标题：期铜震荡反复，前景堪忧

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--昨晚伦铜又拉出一根十字小阳线，最高价几乎接近8820的历史高点，而今日早盘开始伦铜电子盘一路下挫，从而带动国内沪铜也一路低开低走下跌1220元，同时持仓量也微减742手，依旧持续其高位震荡整理的格局，考虑到人民币兑美元的比价因素，伦敦和上海两地市场并未出现齐涨共跌的互动格局，沪铜甚至没能有效突破68000的关口，两地期铜比价重心也由于汇率影响而不断走低。

　　基本面上，中国宏观经济已经连续六个月偏热，3月份制造业指数强劲反弹表明目前上游的原材料涨价市的成本压力正在进一步向下游企业传导扩散。而全球信心指数已经连续数月下滑，美国消费信心指数跌至五年来的最低点。而伦铜开始显露出一定疲态，库存下降的趋势慢慢减缓。

　　消费与期铜价铬出现明显的不和谐对比。此前作为传统铜消费领域美国房地产市场在经历了去年开始的次级债危机之后市场不断萎缩，，美国新房开工率二月份再度下降，现在年比下降接近30%。未来的经济活动并不光明，营建许可年比下降超过35%，很难表明目前的消费发生了转折。线杆生意量低因为民居投资低迷，但是变化不大。用于半导体和汽车方面的铜饼生意被描述为非常地疲软。而从国内市场来看，今年因为通货膨胀的因素，国家严厉执行货币紧缩政策加上去年底开始执行的新的关税政策，使得很多下游企业一得不到充足的银行贷款，二来自国外的订单数量下降。但是时值第二季度的消费旺季，国内市场的消费能力能够在一定程度上填补国外空白。

　　整体看来，国内铜仍然会保持偏弱走势，预计今后一段时间将持续震荡走低。

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