辽宁两个玉米(1722, 4.00, 0.23%)“保险+期货”项目实现理赔
中国证券报
□本报记者 张利静
近日，2017年大连商品交易所支持的32个“保险+期货”试点项目中，中信期货、中华财险和中国农业银行在辽宁省沈阳市法库县和朝阳北票市联合开展的两个玉米价格“保险+期货”项目顺利完成理赔，11月21日和29日，分别在法库县和北票市举行了理赔仪式。
“‘保险+期货’+”效果加成
法库县和北票市的两个玉米“保险+期货”试点项目均由中信期货与中华财险联合推动，得到了大商所、农业银行和当地政府的支持。北票市的玉米价格险保障了当地1家合作社和532户农户的1.1万吨玉米，以玉米期货1801合约为标的，玉米目标价格1706元/吨。法库县的玉米价格险保障了当地20家家庭农场的1.1万吨玉米，同样以玉米期货1801合约为标的，目标价格1706元/吨。
两个项目均采用可提前平仓的亚式期权模式，周期为2017年7月18日至11月18日，涵盖了玉米的种植期和收割期，理赔结算均价为1688元/吨，低于目标价格1706元/吨，根据保险条款，种植户可获得投保时目标价格与到期时玉米期货均价之间的差价作为相应补贴，两项目参保农户获得赔款共计66万元，目前理赔款已全部支付到位。
法库县的赵宇是本次玉米价格保险的参保农户之一，在保险出单后，政府的增信担保令他享受到了银行农户贷款的优先放款，8月29日，他从中国农业银行辽宁分行法库县支行领取了20万元的农户贷款用于购置农机具，解决燃眉之急。
业内人士认为，由于农民参与“保险+期货”收入得到保障，提升了农民在银行的信用水平，银行以此对通过信用评估、符合贷款条件、有融资需求的农户发放贷款。该模式有针对性地帮助农民解决农业生产的资金问题，同时可以切实提高国家农产品补贴资金利用效率，真正做到支农助农。
此外，本试点项目还创新引入龙头企业——东北地区龙头玉米贸易商大连生威玉米有限公司，帮助农民拓展卖粮渠道。龙头企业承诺，对于投保的品种，按照事先约定的基差，农民可以自主选择售粮的时机和价位，同时企业在期货市场进行套期保值操作，锁定基差风险，由此形成了“保险+期货+现货龙头企业”的创新模式。
“保险+期货”助力脱贫攻坚
据了解，本次试点项目由中华财险向以合作社为单位的农民提供玉米价格保险。中华财险通过购买中信期货风险管理子公司的场外期权进行再保险，以对冲价格风险。中信期货风险管理子公司利用期货复制期权，将玉米价格风险分散到期货市场中。项目采用可提前平仓的亚式期权结构。在实际操作中，还向农户返还了时间价值，即从平仓至到期这段剩余时间内标的价格波动可能带来的收益，在保证产品灵活性的同时，提升了农户获得赔付的概率和比例。
中信期货副总经理武传贵对中国证券报记者表示，党的十九大报告明确提出要“完善农业支持保护制度”。作为农业大国，我国金融市场在服务“三农”方面责任重大。在当前我国推行农业供给侧结构性改革的大背景下，“保险+期货”试点为农户种植收益上了一道保险，同时为保险业分散价格风险提供了新思路。下一步，中信期货将在继续稳步扩大“保险+期货”试点项目的基础上，吸引更多大型粮食企业加入，为农民售粮探索新路，最终推出一个涵盖“保险+期货”、场外期权等多种形式，多家金融机构共同参与的、综合性的农民种粮收入保障计划。
中华财险辽宁分公司农险部总经理助理金鑫表示，“保险+期货”为农业发展提供了一种更为有效的风险管理模式，可以充分发挥保险公司风险管理优势以及期货公司在场外期权方面的风险管理优势，共同解决农户面临的价格下跌风险，同时能够使保险公司以创新的方式集合和分散风险，参与农产品价格形成机制改革试点，更好地服务现代农业发展。
大商所相关负责人表示，“保险+期货”为农民提供了收入保障，形成了多金融机构共同参与的良好农业金融生态。而引入大型企业集团，探索打通粮食销售渠道，则实现了价格保险与粮食销售的无缝对接，将农业风险管理体系推向更深层次。今后，大商所将积极推动更多金融机构及大型粮食企业加入进来，共同推进农民种粮收入保障计划，建立起适合我国国情的农业风险管理体系，更好地服务于我国农业供给侧结构性改革的顺利推进。