期货市场作为衔接金融市场与商品市场的重要桥梁和纽带,由于其特有的引导生产、价格发现、套期保值、规避风险功能,对完善社会主义市场经济体制,加强和促进宏观调控,有着不可替代的重要作用。
经过近二十年的发展,我国期货市场开始进入全面发展的新的历史时期,法律体系日趋健全,期货品种稳步增加,市场规模不断扩大,市场功能逐步发挥。期货市场已经成为我国现代经济体系不可或缺的重要组成部分。
当前,我国期货市场与国家经济规模、国际经济地位以及现阶段经济社会发展需要还不适应。无论是期货品种数量、结构,还是投资者结构,市场国际化程度等,都与国际成熟市场有较大差距,发展潜力巨大。
因此,我国期货市场重要地位亟需进一步强化,需要社会多方加深对期货的理解和共识,共同努力促进我国期货市场的健康繁荣发展。
适应社会主义市场经济发展新要求
大连商品交易所党委书记、总经理
刘兴强
编者按
我国社会主义改革开放的伟大实践,至今已整整30年了。自1990年10月郑州粮食批发市场引入期货交易机制,我国社会主义市场经济对期货市场的探索,至今也有18年了。尤其是近几年来,在党中央、国务院“稳步发展期货市场”精神的指导下,我国期货市场获得了稳步健康发展,在经济社会中的重要地位日益凸显。“适应社会主义市场经济发展新要求,全面建设和完善中国特色期货市场”,大连商品交易所党委书记、总经理刘兴强提出了一项业界共同关注的课题,并就此进行了较为全面的论述。***中央党校主办的《学习时报》第433期刊登了刘兴强的这篇署名文章,本报在此全文转发,希望能够在业界再度掀起解放思想、为中国期货市场又好又快发展献计献策的高潮。
前言
改革开放三十年。我国社会主义市场经济不断发展和完善,国家综合国力显著增强,经济总量跃居世界第四位,成为世界重要新兴经济体。
自1990年10月郑州粮食批发市场引入期货交易,标志我国期货市场正式诞生以来,一个国人曾经完全陌生的现代市场经济产物——期货市场已经在我国大地上生根发芽,茁壮成长。2007年,41万亿元的期货市场年成交总额已经是国内生产总值的1.6倍以上,而且还将持续增长。
中国期货市场的快速发展着实让人吃惊,甚至措手不及。许多人,包括社会公众、企业和一些政府相关部门和领导,对于期货这个“舶来品”、对于期货市场在现代经济中的功能定位、对于期货市场在社会主义市场经济运行中的重要作用、对于如何有效利用期货市场服务国民经济发展的认识还有待进一步加深。
一个显著的事实是:近年来,在党中央、国务院“稳步发展期货市场”精神指导下,经中国证监会与社会各方共同努力,我国期货市场获得了稳健发展,已从上世纪90年代初的初创时期、90年代中后期的规范整顿时期、本世纪初的恢复增长时期进入目前的全面发展时期,市场法制进一步改善,市场规模稳步扩大,在经济社会中的重要地位逐步体现,在国际分工与合作占有一席之地。
——期货市场法制建设日趋完善。2007年,国务院颁布实施《期货交易管理条例》。这是通过对我国期货市场产生以来的多年实践,尤其是1999年《期货交易管理暂行条例》实施以来市场运行和监管实践全面总结后形成的国家法规。以此为核心、包括证监会规章和交易所自律规则为配套的期货法规体系的建立,标志着我国期货市场已经进入了规范发展新阶段。
——期货品种上市步伐加快。2004年以来,我国期货市场共上市了10个新的期货品种,使我国商品期货品种总数达到19个。初步形成了以玉米、小麦等粮食作物,白糖等经济作物,大豆、豆油、棕榈油、菜籽油等油料作物为主的农产品期货体系,以铜、铝、锌、
黄金等金属期货,燃料油等能源期货,PTA、聚乙烯等化工期货为主的工业品期货体系,并向金融衍生品期货方向发展。
——市场规模快速提升。全国期货市场成交额和成交量分别从2002年的3.95万亿元和1.39亿手猛增至2007年的41万亿元和7.28亿手。近几年国内期货交易规模年增长率在50%以上,远远超过国际市场20%的平均增长水平。我国期货市场成为全球发展速度最快、最具生机与活力的市场之一。
——市场功能逐步发挥。大连交易所的玉米和大豆期货价格已成为国内乃至全球玉米、大豆市场的权威价格,上交所的铜期货价格成为世界铜期货市场三大定价中心权威报价之一,郑交所的小麦和棉花期货已纳入全球报价体系。“大连价格”“郑州价格”已成为全球农产品的重要指标,成为生产经营者的“望远镜”和“
风向标”。
——市场体系基本形成。国内已有大连、上海、郑州三家商品期货交易所以及中国金融期货交易所共计4家期货交易所,167家期货经纪公司。2007年,大连、上海、郑州三家交易所的商品期货交易量,在全球54家期货交易所中分别排名第17、24、27位(含期权交易量)。
但是,相比起源于1848年美国芝加哥期货交易所和1876年英国伦敦金属交易所等迄今已有100多年历史的西方成熟期货市场,我国期货市场还有很大差距:
——从功能作用而言,期货市场作为发达国家经济竞争力的“
软件”因素之一,已成为保障经济安全,促进经济发展,拓展世界经济疆域的重要辅助工具;
——从市场体系而言,以美、英等国为代表的西方成熟期货市场已经形成了机制完善、结构完备的期货
行业体系,而新加坡、印度、韩国等新兴市场近年也取得长足发展;
——从市场规模而言,2007年我国期货成交量7.28亿手,仅相当于全球期货、期权成交量约152亿手的4.06%,这与我国GDP占全球总额约5.5%、进出口总额占全球总额5%以上的国际地位极不相称;
——从期货品种数量而言,目前我国商品期货品种为19个,而国际期货市场有大约300多个商品期货品种,1000多个金融期货品种。同为发展中国家的印度,其期货市场上市品种高达150多个,仅农产品期货就100多种。
党的十七大关于加快转变经济发展方式、完善社会主义市场经济体制、实现国民经济又好又快发展的要求,既为我国期货市场积极稳妥发展提供原动力,也对新时期期货市场建设和发展提出新要求。与经济全球化进程不断加快相适应,与我国作为全球商品生产、消费大国的地位相适应,与我国现阶段经济社会发展内在要求相适应,我们要从强化市场地位,优化资源配置,调整经济结构、扩大经济规模、提高经济效益,主动参与国际竞争等角度出发,全面建设和完善期货市场,更好地为我国社会主义现代化事业服务。
一、期货市场是社会主义市场体系的重要部分
商品市场是社会主义市场经济的基础,金融市场是现代经济的核心。
现代金融市场体系主要有货币市场、证券市场、保险市场和期货市场四部分。在这四大市场中,期货市场相对我国社会公众更为陌生。
从历史来看,人类的交易活动大致经历了物物交换、货币为媒介的商品交换、远期合同交易和标准
合约的期货交易等几个阶段。其中,期货交易是市场经济发展到高级阶段的产物,是社会分工的必然结果。
作为衍生品市场的期货市场是在现货市场的基础上产生的。它是一个公开、公平、公正、自由竞争的交易场所,生产、贸易、消费厂商通过期货市场充分交换商品供求信息,投资者基于对未来供求关系的判断,公开竞价,最终形成期货价格。期货市场的主要功能是引导生产、价格发现、套期保值和规避风险,为企业和投资者提供风险管理工具,并通过未来市场的价格信号影响商品生产和流通,指导企业经营,推动和促进相关产业发展。
期货市场作为衔接金融市场与商品市场的重要桥梁与纽带,在社会主义市场经济建设中发挥不可替代的重要作用。