从5500点山腰坠落到3400点山谷，过去的一季度给众多股民留下了深刻的伤痛。回顾一季度，股市连遭大非减持、风雪灾害、“再融资门”、中人寿卖股、大盘蓝筹破发等一系列的打击，股指被打回一年前的位置，跌幅创下多项历史记录。中国股市像个“烈士”般倒下了，很多人的“发财梦”随着股市泡沫的破灭而破灭了。众多券商的研究报告认为，监管层一系列政策微调将在二三季度展开，而在中国经济不会出现硬着陆的强烈预期下，下半年CPI的企稳和奥运会的举办都将为股市的大反弹赢得机会。
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回顾篇：
2008年的首个交易日，沪深股市双双收红，股民们纷纷憧憬着又一个丰收年的到来。然而几乎令所有人没有料到的是，进入2008年的中国股市即将经历一轮“大雪崩”式的暴跌，股民们一年来积累的纸上财富即将灰飞烟灭。
1月14日星期一，沪指摸高至5522.78点后冲高回落但依然收红；15日，股指跌回5400点并击穿5日均线；16日，开盘击穿5400点和10日均线，收出一根较长的光头阴线。一波下跌行情的展开迹象明显。
形成思维定式的人们开始准备在5000点入场“抄底”。17日星期四，股指在暴跌至5000点时果然出现反弹，但反弹力度明显偏弱，收市时股指一举击穿了20、60和120日支撑线，下方除了一条“远”在4300点的年线外，股指仿佛像断了线的风筝挂在了半空中。18日星期五，股市在5100点剧烈振荡中收红，但预期中的大反弹并没有出现，新年以来周线首次出现下跌。
1月21日星期一，大寒。在焦急和期待交织的感情中度过周末的股民早早来到交易大厅，但等待他们的是一个令所有人震惊的消息，中国平安将公开增发募集资金1200亿元。一时间市场风云突变，中国平安率先跌停，1300只股票下跌，大盘暴跌260多点，一轮大调整行情已经形成，惊慌失措的股民开始逃离股市。然而为时已晚，周二股指直接低开100点，收市时近千只股票跌停，沪指跌幅高达7.22%，逃跑不及的股民被套牢了。
1月28日星期一，在全球股市暴跌下，沪深股市再次拉响“空袭警报”。沪指单日跌幅高达7.19%，三大
保险股集体跌停，两大石油股跌幅超过8%，沪指单日狂泻300点，距年线仅一步之遥。周二小幅反弹后，1月份的最后1个交易日沪指收于4383.39点，两年以来首次收于年线下方。
2月4日星期一，立春。沪深股市终于迎来了报复性的大反弹，沪指大涨351.40点，深成指劲升1254.80点，双双创下了史上单日最大上涨点数纪录。沪指当天高达8.13%的涨幅也成为A股交易恢复涨停板制度以来第5大涨幅。
2月14日星期四，情人节，鼠年股市首个交易日。此时距离2月4日的暴涨已经过去了10天，大反弹所必须凝聚的人气早已在春节长假中消散一空。当天沪深股市双双收跌，鼠年的开门不红虽然有点失落，但人们并没有太看重这些。而接下来几天股指在年线附近的反复振荡被大部分机构报告解释为大盘筑底，后市将稳步上涨。
但事与愿违，2月20日，星期三。市场突然传出浦发银行即将公开增发再融资400亿元的消息，浦发银行开盘即一路下泻钉死在跌停板上。
星期四，浦发公开承认了传闻属实，金融板块全面暴跌，依靠年线构筑的“底部”岌岌可危。星期五，大秦铁路再传增发，尽管当天便遭否认，但股价依然一度跌停，拖累沪指再度回到年线下方，依托年线构筑的“底部”被突如其来的再融资“诈弹”彻底摧毁。
2月25日，星期一。中国联通陷入“再融资门”，股价几度跌停几度打开，最终仍以跌停收盘。当天证监会紧急出台规定严格审核再融资，但沪指单日仍大跌170多点击破4200点。
1个月下来股指两次跌破年线，此时众多股票股价被腰斩，1月份入市的股民已被深幅套牢，春节前抄底未及离场的资金也被套住。
3月3日，星期一。“两会”开幕，有关下调印花税的政协“一号提案”成为舆论关注的焦点，当天沪指上涨超过2%，更一举站上5日、10日、20日均线，有重大利好配合的大反弹局面形成。但仅仅过了一天，市场上再传深发展将进行600亿元再融资，深发展股价应声跌停，尽管公司出面澄清，但金融股再一次暴跌，市场心态随即恶化。利空接踵而来，周三平安的天量增发计划在股东大会上获高票通过，而传闻中的重大利好却迟迟不兑现，4200点防线再次失守。
3月13日，星期四。沪指跌破4000点大关，4200点左右的第2道防线失守。
3月17日，星期一。沪指再次暴跌142.62点，跌幅3.60%。次日股市继续大跌一度逼近3600点。
3月20日，星期四。美联储救市全球股市大涨，沪指在3500点上演绝地反击，振幅超过9%，收盘时股指重回3800点。
3月24日，星期一。没有任何利空消息，但股市继续暴跌170点，3800点附近的第3道防线也告失守。
3月26日，星期三。中人寿宣布今年将大卖股票再次引发市场暴跌，中国太保首先跌破发行价。
星期四，中海集运、中煤能源双双跌破发行价，建设银行、中石油、中铁建也濒临“破发”边缘。中石油在16.7元发行价上打响保卫战，最终死守成功。
截至3月31日，沪指3月份累计下跌875点，跌幅达20.14%，创下近13年最大单月跌幅记录。
2 展望篇：
正值首个清明小长假，股市在经历暴跌后迎来难得喘息机会。众多券商纷纷发布研究报告，对二季度股市发展进行展望。银河证券认为，推动一季度股市下跌的根本原因在于旧有的估值体系破裂而产生的整个股市的价值重估，而沪深300的平动态市盈率已经从最高时的50多倍下降到接近20倍，可以说这个破裂过程已经接近尾声。另外值得注意的一点，股指
期货如果一定要在今年推出，股指一定要重回上升通道，否则中国股市将面临崩盘的危险。
种种迹象表明，监管层一系列政策微调将在二三季度展开，其中很可能包括对大小非减持办法的规定以及印花税的调整等措施，而在中国经济不会出现硬着陆的强烈预期下，下半年CPI的企稳和奥运会的举办都将为股市的大反弹赢得机会。
4月，一季度业绩报告
银河、长江、国联等券商发布二季度投资策略报告认为，由于去年10月份以来股指跌幅超过45%，A股市场最坏的时期已经到来甚至已经结束，4月份股市再次出现大幅杀跌再创新低的可能不大。但在一季度业绩预期下降以及美国次贷危机有可能进一步恶化的前提下，后市股市振荡筑底的时间将被拉长，由于抛压盘沉重，股指在3800点附近将遇到明显压力。
5月，创业板上市
华泰证券二季度报告认为，创业板5月份出台将对A股造成较大的资金分流压力，其影响将在4月份开始出现。报告认为，今年以来的市场调整大大打击了投资者参与热情，资金出现了大规模回流银行的现象，股票开户数量和基金开户数量节节回落，基金发行的火爆局面短期也难再现。因此，二季度资金供求可能出现失衡的局面，市场面临的资金压力仍然较大。
6月，CPI数据
众多券商调查后认为，去年以来的一系列宏观调控措施已经产生明显效果，CPI数据在今年6月份将到达顶峰，随后将逐步回落。银河证券认为，尽管一季度收紧信贷，但固定资产投资仍有较快增长，一季度GDP仍有望保持较快增长，中国经济不会出现硬着陆。
7月，大小非减持
国泰君安发布报告认为，在度过3月份的减持高峰后，从4月份开始到7月份大小非减持将进入一个相对温和的时期，其中7月份减持数量最少。而一旦上半年CPI数据比较乐观，美国次贷危机影响减弱，能否推动股市出现一波行情目前仍难以预料。
8月，奥运会开幕
8月份北京奥运会开幕，然而本月大小非减持将出现年内第3个高峰。届时股市能否与奥运齐飞，不仅要看当时经济基本面的好转，恐怕更有赖于监管层能否及时出台规范大小非减持的有关规定。