标题：高收益债周报：环保限产加强钢价上涨预期 钢铁行业的行业利差进一步收窄

　　上周市场行情回顾

　　1、美国高收益债市场行情

　　上周美国高收益债收益率先下后上，整体较上上周略下行。美国高收益债收益率从上上周末的5.80%小幅下行至上周末的5.79%，下行幅度为1BP.

　　截至上周末，美国高收益债利差为398BP，较上上周末的400BP下行2BP。整体来看，上周公布的美国经济数据好坏参半，美国高收益债收益率小幅下行，利差略收窄。

　　2、中国高收益债市场行情

　　上周国内高收益债收益率有所上行，从上上周五的11.53%上行至上周五的11.56%，上行幅度为3BP.

　　截至上周五，国内高收益债利差为807BP，较上上周五上行2BP。整体来看，上周公布的国内经济数据较弱，且M2进一步走低，明显低于市场预期，国内高收益债收益率有所上行，利差走阔。

　　行业利差跟踪

　　1、在AAA级行业利差为正的这些行业中，上中游方面，上周煤炭开采、有色金属冶炼、黑色金属冶炼、有色金属矿采选业的行业利差有所收窄，化工的行业利差维持不变；下游方面，批发业的行业利差有所收窄，房地产业、航空运输业、水的生产和供应业的行业利差有所走阔。

　　2、在AA+级行业利差为正的这些行业中，上中游方面，上周黑色金属冶炼、有色金属冶炼、电器机械及器材制造业、化工、煤炭开采的行业利差均有所收窄，非金属矿物制品业的行业利差小幅走阔；下游方面，农副食品加工业、纺织服装服饰业、零售业、房地产业的行业利差有所收窄，航空运输业的行业利差有所走阔。

　　3、在AA级行业利差为正的这些行业中，上周大多数行业利差有所收窄。上中游行业中，黑色金属冶炼、化纤、运输设备制造业、化工、炼油炼焦的行业利差均有所收窄，煤炭开采、纺织业、有色金属冶炼、非金属矿物制品业的行业利差有所走阔；下游方面，电子设备制造业、住宿业、批发业、零售业、医药制造业、房地产的行业利差有所收窄，水上运输业的行业利差有所走阔。