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新浪财经讯 2月6日，内盘商品期市早间开盘走势分化。黑色系双焦再走强，硅铁(6688, -48.00, -0.71%)、热卷(4010, -9.00, -0.22%)飘绿；除沪锡(150000, 1070.00, 0.72%)外，有色金属主力继续下行，镍跌近1%；化工品跌涨互现，沥青(2808, -46.00, -1.61%)跌1.75%，甲醇(2816, 34.00, 1.22%)涨逾1%；农产品行情动荡，棕榈(5106, 28.00, 0.55%)、棉纱上行，橡胶(12585, -425.00, -3.27%)领跌2.65%。
截至午间收盘，焦炭(2120, 44.00, 2.12%)涨1.69%，甲醇涨1.29%，棕榈涨0.87%。跌幅方面，橡胶跌2.65%，沥青跌1.75%，硅铁跌0.95%。
橡胶：天量库存压顶 仍处增产周期
库存压力山大：“近期橡胶期货价格持续疲弱并且创新低，其原因，一方面是库存巨大尚未消化，同时进口量也大幅增加，导致整体的供应压力加大。从数据来看，去年12月中国进口天然橡胶共计70.91万吨，环比增长29.40%，同比增长20.42%，创历史最高纪录。”上海某私募基金经理杨先生接受记者采访时表示。
此外，另有分析师表示，进入2018年以来，目前轮胎厂的整体需求开工率尚未出现较大变化，轮胎厂全钢胎及半钢胎开工率，从元旦假期后连续3周的微幅增长，整体数据高于去年同期且处于近期高位。因此，尽管近期期货价格出现了新低，实际基本面的橡胶需求未发生减弱。
全球橡胶仍处增产周期：近期IRSG发布，2017年天胶产量1327万吨，同比增6.8%。2017年消费量1303万吨，同比增3.5%。此前橡胶主产国的一些限制出口措施因总额的量较小，不足以影响大的供需，因此未能起到实质性作用。由于东南亚主产区仍处于旺产期，虽然受天气的影响部分国家可能提前停割，但是产量仍维持增长态势。从国内来看，虽然国内全面停割，但天胶进口量较大，下游需求相对较弱，国内库存持续增加。
伴随着春节临近，因下游工厂放假，备货需求一般在1月份完成，因而2月份天胶进口量、轮胎开工率都会明显下滑。
焦炭：酝酿趋势性行情
随着焦化企业开工率的快速回升及焦炭企业库存的迅速累积，焦炭期货价格振荡回落，主力合约（J1805）年内最低下探至1930元/吨。不过，在大范围雨雪天气影响运输及钢厂补库预期的影响下，焦炭期货价格逐步企稳回升。
据中电联统计，2017年全社会用电同比增长6.57%，较2016年高1.56个百分点，其中工业用电同比增长5.5%，较2016年高2.64个百分点。国内经济继续保持稳定，对商品有一定的支撑效果。此外，经历了最严格的环保限产之后，钢厂及焦化厂均有所复产，但钢厂复产力度明显不及焦化企业，令焦炭库存尤其是企业库存出现明显累积。
因环保的要求，北方大部分房地产和基建项目提前停工，这一部分需求将推迟至春节后的3月。同时，考虑到2018年1月大范围的雨雪天气，影响了南方房地产和基建项目的推进，预计这一部分被迫暂停的需求也将推迟至春节后，再加上第一季度汽车生产将有一个小旺季，所以在政策不变的情况下，需求将逐步释放，这对黑色产业链有一定支撑。
综上所述，受制于焦化企业开工回升力度大于钢厂，焦炭库存快速累积，对焦炭价格形成压制，但国内经济的持续稳定及节后需求的释放预期，对焦炭形成有效支撑。
责任编辑：张伟