尽管此前市场普遍预测，市场将在印花税下调之后迎来“红五月”，但是，上周的走势却依然呈现震荡走低的态势，投资者发现又重新置身于多空博弈的十字路口。
沪深两市大盘上周五分别收于3613.49点和13080.37点，周跌幅分别达到了2.16%和3.14%。相对于4月末最后几个交易日的股市爆发性大涨，进入5月以来第一周市场的表现无疑让投资者有所彷徨。
上周，最惹人关注的焦点之一无疑是高温不退的纽约原油期货价格。原油价格连破高位的消息完整地贯穿了一周，从上周一创120美元的新高以来，已于上周五升穿每桶126美元的价格，过去12个月内累积涨幅已经翻番。市场人士普遍认为，原油期货价格今年达到150美元每桶不是梦。
在高油价的刺激下，上周板块的走势出现了分化。新能源部分个股迭创新高，煤炭板块也成为上周热点，而石化、航空板块则表现欠佳，略有下挫。此外，银行板块因为在即将到来的一周中，有两家行业公司将有大量限售股解禁上市，也表现疲软。
国联证券认为，从长远来看，高油价带来的最大利空将是通胀的压力。国际货币基金组织日前表示，全球通胀已再度出现，成为全球经济主要威胁的严厉警告。该组织认为，推动油价上涨本质上是基本面因素，而美国降息和美元走软正放大这些因素的影响。由此，国联证券表示，大宗商品繁荣或许并非人们先前想象的纯属泡沫，国内上市公司如何应对通胀压力下的成本涨价将是一个严峻的考验。
有业内人士表示，从短期来看，大盘不排除二次下探回补缺口的可能性，但在前期利好消息不断的情况下，做空的动能可能有所衰减。因此，短期整固震荡消化筹码的可能性比较大。中期来看，奥运会的大盘行情应有所期待，中国平安再融资事件再度有所澄清，反弹空间可期。
不过国联证券同时认为，长期来看，通胀压力和全球经济的不景气给上市公司的盈利能力带来了更大的挑战。此外，本周投资者需要耐心分析的，一方面是4月份PPI达8.1%，创3年来新高，而CPI的预测不容乐观是否会引起进一步从紧的宏观调控仍有待观察；另一方面则是限售股解禁年度第二大高峰周的来临。