国信期货有限责任公司 国信期货研究所
主要结论。
宏观方面,在6月美联储议息会议前,市场将首先关注欧洲局势,面对欧洲央行[微博]利率会议的不确定性及英国大选前接连恐袭,金融市场对欧元区经济整体向好的信心可能减弱,目前市场对欧洲央行逐渐减少刺激、缩减购债规模乃至退出宽松的预期不断发酵。同时英国大选结果决定了英国退欧的方向,结果约在北京时间6月9日早间出炉。英国首相特蕾莎·梅所在的保守党若能顺利赢下多数席位,英镑和欧元都将获得一定支撑,美元可能随之反向波动,进而对铜等美元计价的国际大宗商品价格构成短期影响。
从铜市场来看,全球精铜供需2017年维持“紧平衡”的概率较大,后市主线将更多依赖宏观政策博弈与流动性主导,预计铜价(45160, 10.00, 0.02%)在2017年二季度将呈现回调整理,主要支撑在45000-46000元/吨附近,若下破将滑向42000元/吨一线。
从铝市场来看,二季度铝价整体表现出较强的抗跌性,因国家环保及去产能政策加码的预期较浓,对中国电解铝产能增长和实际供应构成较大的不确定性,然而考虑到电解铝生产利润仍较丰厚,且国内铝库存居高不下,预计短期铝(13695, -5.00, -0.04%)价处于缓步下行态势,市场流动性收紧对多头为主的投机盘构成较大制约,中期仍将围绕13000-15000元/吨的大箱体区间运行,国家去产能政策及铝上游的环保问题加码将强化铝价底部支撑。
主要关注点:1)宏观经济政策与流动性情况;2)产能复产、新投产动态;
3)物流及供应到货情况、库存水平;3)市场监管动态 ;4)期货价差拐点信号。
主要结论。
宏观方面,在6月美联储议息会议前,市场将首先关注欧洲局势,面对欧洲央行[微博]利率会议的不确定性及英国大选前接连恐袭,金融市场对欧元区经济整体向好的信心可能减弱,目前市场对欧洲央行逐渐减少刺激、缩减购债规模乃至退出宽松的预期不断发酵。同时英国大选结果决定了英国退欧的方向,结果约在北京时间6月9日早间出炉。英国首相特蕾莎·梅所在的保守党若能顺利赢下多数席位,英镑和欧元都将获得一定支撑,美元可能随之反向波动,进而对铜等美元计价的国际大宗商品价格构成短期影响。
从铜市场来看,全球精铜供需2017年维持“紧平衡”的概率较大,后市主线将更多依赖宏观政策博弈与流动性主导,预计铜价(45160, 10.00, 0.02%)在2017年二季度将呈现回调整理,主要支撑在45000-46000元/吨附近,若下破将滑向42000元/吨一线。
从铝市场来看,二季度铝价整体表现出较强的抗跌性,因国家环保及去产能政策加码的预期较浓,对中国电解铝产能增长和实际供应构成较大的不确定性,然而考虑到电解铝生产利润仍较丰厚,且国内铝库存居高不下,预计短期铝(13695, -5.00, -0.04%)价处于缓步下行态势,市场流动性收紧对多头为主的投机盘构成较大制约,中期仍将围绕13000-15000元/吨的大箱体区间运行,国家去产能政策及铝上游的环保问题加码将强化铝价底部支撑。
主要关注点:1)宏观经济政策与流动性情况;2)产能复产、新投产动态;
3)物流及供应到货情况、库存水平;3)市场监管动态 ;4)期货价差拐点信号。