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标题：近期，库存虽然有增加迹象，但整体库存仍处于低位

1楼

封存发表于：2017/9/19 18:51:00

　　需求端，表现不及预期，上日公布的8月经济投资数据延续7月份跌势以及水泥产量同比大幅下降，印证我们此前淡季不淡是终端在补库存的观点。目前高位资源成交不畅，今年“淡季不淡，旺季不旺”或成现实。

　　上周钢材产品加权价格变动-0.8%至4329元/吨；螺纹、高线分别变化-0.67%、-0.53%至4166、4462元/吨；热卷、冷轧、中板分别变动-1.12%、-1.03、-0.53%至4230、4826、4133元/吨；另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动0%、-1.85%、-0.8%、0%至5350、4250、6200、10500元/吨。不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动0%、0%至17700、8700元/吨。

　　操作策略：期市主义团队推荐的内部会员4000以下积极做空螺纹钢，目前已大幅获利，盘中提示热卷空单同样获利减仓持有，夜盘及明日待反弹动能减弱可继续做空，前期目标不变。

　　PVC

　　沥青如期大跌暴利滚滚而来据海关统计，7月，我国PVC进口量为53069.43吨，环比增长0.51%。此外，1—7月，进口量同比增长13.48%。由于国内PVC价格持续走高，进口货源升水的状况逆转。在这种情况下，进口套利窗口打开，直接造成7月国内PVC进口量的上升。如果国内价格持续上涨，那么这种行为会更加明显。不过，一价定律将逐渐磨平差值。除了供应，库存偏低也是PVC价格上涨的主要原因。

　　近期，库存虽然有增加迹象，但整体库存仍处于低位，大致在20万吨。后期，随着停车装置的陆续复产以及下游订单的减少，库存可能累积。而这，无疑会压制PVC价格。下游需求表现不佳成本难以向下传导今年房地产行业整体开工下滑，对于建材的采购力度较弱，PVC价格上涨带来的成本增加很难向终端传导，这导致下游管材和型材的利润下滑，其对高价PVC的抵触情绪正在升温。此外，随着时间的推移，市场对于后续需求下降的担忧加强，业界心态已经发生转变，后期下游将成为产业链较为强势的一方，其势必低PVC采购价格。

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