货研究所
要点与操作策略:
上周五鸡蛋再度大幅下挫,4月份蛋鸡存栏环比增加,短期供应仍显宽松,现货价格延续弱势,市场短期仍显压力。从交割压制层面来看,湖北低价在1.75元/斤,加300元/吨左右交割成本,基本与目前6月合约盘面价格一致,现货仍疲弱的情况下,期货难以有效涨动。8、9月合约较现货升水较高,9月合约高达1650元左右,主要因8、9月份鸡蛋因对应八月十五及十一双节备货需求,价格往往在6月中旬左右便会呈现季节性走升,历年幅度大多在1-1.5元/斤左右,按照这个计算,包括成本升水+季节性升水预期,9月合约升水在1500-2000元左右较为合理,目前升水1650元,基本符合范围,根据季节规律,在6月中旬前可能向下150点空间,向上350点空间约束中。根据近月表现,一旦走升交割压力仍存,短期市场可能仍显压力。就价格季节性规律来看,时间节奏、目前供应及现货情况来看,可能6月上旬之前市场仍偏弱为主,不排除仍有一点回落空间,但之后市场季节性回升概率增加。
操作建议:维持短期偏空,09空单逢低3300-3400一带减持,后逢低介入波段多单。
要点与操作策略:
上周五鸡蛋再度大幅下挫,4月份蛋鸡存栏环比增加,短期供应仍显宽松,现货价格延续弱势,市场短期仍显压力。从交割压制层面来看,湖北低价在1.75元/斤,加300元/吨左右交割成本,基本与目前6月合约盘面价格一致,现货仍疲弱的情况下,期货难以有效涨动。8、9月合约较现货升水较高,9月合约高达1650元左右,主要因8、9月份鸡蛋因对应八月十五及十一双节备货需求,价格往往在6月中旬左右便会呈现季节性走升,历年幅度大多在1-1.5元/斤左右,按照这个计算,包括成本升水+季节性升水预期,9月合约升水在1500-2000元左右较为合理,目前升水1650元,基本符合范围,根据季节规律,在6月中旬前可能向下150点空间,向上350点空间约束中。根据近月表现,一旦走升交割压力仍存,短期市场可能仍显压力。就价格季节性规律来看,时间节奏、目前供应及现货情况来看,可能6月上旬之前市场仍偏弱为主,不排除仍有一点回落空间,但之后市场季节性回升概率增加。
操作建议:维持短期偏空,09空单逢低3300-3400一带减持,后逢低介入波段多单。