场景1:
时间:2008-3-5
“今天我们强平了一些客户。”良茂
期货上海营业部总经理王义伟告诉记者,农产品期货昨天的跌宕走势让不少客户出现资金不足的现象,为防止风险进一步扩大,期货公司启动强行平仓机制。“上午还在强平空头,到了下午却在强平多头。”(上海证券报)
场景2:
时间:2008-3-12
对于武汉女子万群(化名)而言,昨天是她人生中永难忘怀的一天。作为“武昌女期民半年内从4万做到1450万”这一期市神话的主角,万群所持有的最后300手豆油合约因保证金不足于昨天上午被强行平仓,其账户里最终剩下的资金不到5万元,一场千万富翁的“美梦”在持续了近半个月后,终告结束。(上海证券报)
场景3:
时间:2008-3-26
一周之前,刚刚让投资者“解套”的上海黄金期货其后竟会连跌5天。昨(25)日,在持续了5天的下跌之后,上海期货交易所黄金期货收盘出现了微涨,主力合约0806收报210.19元/克,比上一交易日上涨0.85%,若以这个价格与上周一的收盘价格进行计算,短短一周,黄金期货主力合约0806的累计跌幅已达10%。与此同时,记者从成都各期货公司了解到,在这样动荡的行情下,由于资金管理不当,有20%的投资者“爆仓”。(和讯)
前不久,笔者专门针对国内和国外的农产品期货市场对了专门的对比分析,其中就特别提到了资金的情况。在行情火爆的时候,我们会发现,有大量的短线资金入场,这些资金一般在市场里呆2-3天就会撤退,但是对行情的影响却特别的大。
短时间内大量资金的入场很容易造成暴涨暴跌的行情,而这些新进入的资金又大多来自于证券市场,这些投资者一开始根本就不完全了解期货市场的规则,或者说不完全理解。这些资金进来以后,一般还会采用诸如满仓操作、亏损的时候硬扛、对度的追涨杀跌等。这里,笔者特别要指出的是,一些投资者在操作策略上也有些缺陷,如当行情向着自己不利的方向运行时,习惯了做股票的投资者就会推测,这只是在洗盘,过段时间还会回来的,这是他们对自己的安慰,妄想通过这种心理的安慰来解释市场,可是市场有他自身的运行特点,另外,加上期货市场采用的是保证金制度,而我们的投资者刚开始的时候根本就没有多少这种资金的杠杆效应的操作经验,因此对保证金交易的理解还不是很深刻,这就给他们的自我麻痹提供一些机会。如果我们的投资者是满仓和硬扛兼备,那么,他被市场抛弃的时间也就不远了。
这就是场面看到的,短短几天时间,当行情稍微波动剧烈一些,就有超过20%的投资者爆仓的原因,可以肯定的说,这些爆仓的投资者大多是新进入期货市场。在没有做好充分的准备的情况下,他们交易的又是国际上最为火爆的黄金期货,所以,出现这种集中的大规模的爆仓也就不足为其了。笔者甚至可以进一步推则,这些投资者有可能连国际黄金有没有涨跌停板限制都不知道。可想而知,做好投资者的教育是多么的重要。
目前,正是我国期货市场步入快速发展的重要时刻,期货市场的扩张速度明显要快于期货公司的服务速度,加上长期以来就缺乏稳定的研究队伍,因此,在接下来的路程中,我们依然会很艰辛,因为,我们肩负着提供最完善的服务的重任。
进入2007年8月份以后,我国大连大豆市场发生了革命性的变化,在CPI一月更比一月高的情况下,通货膨胀的压力以及新一轮的牛市行情吸引了大量资金的入场,成交金额也在急剧上升。资金在大量进场的时候,行情波动的也越来月剧烈了。先前200-300点的波动区间现在变成了400-600点。
除了行情的大幅度波动以外,另外我们还注意到一个迹象,那就是近段时间以来,市场的成交量和持仓量较前期均出现了一定程度的萎缩,所以,笔者不禁发出疑问,难道国内资金也要从农产品期货市场大撤退了?